溢價78倍 *ST中昌收購博雅科技100%股權(quán)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 左越    

每經(jīng)記者 左越

停牌已逾3個月的*ST中昌（600242，前收盤價7.82元）11月18日終于披露了資產(chǎn)重組預(yù)案：上市公司擬收購北京博雅立方科技有限公司（以下簡稱博雅科技）100%股權(quán)，交易作價8.7億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，博雅科技在經(jīng)歷連續(xù)兩年虧損后，今年逆轉(zhuǎn)，實現(xiàn)盈利。而凈利潤轉(zhuǎn)正的重要原因是：標(biāo)的公司將花費較高的服務(wù)交易平臺研發(fā)及研發(fā)團(tuán)隊移出公司，使相關(guān)費用減少。

標(biāo)的估值溢價超78倍

*ST中昌今日發(fā)布預(yù)案顯示，公司擬以8.64元/股的價格發(fā)行7523.15萬股公司股份，并支付2.2億元現(xiàn)金，向科博德奧、上海立溢、金科高創(chuàng)和金科同利購買其持有的博雅科技股份。

同時，上市公司擬擬采用鎖價方式分別向三盛宏業(yè)、上海申煒、上海立洵、上海晨燦和上海融輯非公開發(fā)行股票不超過4500萬股、1597.22萬股、500萬股、231.48萬股和115.74萬股，募集配套資金總額不超過6億元，其中3億元用于償還公司借款。

值得注意的是，上市公司此次確定的發(fā)行價較之公司停牌前的收盤價7.82元高出10%。

資料顯示，博雅科技是以搜索營銷為核心的大數(shù)據(jù)智能營銷軟件和服務(wù)提供商。2013年、2014年和2015年1~9月，博雅科技大數(shù)據(jù)智能營銷軟件和服務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.27億元、2.51億元和3.92億元，年增長率均達(dá)到100%以上。同時博雅科技還是搜狗、淘寶直通車等數(shù)字媒體的重要合作伙伴。

預(yù)估數(shù)據(jù)顯示，截至2015年9月30日，博雅科技未經(jīng)審計的賬面凈資產(chǎn)合計為1113.31萬元，100%股權(quán)預(yù)估值約為8.83億元，增值率高達(dá)7834%。

標(biāo)的凈利潤今年轉(zhuǎn)正

值得注意的是，交易雙方還約定了業(yè)績承諾和補(bǔ)償條款。博雅科技2015年~2018年的實際凈利潤，即凈利潤扣除屆時配套募集資金所帶來的效益對博雅科技每年凈利潤的影響數(shù)額后的實際凈利潤，分別不低于3000萬元、6000萬元、8100萬元和1.05億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，博雅科技2015年結(jié)束連年虧損局面，凈利潤突增。其2013年、2014年和2015年前9月凈利潤分別為-207.88萬元、-30.87萬元和1479.30萬元。

對于2013年、2014年連續(xù)虧損的原因，公告表示，系中小企業(yè)服務(wù)交易平臺研發(fā)費用較高所致。2014年3月之前，在投入大量研發(fā)投入的同時，該平臺尚未產(chǎn)生營業(yè)收入。

隨后，博雅科技將該平臺的研究開發(fā)及其研發(fā)團(tuán)隊人員轉(zhuǎn)移至博雅信息，博雅科技不再投入該平臺研發(fā)，相關(guān)銷售費用和管理費用逐步減少。而這也正是博雅科技凈利潤在今年前9月由負(fù)轉(zhuǎn)正并大幅增加的原因所在。