白酒業(yè)開(kāi)始復(fù)蘇 口子窖趕“風(fēng)口”上市

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王霞    

◎每經(jīng)記者 王霞

在多年的上市期待之后，安徽口子酒業(yè)股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱：口子窖，股票代碼：603589）終于如愿以償。

6月29日，口子窖在上交所掛牌上市，登陸A股主板，成為A股白酒板塊第17家、兼香型白酒第1家上市公司?？谧咏逊Q公司上市募集的資金將圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行投資。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，經(jīng)過(guò)3年左右的調(diào)整，白酒行業(yè)去泡沫、去庫(kù)存已經(jīng)比較充分，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)拐點(diǎn)或?qū)?lái)臨。

口子窖A股上市

招股說(shuō)明書(shū)顯示，口子窖2014年?duì)I收為22.6億元，凈利潤(rùn)為4.2億元，其中高檔白酒、中高檔白酒、中檔白酒和低檔白酒銷售分別占比13.48%、71.57%、9%和5.96%。

值得注意的是，近年來(lái)口子窖的中高端白酒銷售占到主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)，并成為主要收入來(lái)源。招股說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2012年至2014年，二者收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為81.62%、82.03%和85.04%。

方正證券研報(bào)對(duì)其上市評(píng)論稱，公司上市募集的資金將圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行投資，主要用于公司的優(yōu)質(zhì)白酒的投資建設(shè)，擴(kuò)大公司優(yōu)質(zhì)白酒的生產(chǎn)能力，解決高端產(chǎn)品產(chǎn)能不足的問(wèn)題，以滿足不斷增長(zhǎng)的消費(fèi)升級(jí)需求。

白酒行業(yè)現(xiàn)復(fù)蘇行情

口子窖此次上市的時(shí)間點(diǎn)，剛好也是白酒企業(yè)的業(yè)績(jī)復(fù)蘇時(shí)期。

瑞銀證券食品與飲料行業(yè)分析師趙琳告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，白酒行業(yè)渠道的去庫(kù)存基本結(jié)束，“2014年雖然沒(méi)有看到業(yè)績(jī)上的改善，但是從渠道上已經(jīng)看到價(jià)格在回升，庫(kù)存在降低，我們預(yù)計(jì)這個(gè)行業(yè)2015年開(kāi)始恢復(fù)增長(zhǎng)?！?/p>

招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金經(jīng)理王平對(duì)媒體表示，經(jīng)過(guò)3年左右的調(diào)整，白酒行業(yè)去泡沫、去庫(kù)存已經(jīng)比較充分，限制“三公消費(fèi)”對(duì)高端酒需求的抑制也已初步見(jiàn)底。未來(lái)隨著居民收入提高和消費(fèi)升級(jí)，大眾消費(fèi)支撐中高端白酒的需求將重啟，白酒行業(yè)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)拐點(diǎn)或?qū)?lái)臨。

趙琳也認(rèn)為，未來(lái)主要的行業(yè)驅(qū)動(dòng)力是大眾消費(fèi)，受益于大眾消費(fèi)的升級(jí)。

“我們會(huì)更加喜歡所謂的二線白酒，就是主要針對(duì)大眾消費(fèi)的這個(gè)板塊?！壁w琳說(shuō)，“相比之下，二線白酒收入利潤(rùn)要好于一線白酒，背后主要的原因，就是因?yàn)槭紫榷€白酒的渠道力比較強(qiáng)，第二是它的價(jià)位正好是覆蓋到大眾消費(fèi)的價(jià)位段?！?/p>