急跌引發(fā)“蝴蝶效應(yīng)” A股最強(qiáng)舉牌潮洶涌來襲

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智 實(shí)習(xí)記者 謝宏辰    

◎每經(jīng)記者 李智 實(shí)習(xí)記者 謝宏辰

近段時(shí)期A股遭遇重挫，在多數(shù)上市公司市值嚴(yán)重縮水的同時(shí)，投資價(jià)值浮現(xiàn)，為資本市場提供了絕佳的抄底機(jī)會(huì)，私募巨頭、產(chǎn)業(yè)資本紛紛出手，滬深兩市7月以來已有約20多家公司遭舉牌。在暴跌中舉牌，既反映主力資金對(duì)當(dāng)前估值的認(rèn)可，引發(fā)資金跟風(fēng)而自成熱點(diǎn)，加上增持、回購、定增重組等疊加運(yùn)作，更容易引燃此類主線炒作，拓展反彈空間，因此這些舉牌方的背景，以及投資策略也就更值得投資者關(guān)注。

“在別人貪婪時(shí)恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪”，“股神”巴菲特這句投資格言，一直被奉為經(jīng)典。在希望一次又一次破滅，手中個(gè)股一天又一天跌停后，絕大多數(shù)人已無心再去貪婪，大批曾經(jīng)被資金瘋搶的熱門股，在股價(jià)打五折之后依舊鮮有人問津。

然而，當(dāng)恐懼情緒肆虐A股時(shí)，卻成為一些人眼中千載難逢的良機(jī)，以中科招商、劉益謙為代表的各路資金，用“真金白銀”高調(diào)宣告了自己的態(tài)度——買！買！買！攜手掀起了A股有史以來最強(qiáng)一波舉牌浪潮。

現(xiàn)象：蟄伏資金頻繁出擊

2014年，神秘“土豪”安邦接連不斷地被曝出驚人舉動(dòng)，引發(fā)資本市場高度關(guān)注。如今，相似一幕正在A股市場上演。近兩周以來，伴隨著市場企穩(wěn)反彈與各路“土豪”的頻頻出手，市場各方把目光逐漸投向同一方向——舉牌。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，近兩周來，有超過20余家公司披露股權(quán)變更公告，宣布被舉牌。前期A股顯現(xiàn)出急跌行情，儼然為各路資金提供了最好介入機(jī)會(huì)，有的是直接通過二級(jí)市場競價(jià)交易買入，進(jìn)行舉牌，也有的通過定增計(jì)劃在上市公司股東中占據(jù)一席之地。

回顧這些在股價(jià)低位果斷出手的舉牌方會(huì)發(fā)現(xiàn)，最為耀眼的當(dāng)屬中科招商旗下的中科匯通（深圳）股權(quán)投資基金有限公司。記者了解到，7月以來，中科招商已先后舉牌11家上市公司，其中北礦磁材（600980，收盤價(jià)23.31元）和鼎泰新材（002352，收盤價(jià)30.31元），連續(xù)突破5%和10%持股線，最近的一次出手則是舉牌沙河股份（000014，收盤價(jià)21.40元）。

除中科招商以外，背靠“定增大王”劉益謙的國華人壽，也成了此次舉牌大戲中的“弄潮兒”。國農(nóng)科技（000004，收盤價(jià)32.45元）、天宸股份（600620，收盤價(jià)16.53元）和有研新材（600206,收盤價(jià)16.72元）均成為其狙擊目標(biāo)。值得注意的是，打響此輪舉牌潮第一槍的正是劉益謙，在此輪股市重挫的最后階段，也就是在7月2日尾盤時(shí)，有研新材突然完成從跌停到漲停的逆襲，隨后便傳來劉益謙舉牌的消息，該個(gè)股率先走上了強(qiáng)勢反彈的道路。

此外，瀟湘資本、千石資本、朱雀投資、中天控股也加入舉牌大軍當(dāng)中，朗科科技（300042，收盤價(jià)35.89元）、新華百貨（600785，收盤價(jià)28.49元）等公司均被相中。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，獲得各路資本青睞的，多是規(guī)模較小的上市公司，股本小、市值低，或是舉牌方考慮的重要因素。

意圖：意在股權(quán)增值收益

正是前期市場非理性下跌，讓不少上市公司顯現(xiàn)出罕見的“誘惑”，而大多數(shù)舉牌者也明確表示，看中的正是這些企業(yè)未來股價(jià)上漲所帶來的盈利。

比如中科招商在其公布的權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書中明確表示，認(rèn)可并看好被舉牌上市公司的業(yè)務(wù)發(fā)展模式及未來發(fā)展前景，希望通過此次股權(quán)增持，長期持有上市公司股份，獲取上市公司股權(quán)增值帶來的收益。

瀟湘資本、千石資本、朱雀投資、中天控股等舉牌方，在公告中披露的舉牌原因也均為獲取上市公司股權(quán)增值帶來的收益?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，這些被舉牌的上市公司在近期反彈中表現(xiàn)不俗。不過，這些公司目前的股價(jià)表現(xiàn)，是在市場連續(xù)下跌和監(jiān)管層強(qiáng)力護(hù)市的背景下取得的，至于后市如何，還需要市場來檢驗(yàn)。

事實(shí)上，從舉牌方披露的股權(quán)變更公告中也可以聽到其他聲音。如國華人壽舉牌有研新材的目的為，堅(jiān)決響應(yīng)金融監(jiān)管部門近期推出的一系列穩(wěn)定證券市場的新政策、新舉措，并基于對(duì)上市公司長期發(fā)展的看好。

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舉牌狂人策略比拼:大佬“八方出擊”私募“群狼圍獵”

