百億分級航母觸發(fā)下折 超百只分級B跌停

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 費(fèi)盛海    

每經(jīng)記者 費(fèi)盛海

本周一，兩市跳空低開和加速下跌，截止午盤休市，滬指下跌8.45%，各大版塊指數(shù)全線飄綠，超2000只股票跌停，給本就命懸一線的分級B一記沉重的打擊。據(jù)集思錄網(wǎng)站盤中估值數(shù)據(jù)顯示，如創(chuàng)業(yè)板B、證保B、同瑞B(yǎng)、國金50B、中證90B、工業(yè)4B、證券股B、證券B、證保B級等B類份額的盤中凈值估值在0.25元的下折閥值以下，過百只B份額跌停，投資者需警惕。

另需注意，創(chuàng)業(yè)板B、證券B的總規(guī)模超過百億份一旦下折，或因贖回壓力對相關(guān)標(biāo)的個股造成影響。

跌停的分級如何應(yīng)對

以今日將觸發(fā)下折的創(chuàng)業(yè)板B為例，如該基金今日觸發(fā)下折，創(chuàng)業(yè)板B（150153）將在明日更名為“*創(chuàng)業(yè)板B”，并將停牌一小時于10:30復(fù)牌，由于創(chuàng)業(yè)板B當(dāng)前的溢價率為102%，這表明此時買入該基金的投資者人將會承受該溢價率大幅削減的風(fēng)險，而造成巨大損失；而對于已持有創(chuàng)業(yè)板B的投資者，業(yè)內(nèi)人士提醒，請立即購買創(chuàng)業(yè)板A，以A+B的形式度過下折。雖然此時A和B已不能合并為母基金進(jìn)行贖回，但仍是等價于持有創(chuàng)業(yè)分級（161022）母基金（但需注意買入價格應(yīng)在A份額凈值以下），或在周二開盤繼續(xù)掛跌停價賣出，等待接盤俠解救。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，由于許多股票處于跌停板，今日想通過買入已下折基金A份額做下折套利的投資者仍會承受很大的流通性風(fēng)險，因為如果未來幾個交易日，標(biāo)的個股連續(xù)下跌，其買入的A份額折算成母基金后仍有可能出現(xiàn)虧損，內(nèi)業(yè)人士建議，想通A份額做折價套利的投資者務(wù)必謹(jǐn)慎，待考察完相關(guān)基金標(biāo)的個股的狀態(tài)后再三思而行。

哪些分級B被錯殺 有何機(jī)會

受目前極端的行情影響，不少如中航軍B、創(chuàng)業(yè)B、網(wǎng)金融B、券商B級、電子B、健康B等未建倉或低倉位的分級基金可能被錯殺出現(xiàn)折價情形，投資者可選擇兩類方式獲利。

以中航軍B為例，由于母基金的凈值一直在1元附近輕微波動，其B份額的凈值亦是在1元左右，當(dāng)二級市場受負(fù)面情緒影響，導(dǎo)致交易價格大幅低于其實際價值（也就是B份額凈值）時，便形成了一種“安全墊”，（這相當(dāng)于2元現(xiàn)金權(quán)利，現(xiàn)在九折就可買到，具有相當(dāng)吸引力）也因于此，當(dāng)大勢大幅下挫后，中航軍這只“現(xiàn)金奶牛”建倉抄底的預(yù)期也會有所增強(qiáng)，二級市場也會形成一定的“搶殼”意識，當(dāng)交易價格出現(xiàn)大幅偏離凈值的時候，也就隨之形成了兩種低風(fēng)險的資機(jī)會。

1.炒殼機(jī)會，中航軍B可能在標(biāo)的指數(shù)下跌時出現(xiàn)超額下跌，即交易價格大跌但凈值微跌，此時激進(jìn)投資者分批逐步買入中航軍B這只現(xiàn)金奶牛，等待折價率修復(fù)，或該基金呈大跌建倉帶來的溢價率修復(fù)。

2.折價套利機(jī)會，同上，中航軍B可能在標(biāo)的指數(shù)下跌時出現(xiàn)超額下跌，即交易價格大跌但凈值微跌，此時，對穩(wěn)健的折價套利者一個大好的機(jī)會，一方面該基金未建倉沒有流通性風(fēng)險。另一方面，折價套利最快T+4個交易日即可完成，投資收益確定性高等優(yōu)點。投資者可重點尋找盤中整體溢價率大于-2%時的折價套利機(jī)會。（折價套利指，通過買入對應(yīng)A份額，并按比例方式合并為母基金，再贖回的套利方式。）