沱牌集團(tuán)股權(quán)漲價(jià)8億再掛牌 受讓方總資產(chǎn)門檻降低60億

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◎每經(jīng)記者 黃麗

四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司（以下簡稱沱牌舍得集團(tuán)）改制日前再次重啟，時(shí)隔半年后，股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓價(jià)漲了8億元。

7月7日，沱牌舍得集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓再次在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌。事實(shí)上，今年1月15日，沱牌舍得集團(tuán)曾在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓股權(quán)，但最終無人接盤。如今，近半年時(shí)間過去，此次沱牌舍得集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓并未“自降身價(jià)”，反而比上次掛牌價(jià)高出8億元。

對此，昨日（7月8日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了沱牌舍得集團(tuán)控股的沱牌舍得（600702，SH）董秘馬力軍。馬力軍解釋稱，因?yàn)橄啾热ツ?，沱牌舍得的股價(jià)上漲了。

按照沱牌舍得集團(tuán)的規(guī)劃，接盤方最終獲得沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)，從而控股上市公司沱牌舍得。

據(jù)了解，今年1月12日,沱牌舍得曾因集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行了停牌，當(dāng)時(shí)沱牌舍得停牌前的收盤價(jià)為20.49元，據(jù)此測算，如有投資方接盤，其持有的沱牌舍得市值超過14億元。如按6月29日停牌前的股價(jià)26.11元計(jì)算，投資方將持有沱牌舍得市值約18.4億元。

再次掛牌喊價(jià)20億元

停滯三月后，沱牌舍得集團(tuán)的改制再次啟動(dòng)。

7月7日，沱牌舍得發(fā)公告稱，公司接到射洪縣國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局通知，公司控股股東沱牌舍得集團(tuán)戰(zhàn)略重組方案調(diào)整事宜已獲遂寧市人民政府批準(zhǔn)，沱牌舍得集團(tuán)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股項(xiàng)目已于2015年7月7日，再次在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌。

據(jù)了解，為了引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，遂寧市射洪縣政府不惜將控股權(quán)交出，以此換得沱牌舍得品牌的長遠(yuǎn)發(fā)展，然而，這樣的改制暫未“開花結(jié)果”。

今年1月15日，沱牌舍得集團(tuán)的在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓股權(quán)，擬向意向投資方受讓其38.78%的股權(quán)，價(jià)格約為3.3億元。同時(shí)，投資方通過增資的方式再出資8.8億元，合計(jì)12.19億元。最終，投資方將持有沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)控股。

然而，經(jīng)過了兩次延期無果后，射洪縣政府仍未征集到意向受讓方，今年3月中旬終止了掛牌。

彼時(shí)，射洪縣國資委的一位副主任曾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，12.19億元已是最低價(jià)，不能再低了。

如今，再次掛牌，沱牌舍得集團(tuán)股權(quán)并未“自降身價(jià)”，反而比前次高了8億元。

記者發(fā)現(xiàn)，此次掛牌的標(biāo)的和上次的一樣，都是沱牌集團(tuán)38.78%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓以及增資擴(kuò)股。對比前后兩次的掛牌公告，絕大部分條件都未更改，唯獨(dú)在兩大關(guān)鍵要素上進(jìn)行了調(diào)整。此次總價(jià)的構(gòu)成是，38.78%股權(quán)轉(zhuǎn)讓底價(jià)為5.51億元，增資擴(kuò)股底價(jià)14.8億元，共計(jì)20.32億元。

降低門檻吸引投資者

白酒專家肖竹青認(rèn)為，沱牌舍得此次再掛牌并提價(jià)背后，或已找到受讓方。

肖竹青進(jìn)一步指出，受讓方很可能是“金融資本+產(chǎn)業(yè)大佬”的組合，“首先要有錢來恢復(fù)沱牌的經(jīng)營，解決市場的經(jīng)營、團(tuán)隊(duì)，同時(shí)，在深度調(diào)整中，需要一個(gè)產(chǎn)業(yè)大佬帶來新理念，改造沱牌的經(jīng)營機(jī)制，最后還需要嫁接一些行業(yè)資源，如經(jīng)銷商、調(diào)酒技術(shù)、新品開發(fā)資源等。”

據(jù)了解，沱牌舍得集團(tuán)此次對接盤方的限制條件有所降低，意在降低門檻。此次沱牌舍得集團(tuán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，以及增資擴(kuò)股方案降低了受讓方的標(biāo)準(zhǔn)：對受讓方的總資產(chǎn)要求從不低于100億元降低到不低于40億元，并將要求2011~2013年連續(xù)盈利，且每年盈利不低于2億元，改為僅要求2012~2014年連續(xù)盈利。

馬力軍向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，降低標(biāo)準(zhǔn)是為了吸引更多投資者。

值得注意的是，此次方案仍未放松對沱牌舍得集團(tuán)的業(yè)績要求，“在2018年，沱牌舍得集團(tuán)銷售收入力爭實(shí)現(xiàn)50億元，稅收10億元；2020年，沱牌舍得集團(tuán)銷售收入力爭實(shí)現(xiàn)100億元，稅收20億元。”

實(shí)際上，僅就沱牌舍得的銷售來看，形勢仍不十分樂觀。沱牌舍得2014年年報(bào)顯示，去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.45億元，凈利潤為1339萬元。此外，今年一季度，在一線白酒出現(xiàn)弱復(fù)蘇的背景下，沱牌舍得的表現(xiàn)欠佳，2015年第一季度，沱牌舍得的營業(yè)收入為3.15億元，同比下降9.73%；凈利潤437萬元，同比下降45.61%。