恒盛地產(chǎn)陷清盤風(fēng)波 短期債務(wù)再融資壓力巨大

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每經(jīng)實習(xí)記者 包雨朦

近日，恒盛地產(chǎn)遭遇了一場訴訟危機。中國中化旗下的中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司上訴至香港高等法院，要求清盤恒盛。但恒盛方面稱已償還債務(wù)，清盤呈請不會對公司業(yè)務(wù)及運營產(chǎn)生重大影響。

財報顯示，截至2014年底，恒盛地產(chǎn)持有現(xiàn)金13.65億元，公司銀行借款中2015年到期的優(yōu)先票據(jù)額度約為18.36億；一年內(nèi)到期的借款總額為156.74億元。

克而瑞上海機構(gòu)研究總監(jiān)薛建雄表示，就恒盛目前的狀況看，公司短期還債能力有限，只有通過“借舊還新”的方式來實現(xiàn)。但自去年以來，恒盛公司一直負(fù)面纏身，這可能會給恒盛接下來的海外融資造成困難，從而抬升融資成本，進一步壓縮公司利潤率。

恒盛稱債務(wù)已還清

7月20日，中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司向香港高等法院提出清盤呈請，理由是恒盛地產(chǎn)未償還5000萬元貸款擔(dān)保費以及外加利息及其他應(yīng)付呈請人的款項，該案件將于10月14日進行聆訊。

7月21日，恒盛地產(chǎn)在其官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，引發(fā)此次訴訟的借款為恒盛地產(chǎn)控股有限公司下屬南通某項目公司2億元人民幣借款，由恒盛地產(chǎn)控股有限公司作為擔(dān)保方。目前，該筆借款本金及利息均已歸還完畢。

7月22日，恒盛地產(chǎn)再次發(fā)布公告表示，涉及子公司拖欠約5000萬元人民幣，公司已于21日悉數(shù)還清，并正在向香港高等法院撤回清盤申請。董事會認(rèn)為，呈請將不會對集團的業(yè)務(wù)及營運產(chǎn)生任何重大不利影響。

《每日經(jīng)濟新聞》記者想就案件最新進展致電恒盛相關(guān)負(fù)責(zé)人，對方手機一直處于呼叫等待狀態(tài)。

此次訴訟也引發(fā)了恒盛地產(chǎn)股價的波動。自訴訟消息公布后，截至記者發(fā)稿前，恒盛地產(chǎn)股價已折損近9%。7月22日當(dāng)天，跌幅一度達12.73%。

營收下滑面臨償債壓力

據(jù)2014年報顯示，恒盛集團2014年營業(yè)額為42.63億元，同比下降48.1%；房地產(chǎn)銷售額人民幣40.4億元，同比下降44.7%。

除了銷售不振，恒盛還面臨著債務(wù)風(fēng)險。據(jù)年報顯示，截至2014年底，恒盛地產(chǎn)手頭持有現(xiàn)金為13.65億元；資本負(fù)債比率由2013年底的87.4%，飆升至135.3%。

今年4月，全球知名評級機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾將恒盛地產(chǎn)的長期企業(yè)信用評級從“CCC”下調(diào)至“CCC-”，展望為負(fù)面。標(biāo)普認(rèn)為，今年年初恒盛地產(chǎn)一系列逾期未償還債務(wù)表明其流動性狀況緊張，而其流動性狀況的改善嚴(yán)重依賴新的融資和再融資。另外一家權(quán)威評級機構(gòu)穆迪，也表現(xiàn)出類似的擔(dān)憂。

業(yè)內(nèi)人士表示，此前恒盛已經(jīng)遭受了私有化失敗，如果再次遭遇清盤，公司或許將面臨解散的風(fēng)險。

據(jù)公司7月10日披露的業(yè)績顯示，恒盛2015年前六個月實現(xiàn)合約銷售額約為21.3億元，同比增加11.5%。

與此同時，恒盛2014年年報顯示，公司銀行借款中2015年到期的優(yōu)先票據(jù)額度約為18.36億；一年內(nèi)到期的借款總額達到156.74億元。短期內(nèi)恒盛仍然面臨較大的還債壓力。

克而瑞上海機構(gòu)研究總監(jiān)薛建雄表示，就恒盛目前的狀況公司短期還債能力有限，只有通過“借舊還新”的方式來實現(xiàn)。但自去年以來，恒盛公司一直負(fù)面纏身，這可能會給恒盛接下來的海外融資造成困難，從而抬升其融資成本，進一步壓縮公司利潤率。

薛建雄也指出，債務(wù)問題對恒盛而言并不恐怖，因為恒盛早年以較低的價格購入了多幅地塊，這部分硬資產(chǎn)的溢價能幫助恒盛在國內(nèi)融資時獲得較好的信用和擔(dān)保。

上海一家金融機構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，目前該公司負(fù)責(zé)的恒盛相關(guān)資產(chǎn)管理項目運行狀況良好，收息正常，并沒有受到恒盛近期負(fù)面事件的影響，暫不會影響雙方后續(xù)的合作。據(jù)了解，該項目籌得的資金主要用于恒盛上海項目。

根據(jù)網(wǎng)易房產(chǎn)上海住宅數(shù)據(jù)中心的數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，作為恒盛重要資產(chǎn)的上海尚海灣豪庭項目2015年的銷售業(yè)績約為9.3億元，成交均價為64923元/平方米。但該項目銷售均價在今年5月和7月曾出現(xiàn)過大幅下降，一度低至35996元/平方米。據(jù)業(yè)內(nèi)猜測，恒盛或有為緩解資金壓力而拋售項目的動機。

張志熔折戟私有化

2013年11月21日，恒盛地產(chǎn)首次提出私有化計劃，公司實際控制人張志熔擬以1.8港元/股購買流通在外的其他股份，以實現(xiàn)私有化退市，較公告前收盤價1.24港元高出近50%，恒盛地產(chǎn)的第二大股東中國人壽亦表態(tài)支持。

2014年年報顯示，張志熔持有恒盛地產(chǎn)68.39%股份，系最大控股股東。

此計劃遭到了小股東的強烈反對。在2014年1月17日有關(guān)恒盛私有化的香港法院會議上，所有120名投票股東中，贊成的股東只有58名，62名不贊成，方案宣告失敗。

據(jù)了解，張志熔開出的回購價格約為招股價的四折，業(yè)內(nèi)猜測，這可能是首次私有化遭到小股東反對的主要原因。

今年年初，張志熔意欲卷土重來，再次提出了私有化計劃。在停牌近一個月后，3月4日晚，恒盛地產(chǎn)發(fā)布公告，公司控股股東美年國際有限公司正考慮提出私有化計劃。但目前，該計劃依然懸置。