◎每經(jīng)記者 李智 實(shí)習(xí)記者 謝辰

正所謂外行看熱鬧，內(nèi)行看門道。舉牌，這個(gè)看似簡單的詞匯，曾經(jīng)締造了諸如鑫科材料這樣的大牛股。因此對(duì)于剛剛經(jīng)歷急跌洗禮的投資者來說，洶涌而來的舉牌大潮中，是否孕育著投資的機(jī)遇，就成為最為關(guān)注的問題。無論是四面出擊的中科招商，還是劉益謙這樣的“大佬”，其真白銀掃貨的背后，必然有著其合理的投資邏輯。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過梳理中科招商等舉牌者過去的戰(zhàn)績，以及近期舉牌的動(dòng)作，或許能給投資者帶來一些啟示。

中科招商變身“野蠻人”

在近期的舉牌潮中，最受人矚目的當(dāng)屬“八方出擊”的中科招商。公開資料顯示，中科招商主要經(jīng)營范圍為對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，開展股權(quán)投資和企業(yè)上市咨詢業(yè)務(wù)。在A股市場上，例如中科招商這樣的PE巨頭，短期內(nèi)密集舉牌上市公司極為罕見。那么，中科招商角色轉(zhuǎn)變的背后，究竟有著怎樣的故事？

據(jù)媒體報(bào)道，中科招商董事長單祥雙曾公開表示，舉牌的上市公司市值都比較小，買入的成本不會(huì)太高，同時(shí)產(chǎn)業(yè)整合的空間大，這有助于中科招商重構(gòu)上市公司的主營業(yè)務(wù)，提升上市公司的估值。而大連圣亞（600593，前收盤價(jià)29.49元）、天晟新材（300169，前收盤價(jià)8.33元）兩家公司，就在被中科招商宣布舉牌之后，以非公開發(fā)行和收購資產(chǎn)的理由開始停牌。

值得注意的是，對(duì)于不同對(duì)象，中科招商給予的關(guān)注其實(shí)也有明顯區(qū)別。根據(jù)沙河股份（000014，收盤價(jià)21.40元）周一（7月20日）披露的公告顯示，在舉牌的11家上市公司中，中科招商持有朗科科技15%股份；同時(shí)，分別持有北礦磁材、鼎泰新材10%股份；其余公司的股票持股比則在5%左右。

中科招商是此次舉牌大潮中的絕對(duì)主角，但記者在梳理大量資料后發(fā)現(xiàn)，中科招商此前并未如此大手筆投入二級(jí)市場。正因?yàn)榇耍锌普猩滔嘀械膫€(gè)股都否都將成為“長牛”，還有待市場的進(jìn)一步檢驗(yàn)。

劉益謙回歸二級(jí)市場

劉益謙被稱為“定增大王”的投資界大佬，近年來已淡出二級(jí)市場。正因?yàn)榇耍瑒⒁嬷t在二級(jí)市場上再次出手，吸引了很多目光。本周一鴻達(dá)興業(yè)發(fā)布新增股份上市公告書，劉益謙旗下的國華人壽作為非公開股票的認(rèn)購方，將鴻達(dá)興業(yè)5270萬股收入囊中，由此觸發(fā)5%舉牌線。值得注意的是，鴻達(dá)興業(yè)增發(fā)方案早在去年8月已推出，國華人壽的認(rèn)購價(jià)格僅為7.39元/股，而公司停牌前的股價(jià)已逼近40元，以此估算劉益謙已獲得超過16億元的浮盈。

公開資料顯示，2013年以來，國華人壽參與的定向增發(fā)上市公司約20家左右，投資規(guī)模超過40億元，鴻達(dá)興業(yè)僅是劉益謙眾多成功案例之一。盡管劉益謙曾表示，近期舉牌一是維護(hù)市場穩(wěn)定，二是看好相關(guān)公司長期發(fā)展。因此，選擇國農(nóng)科技（000004，收盤價(jià)32.45元）、天宸股份和有研新材作為買入對(duì)象，也讓這三家上市公司具有更多關(guān)注價(jià)值。

私募基金用“狼群戰(zhàn)術(shù)”

不同于中科招商和劉益謙“遍地開花”的戰(zhàn)術(shù)，各家私募的舉牌方式，則是重點(diǎn)鎖定一家上市公司。在上市公司披露的股權(quán)變動(dòng)報(bào)告書中，舉牌私募也紛紛表示，增持目的均為獲得較好的股權(quán)投資收益。也因?yàn)檫@種相對(duì)單純的動(dòng)機(jī)，私募更加在意目標(biāo)公司未來一段時(shí)間的股價(jià)走勢。

以私募大佬李華倫執(zhí)掌的朱雀投資為例，博通股份（600455，收盤價(jià)43.31元）發(fā)布的公告顯示，朱雀投資通過其旗下的十二支私募產(chǎn)品采取“狼群戰(zhàn)術(shù)”，集體買入了博通股份總股本的5%。除博通股份，朱雀投資不存在持有其他上市公司股權(quán)比例超過5%的情況。朱雀投資還表示，在未來的6個(gè)月內(nèi)將不減持博通股份，但是不排除未來7至12個(gè)月內(nèi)減少持股的可能性，這一表態(tài)也透露出其在股價(jià)上漲之后，可能擇機(jī)獲利了結(jié)。

又如在大楊創(chuàng)世（600233，前收盤價(jià)18.21元）身上，根據(jù)公告，舉牌方千石資本通過旗下8只產(chǎn)品，累計(jì)持有大楊創(chuàng)世6.42%股權(quán)，并表示不排除未來7至12個(gè)月內(nèi)減少持股的可能性。