天星資本叩新三板大門 給出高業(yè)績承諾

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽戈    

每經(jīng)記者 趙陽戈

大佬年年有，今年特別多。朱雀投資才剛剛拋出公開轉讓說明書，天星資本如今又開啟了掛牌新三板的大門。

日前，天星資本掛牌資料在股轉系統(tǒng)官網(wǎng)上公開披露。值得注意的是，2015年上半年，天星資本的扣非凈利潤尚不足1000萬元，但其給出的業(yè)績承諾則顯得“霸氣”：2015年不低于3億元，2016年不低于30億元，否則實際控制人會有相應現(xiàn)金補償。

投資偏愛新三板

公開資料顯示，天星資本設立于2012年6月19日，法定代表人劉研，注冊資本15.03億元。截至目前，劉研、王駿直接和間接持有天星資本股份總額的75.91%，二人簽署了一致行動協(xié)議，為公司實際控制人，天星銀河持有天星資本76.68%的股份，是公司的控股股東。

據(jù)了解，天星資本主營業(yè)務為私募投資基金管理業(yè)務以及股權投資業(yè)務。該私募投資基金管理業(yè)務是指，公司通過私募的方式募集資金、設立基金、并受托管理基金、運用基金資產(chǎn)對企業(yè)（主要是非上市企業(yè)）進行股權投資，通過被投資企業(yè)新三板掛牌、IPO、并購、二級市場轉讓、回購或其他方式實現(xiàn)退出，使基金資產(chǎn)實現(xiàn)資本增值和投資收益，為基金投資人創(chuàng)造收益，同時公司收取一定的基金管理費用和收益分成。公司股權投資業(yè)務主要是公司運用自有資金以股權投資的形式對項目進行投資，通過被投資企業(yè)IPO或股權轉讓等方式獲得資本增值及投資收益。盈利模式則為，天星資本作為基金管理人通過私募投資基金管理業(yè)務獲取基金管理費及收益分成，通過自有資金股權投資項目獲得資本增值及投資收益。

值得注意的是，天星資本對新三板企業(yè)頗為偏愛。《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱天星資本官網(wǎng)了解到，截至今年4月3日，公司投資的企業(yè)數(shù)量為114家，其中做市企業(yè)31家。另據(jù)天星資本8月22日~28日的“戰(zhàn)報”顯示，截至8月28日，其共計投資381家公司，其中做市企業(yè)104家。

對此，天星資本稱，公司在充分把握歷史發(fā)展機會，通過吸納人才，在當前我國新三板尚處于發(fā)展初期、整體估值水平相對較低的最佳投資時間窗口，公司篩選出優(yōu)質且具有成長性的擬掛牌或已掛牌新三板企業(yè)作為主要投資標的，并不斷致力于推進、擴大新三板市場最具投資價值與成長性企業(yè)的投資規(guī)模與數(shù)量，以謀求未來股權投資價值增值的最大化。截至2015年8月31日，天星資本及下屬子公司管理的基金認繳金額、公司與機構合作發(fā)布的產(chǎn)品以及公司與機構簽訂的新三板戰(zhàn)略框架協(xié)議合作規(guī)模合計約314億元；公司在管基金投資項目、直接投資項目、作為投資顧問與其他機構合作發(fā)行產(chǎn)品投資項目以及簽訂投資協(xié)議未到付款期的投資項目共計306個（二級市場投資項目未包含在內）。

給出高業(yè)績承諾

值得注意的是，天星資本雖然2015年上半年只有1000萬元不到的扣非凈利潤，但給出的業(yè)績承諾則十分“震撼”。

據(jù)天星資本公開轉讓說明書介紹，針對此前的增資，天星資本補充簽訂了對業(yè)績承諾、估值調整、現(xiàn)金補償及股權回購等事項進行約定，即2015年度保證凈利潤不低于人民幣3億元；2016年度保證凈利潤不低于人民幣30億元（年度保證凈利潤指合并報表中歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤）。若公司2015年度及2016年度經(jīng)審計的實際凈利潤低于承諾凈利潤，則視為未完成經(jīng)營指標，實際控制人應對投資人進行現(xiàn)金補償。另外，公司估值方面，也會根據(jù)業(yè)績的達標情況進行相應調整。

據(jù)了解，2013年、2014年和2015年上半年，天星資本對應的營業(yè)收入分別為20.8萬元、472.9萬元和3434.45萬元，歸屬于申請掛牌公司股東的凈利潤分別為-116.03萬元、-205.12萬元和916.98萬元，2015年上半年歸屬于申請掛牌公司股東的扣非凈利潤916.98萬元，截至2015年6月底的基本每股收益為0.03元。