美聯(lián)儲9月暫不加息 考慮全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境和低通脹

美東時間周四下午2點，美聯(lián)儲9月FOMC會議聲明維持利率不變。稱經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張，就業(yè)穩(wěn)固增長，失業(yè)率下降。近期全球經(jīng)濟(jì)和金融局勢可能在一定程度上限制經(jīng)濟(jì)活動，或給短期通脹率造成進(jìn)一步的下行壓力。

此次FOMC決議聲明以9票贊成、1票反對通過。本年度還將有兩次FOMC會議，將分別于10月27-28日，以及12月15-16日舉行。

美聯(lián)儲在FOMC聲明中表示，經(jīng)濟(jì)正在溫和擴(kuò)張，勞動力市場持續(xù)改善，就業(yè)穩(wěn)固增長，失業(yè)率下降。此外，消費者支出和企業(yè)固定投資都溫和增長，住房市場也有進(jìn)一步的改善。不過聲明同時指出，凈出口依然疲軟。

考慮到全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境和美國持續(xù)的低通脹，美聯(lián)儲FOMC會議決定暫不加息，這與有著“美聯(lián)儲通訊社”之稱的Jon Hilsenrath認(rèn)為9月應(yīng)該不會加息的預(yù)期一致。

美國8月公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但失業(yè)率和工資水平均有所好轉(zhuǎn)。8月美國失業(yè)率降至5.1%，創(chuàng)七年新低，達(dá)到了美聯(lián)儲認(rèn)為充分就業(yè)的水平范圍。這意味著美國勞動力市場已出現(xiàn)更多改善信號。這應(yīng)該會令美聯(lián)儲對于未來通脹持續(xù)回升的信心有所加強(qiáng)。

美聯(lián)儲預(yù)期通脹將逐漸回升到2%的水平。FOMC聲明中表示，通脹繼續(xù)低于2%的長期目標(biāo)，在一定程度上體現(xiàn)出能源價格和非能源類進(jìn)口價格的下滑現(xiàn)象。

美聯(lián)儲再次重申，只有在美國就業(yè)市場形勢好轉(zhuǎn)，有理由相信通脹會回升到2%的長期目標(biāo)時，才會考慮開始加息。耶倫在今年5月講話中也提到，認(rèn)為今年加息是適合的，但要真正有所行動，還需要考慮前述的就業(yè)和通脹條件。

以下為美聯(lián)儲聲明全文：

自FOMC七月份政策制定會議以來所收到的信息表明經(jīng)濟(jì)活動正在適度擴(kuò)張。家庭支出和企業(yè)固定投資一直都保持適度增長，住房部門進(jìn)一步改善；但是，凈出口則一直保持疲軟。就業(yè)市場繼續(xù)改善，就業(yè)增長穩(wěn)固，失業(yè)率下降。整體而言，就業(yè)市場指標(biāo)表明自年初以來就業(yè)市場上勞工資源利用率不足的現(xiàn)象已有所減弱。通脹繼續(xù)處在FOMC長期目標(biāo)的下方，部分反映了能源價格以及非能源進(jìn)口產(chǎn)品價格的下跌。以市場為基礎(chǔ)的通脹補(bǔ)償指標(biāo)有所下降，以調(diào)查報告為基礎(chǔ)的長期通脹預(yù)期則一直保持穩(wěn)定。

FOMC正依據(jù)其法定使命來尋求培育最大就業(yè)和物價穩(wěn)定。最近以來的全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢發(fā)展可能會在某種程度上限制經(jīng)濟(jì)活動，并很可能對近期通脹帶來進(jìn)一步的下行壓力。但FOMC預(yù)計，通過合適的政策融通措施，經(jīng)濟(jì)活動將以適度的步伐擴(kuò)張，就業(yè)市場指標(biāo)將朝著FOMC判定為符合其雙重使命的方向發(fā)展。FOMC繼續(xù)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)活動和就業(yè)市場前景所面臨的風(fēng)險已近乎達(dá)到平衡，但正在監(jiān)控海外形勢的發(fā)展。預(yù)計近期通脹仍將保持在最近以來的較低水平，但FOMC預(yù)計，隨著就業(yè)市場進(jìn)一步改善以及能源和進(jìn)口產(chǎn)品價格下跌的暫時性影響消散，通脹率將逐步朝著2%的方向上升。FOMC將繼續(xù)密切關(guān)注通脹的形勢發(fā)展。

為了支持朝向最大就業(yè)和物價穩(wěn)定的繼續(xù)進(jìn)展，F(xiàn)OMC今天重申此前的觀點，即目前聯(lián)邦基金利率的0到0.25%目標(biāo)區(qū)間仍是合適的。為了判定需在多長時間里保持這一目標(biāo)區(qū)間，F(xiàn)OMC將對有關(guān)其最大就業(yè)和2%通脹目標(biāo)的進(jìn)展——包括已實現(xiàn)進(jìn)展和預(yù)計將有的進(jìn)展——進(jìn)行評估。這種評估將把一系列廣泛的信息考慮在內(nèi)，包括有關(guān)就業(yè)市場狀況的指標(biāo)、通脹壓力和通脹預(yù)期指標(biāo)、以及有關(guān)金融和國際發(fā)展的讀數(shù)等。FOMC預(yù)計，當(dāng)其看到就業(yè)市場進(jìn)一步改善并有理由相信通脹將朝著中期內(nèi)重返2%目標(biāo)的方向運(yùn)動時，調(diào)高聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間將是合適的。

FOMC將維持現(xiàn)有的政策，將來自于所持機(jī)構(gòu)債和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持債券的本金付款再投資到機(jī)構(gòu)抵押貸款支持債券中去，以及在國債發(fā)售交易中對即將到期的美國國債進(jìn)行展期。這項政策令FOMC的長期債券持有量保持在可觀水平，應(yīng)可幫助保持融通的金融狀況。

當(dāng)FOMC決定開始取消政策融通措施時，將會采取平衡的舉措，這種舉措將符合其最大就業(yè)和保持2%通脹率的長期目標(biāo)。FOMC目前預(yù)計，即使是在就業(yè)和通脹率均達(dá)到接近符合其雙重使命的水平以后，經(jīng)濟(jì)狀況可能仍將在一段時間里令FOMC有理由把目標(biāo)聯(lián)邦基金利率維持在較低水平，這一水平低于FOMC視為正常的長期水平。

在此次政策制定會議上投票支持FOMC貨幣政策行動的委員有：主席珍妮特-耶倫(Janet L Yellen)、副主席威廉-杜德利(William C Dudley)、萊爾-布萊恩納德(Lael Brainard)、查爾斯-埃文斯(Charles L Evans)、斯坦利-費希爾(Stanley Fischer)、丹尼斯-洛克哈特(Dennis P Lockhart)、杰羅姆-鮑威爾(Jerome H Powell)、丹尼爾-塔魯洛(Daniel K Tarullo)和約翰-威廉姆斯(John C Williams)。杰弗里-拉克爾(Jeffrey M Lacker)則投票反對，他更希望在此次會議上將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間調(diào)高25個基點。