葉檀：溫州金融風險啟示：地方亟待建立高效信用甄別系統(tǒng)

◎每經(jīng)評論員 葉檀

溫州金融機構近年的遭遇，顯示中國一旦出現(xiàn)局部金融風險，情況將如何演變。

6月16日，《香港商報》刊發(fā)關于溫州金融的深度報道。報道認為，經(jīng)過一輪市場下挫后，有意規(guī)避風險的銀行業(yè)依然深陷泥潭。2011年，溫州流動性迅速消失，已錯過救助最佳時機，去杠桿變成現(xiàn)實，到目前為止超過萬家企業(yè)大面積洗牌，銀行業(yè)基本確認的損失總額高達1600億元。

地方政府是地方企業(yè)的守護者，為此希望銀行不要抽貸，繼續(xù)對當?shù)亟?jīng)濟輸血，這個定位不能說錯誤。

問題在于，地方政府沒能有效地甄別出誠信企業(yè)與非誠信企業(yè)，沒有建立起完備的地方信用檔案，此時如果一味要求金融機構輸血，可能為市場埋下難以消除的隱患。

溫州金融風暴初起之時，地方政府沒有選擇以地方擔保進行再貸款，而是由地方政府介入防止抽貸，以避免企業(yè)如多米諾骨牌般倒塌。地方政府的選擇是理性的，他們不愿意冒著經(jīng)濟失速下滑的風險，為民間企業(yè)背債，承擔兜底之責。

但金融機構卻由此成為風險的主要承擔者，而這并非金融機構所愿。政府與銀行受到道德譴責。溫州中小企業(yè)促進會會長周德文表示，2008年市場融資環(huán)境寬松，銀行追著企業(yè)貸款，導致企業(yè)大范圍擴展業(yè)務；到了2009年后，突然收緊銀根，很多企業(yè)的投資步伐剎不住車，政府有責任在當前扶持中小企業(yè)。

銀行試圖降低風險，銀行分支機構想盡方法收回貸款，甚至向企業(yè)表示一旦有了過橋資金就發(fā)放第二筆貸款。筆者還記得當時制造企業(yè)的憤怒，企業(yè)主向民間借高利貸支付過橋資金，卻發(fā)現(xiàn)銀行再不放貸，企業(yè)立馬陷入斷糧窘境。企業(yè)與金融機構欺騙與反欺騙、游擊與反游擊風行一時。

最終，金融機構還是扛起大鼎。2011和2012年危機最嚴重的階段，銀行業(yè)繼續(xù)輸血使溫州地區(qū)貸款增量保持在1500億元的規(guī)模，溫州市政府組建了15億的應急轉貸基金。貢獻流動性最多的銀行業(yè)成為企業(yè)呆賬的承擔者。另外，溫州有1800多家各式各樣的小型放貸機構，和高負債運行但躲過危機的企業(yè)一道，成為金融系統(tǒng)血管壁上最微小但最薄弱的節(jié)點，隨時可能潰破并演繹新一輪危情。

銀行成為最終的埋單者，原因是倒逼機制——如果銀行不繼續(xù)輸血，情況將不可收拾。質押貸款中的質押品將一文不值，互保將使溫州基于親友擔保關系的貸款鏈火燒連營。

在金融危機發(fā)生后，民間信用一敗涂地。溫州銀監(jiān)局公布的數(shù)據(jù)顯示，金融風暴最嚴重的年份，溫州居民個人存款數(shù)量不降反升。有監(jiān)管部門官員和司法系統(tǒng)庭長直指，溫州企業(yè)逃廢債從剛開始的個別偶然、迫不得已，到后來普遍自覺自愿，甚至出現(xiàn)頻繁聚首、小范圍公開探討如何逃廢債。比如將企業(yè)應收賬款轉到其他可信賴的個人名下，或者對外宣告嚴重資不抵債，讓親友用低價購買成為新企業(yè)主，資產(chǎn)轉移到海外后再合法回流等。

銀行業(yè)的潰爛背后是當?shù)匦庞铆h(huán)境的失效，是眾多企業(yè)主為保護私有財富對誠信的出賣。近期溫州工業(yè)指標持續(xù)走好，房價觸底反彈，但金融風險還未過去。

在市場經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)建立信用機制是重中之重，溫州設立政府主導的小微企業(yè)信?；?，同時將民間投融資納入統(tǒng)一的民間借貸平臺，這將有助于使中介信息公開透明。

無論是地方政府埋單，還是銀行埋單，只要沒有高效的信用甄別系統(tǒng)，道德風險就不可避免。