收購在線教育大幅增厚業(yè)績 凱美特氣多元化邁出堅實(shí)一步

從一家廢氣回收的環(huán)保企業(yè)，大跨度地挺進(jìn)在線教育領(lǐng)域，凱美特氣（002549，SZ）完成了多元化轉(zhuǎn)型的第一步。 在公司主營大幅計提損失而致業(yè)績短暫虧損的背景下，公司擬收購的兩家在線教育公司承諾2015年凈利潤合計不低于8000萬元，這將大幅增厚公司業(yè)績。 挺進(jìn)在線教育藍(lán)海 7月9日，停牌三個多月的凱美特氣披露了《重大資產(chǎn)購買暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》。出乎市場意料的是，凱美特氣進(jìn)行了一場跨行業(yè)的重大收購——挺進(jìn)在線教育行業(yè)。 根據(jù)收購預(yù)案，凱美特氣本次擬以現(xiàn)金方式收購習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)、松特高新兩家公司的全部股權(quán)，進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)教育產(chǎn)業(yè)。 資料顯示，習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)主要服務(wù)于全國的中小學(xué)生、家長、教師和教育管理者，利用旗下“習(xí)網(wǎng)”等平臺，提供智慧校園解決方案。公司旗下?lián)碛小傲?xí)網(wǎng)”、“6v68”、“習(xí)信”三大門戶網(wǎng)和為普及型知識競賽活動提供解決方案的“競賽測評云平臺”。截至2015年1月1日，該公司旗下習(xí)網(wǎng)實(shí)名注冊用戶已超過1.8億，“一站式互動教學(xué)云平臺”覆蓋全國5.6萬所學(xué)校，習(xí)信下載量突破990萬，站群日活躍用戶超過180萬。 松特高新則以實(shí)現(xiàn)教育現(xiàn)代化為企業(yè)目標(biāo)，主營業(yè)務(wù)以在校教育和在職教育MOOC系統(tǒng)開發(fā)和建設(shè)為內(nèi)容。 根據(jù)公告，經(jīng)初步評估，標(biāo)的資產(chǎn)習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)、松特高新的預(yù)估值分別為3.52億元和2.13億元，截至評估基準(zhǔn)日未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)賬面價值分別為2846.98萬元和1330.93萬元，預(yù)估增值率分別為1236%和1604%。經(jīng)協(xié)商，凱美特氣與習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)、松特高新股東簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將此次交易價格分別定為：習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)3.5億元，松特高新2億元，交易完成后，兩公司成為公司全資子公司。 業(yè)績暫時下滑無礙公司前景 凱美特氣表示，此次交易完成后，公司將同時擁有二氧化碳生產(chǎn)業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，改變公司單一產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，嘗試搭建傳統(tǒng)制造業(yè)與新興互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的多元發(fā)展格局，有效提高盈利水平與綜合競爭力。 而凱美特氣此時邁開多元化步伐或許有一個不能回避的背景，那就是公司業(yè)績因?yàn)橐恍┓墙?jīng)常性損益而出現(xiàn)了暫時虧損。 7月11日，凱美特氣發(fā)布2015年半年度業(yè)績修正公告，公司將業(yè)績向下修正為虧損2800萬元至3300萬元。對于業(yè)績向下修正的原因，凱美特氣歸結(jié)于兩筆存貨計提損失。 一是公司為能夠促成岳陽長嶺凱美特氣體有限公司盡早開車運(yùn)行及對公司未來長遠(yuǎn)發(fā)展的考慮，公司與中石化岳陽長嶺分公司達(dá)成協(xié)議，對有異議的可燃?xì)獾膬r格結(jié)算做了更進(jìn)一步地讓步。經(jīng)測算后，公司根據(jù)謹(jǐn)慎性原則決定進(jìn)一步計提壞賬準(zhǔn)備4500萬元，占公司2014年度經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤的143.04%； 二是安慶二期項(xiàng)目產(chǎn)品市場價格受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不景氣影響，比上年同期有大幅下降。