中銀香港680億港元“叫賣”南洋商行買家需一次性付款

每經(jīng)編輯 鄧莉蘋    

◎每經(jīng)記者 鄧莉蘋

昨日（7月15日），南洋商業(yè)銀行有限公司（以下簡稱南洋商業(yè)銀行）100%股權(quán)在北京金融資產(chǎn)交易所（以下簡稱北金所）掛牌，立即引起業(yè)界的關(guān)注。

按照北金所的說法，“該項目是首個國有金融企業(yè)持有的境外銀行整體股權(quán)在國內(nèi)官方指定交易平臺公開掛牌的項目，并一舉刷新了中國并購市場金融企業(yè)資產(chǎn)交易項目的交易規(guī)模紀錄。”

根據(jù)公告，此次出讓方為中國銀行（香港）有限公司（以下簡稱中銀香港），掛牌價格為680億港元，需要購買方一次性付款。

據(jù)計算，此次掛牌價格對應(yīng)的PB約1.95倍左右。一位券商銀行業(yè)分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，接近兩倍的PB算比較高。

旨在減少架構(gòu)管理重疊

7月14日晚間，中國銀行公告稱，已獲得財政部批準(zhǔn)，原則同意該行子公司中銀香港（控股）有限公司（以下簡稱“中銀香港（控股）”）直接擁有的全資子公司中銀香港按照《金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財政部令第54號）的有關(guān)規(guī)定，在依法設(shè)立的省級以上產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)公開掛牌轉(zhuǎn)讓所持南洋商業(yè)銀行100%股權(quán)。

公開資料顯示，中銀香港是中銀香港（控股）全資子公司，中銀香港持有南洋商業(yè)銀行100%股權(quán)。

南洋商業(yè)銀行于1949年12月在香港開業(yè)，是香港銀行業(yè)條例認可的持牌銀行。目前，南洋商業(yè)銀行在香港各區(qū)設(shè)有42家分行，在美國舊金山也設(shè)有分行，同時通過內(nèi)地全資附屬公司在北京、上海、廣州、深圳、?？?、大連等16個內(nèi)地城市設(shè)有分支網(wǎng)絡(luò)。截至2014年末，南洋商業(yè)銀行資產(chǎn)總額為3039.04億港元。2014年，南洋商業(yè)銀行實現(xiàn)提取減值準(zhǔn)備前凈經(jīng)營收入66.39億港元，稅后盈利27.51億港元。

事實上，今年5月21日，中國銀行曾發(fā)布公告表示，正在考慮出售南洋商業(yè)銀行全部股的協(xié)議交易計劃，亦正在考慮將東盟部分國家的銀行業(yè)務(wù)及資產(chǎn)重組并轉(zhuǎn)讓予中銀香港（控股）或中銀香港的擬議交易計劃。中行稱，出售（南洋商業(yè)銀行）將減少管理架構(gòu)重疊造成的資源和客戶分散。

中行稱，這一資產(chǎn)重組計劃可進一步拓展中銀香港（控股）和中銀香港的經(jīng)營空間，加快提升中行在東盟地區(qū)的客戶服務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新推廣能力和市場競爭力，這也是中行響應(yīng)“一帶一路”國家戰(zhàn)略，優(yōu)化海外布局的重要舉措。

中國銀行副行長張金良當(dāng)時曾表示，無論在香港或內(nèi)地，南洋商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)與中銀香港和中國銀行均有重疊，差異化程度不夠，在一定程度上造成了資源和客戶的分散。出售南洋商業(yè)銀行可以解決機構(gòu)重疊和資源分散問題，簡化管理鏈條，降低管理成本；同時南商也可以充分發(fā)揮其擁有的獨立銀行牌照的優(yōu)勢，未來發(fā)展空間會更大。

對受讓方要求較高

按照北金所公告，南洋商業(yè)銀行意向受讓方的最終控股股東應(yīng)注冊于中華人民共和國境內(nèi)；具體資格條件方面，意向受讓方應(yīng)為中華人民共和國中央或地方政府財政部門、或其他中央或地方政府授權(quán)部門、機構(gòu)單獨或合計直接或間接持有該意向受讓方的股權(quán)比例大于50%的企業(yè)。

資金實力方面，意向受讓方或其直接或間接控股股東應(yīng)為一家在中國內(nèi)地或香港受金融監(jiān)管的金融機構(gòu)，或在中國內(nèi)地或香港直接參股或間接通過控股企業(yè)參股至少一家受金融監(jiān)管的金融機構(gòu)。同時，截至去年底，意向受讓方或其直接或間接控股股東合并口徑下的總資產(chǎn)不少于1400億元人民幣，股東權(quán)益不少于400億元人民幣，以及其在中國內(nèi)地或香港受監(jiān)管的金融機構(gòu)合計總資產(chǎn)不少于800億元人民幣。

此外，還要求意向受讓方須具備足夠的財務(wù)實力和資金來源以支付本次交易價款，資金來源及運用方式須符合相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)要求。若運用外部融資，則須有詳盡明晰的融資計劃，及融資承諾函，且該外部融資的未來償還不得以任何形式轉(zhuǎn)移給南洋商業(yè)銀行或南洋商業(yè)銀行（中國）有限公司。

根據(jù)北金所公告，該項目將在7月15日至8月25日期間公開征集意向受讓方。掛牌期滿后，如果征集到一個意向受讓方，將采取買賣雙方協(xié)議方式成交，如果征集到兩個或兩個以上的意向受讓方，將采取競價方式成交。

本次掛牌價格為680億港元，南洋商業(yè)銀行2014年年報顯示，其總資產(chǎn)為3039.04億港元，資本總額為348.95億港元。按此計算，此次掛牌價格對應(yīng)的PB約在1.95倍左右。

前述券商銀行業(yè)分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，接近兩倍的PB確實算比較高。而一位香港券商分析師則表示，目前香港同類型的中小上市銀行不多，可參照比較的銀行不多。

目前，內(nèi)地上市銀行的PB大部分在1.5倍以下。不過，越秀集團在2013年10月宣布，以116億港元收購香港上市銀行創(chuàng)新銀行75%股權(quán)時，按照當(dāng)時的收購價計算，PB估值大概在2倍左右。