經(jīng)測算后，公司根據(jù)謹(jǐn)慎性原則決定存貨計提跌價準(zhǔn)備420萬元，占公司2014年度經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤的13.35%。 相對于去年同期近2800萬元的盈利，公司大幅計提存貨損失顯然對當(dāng)期業(yè)績構(gòu)成一定影響。不過，隨著公司收購兩家在線教育公司，新增業(yè)務(wù)的高成長性能夠彌補(bǔ)短期業(yè)績的波動。 根據(jù)凱美特氣與習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)相關(guān)各轉(zhuǎn)讓方簽署的《業(yè)績承諾及補(bǔ)償協(xié)議》，習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)2015年度、2016年度和2017年度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤扣除非經(jīng)常性損益后不低于0.4億元、0.6億元和0.9億元；根據(jù)凱美特氣與松特高新相關(guān)各轉(zhuǎn)讓方簽署的《業(yè)績承諾及補(bǔ)償協(xié)議》，松特高新2015年度、2016年度和2017年度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤扣除非經(jīng)常性損益后不低于0.4億元、0.6億元和0.9億元。 僅以2015年業(yè)績承諾計算，習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)和松特高新合計將為凱美特氣帶來8000萬元的凈利潤。據(jù)測算，收購這兩家在線教育公司，不但極有可能使得凱美特氣2015年業(yè)績避免虧損，更不排除使凱美特氣2015年的凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長。財報顯示，2014年凱美特氣凈利潤為3146萬元。 值得注意的是，根據(jù)承諾，2016年習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)和松特高新合計凈利潤將高達(dá)1.2億元，2017年將高達(dá)1.8億元。由于是現(xiàn)金收購不存在總股本的增加，這些利潤將大幅增厚公司的每股收益。 鎖倉+增持大股東力挺股價 9月2日，停牌5個月的凱美特氣復(fù)牌，股價出現(xiàn)跌停。對于股價的波動，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，凱美特氣股票復(fù)牌跌停，主要是因?yàn)檠a(bǔ)跌。公司停牌期間，中小板指數(shù)先是從8200點(diǎn)漲到12084點(diǎn)，再從12084點(diǎn)快速下跌至6860點(diǎn)。 不過，在市場非理性的大幅下跌過程中，各上市公司及其實(shí)際控制人都在努力地維護(hù)上市公司的股價以及中小股東的利益。 一方面，凱美特氣的實(shí)際控制人延長了限售股鎖定期高達(dá)1年之久。7月6日午間，凱美特氣發(fā)布公告稱，公司董事長暨實(shí)際控制人祝恩福發(fā)表聯(lián)合聲明，公司控股股東浩訊科技基于對公司未來發(fā)展的信心，承諾將所持有的公司股份延長鎖定期一年，即自愿鎖定至2016年3月18日。公告稱，鎖定期內(nèi)浩訊科技將嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定管理該部分股票，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理承諾人已直接和間接持有的公司股份，也不由凱美特氣收購該部分股份。 另一方面，凱美特氣的實(shí)際控制人將擇機(jī)增持公司股份。7月11日，凱美特氣發(fā)布公告稱，公司控股股東浩訊科技基于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，將在公司股票復(fù)牌后擇機(jī)通過證券公司、基金管理公司定向資產(chǎn)管理等方式增持公司股票，增持股份不少于400萬股。浩訊科技承諾在本次增持計劃完成后6個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓本次承諾增持部分的股份。根據(jù)停牌前收盤價計算，浩訊科技有限公司增持凱美特氣的金額將不低于6460萬元。 凱美特氣7月11日發(fā)布公告表示，將從多個方面維護(hù)股價穩(wěn)定：不斷強(qiáng)化企業(yè)核心競爭力和盈利能力；進(jìn)一步加強(qiáng)信息披露；落實(shí)公司制定的《未來三年（2015~2017）股東回報規(guī)劃》，增強(qiáng)公司長期價值投資的吸引力；加強(qiáng)投資者關(guān)系管理，通過電話、深交所互動易平臺、實(shí)地調(diào)研等多種方式與投資者積極溝通；在法律法規(guī)許可的情況下，有效開展市值管理等。市場資訊