5月5日暴跌日，一基金驚現(xiàn)“靈異”事件？看了你都不敢相信

每經(jīng)記者 費(fèi)海盛 宋雙

上市以來(lái)一直未建倉(cāng)的新基金，卻在某一天突然遭遇凈值暴跌，并且是脫離其所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)的斷崖式下跌。而這正是西部利得500等權(quán)分級(jí)指數(shù)基金5月5日的遭遇。這一“靈異”暴跌，不僅令基金持有人大驚失色，也讓業(yè)內(nèi)人士大呼不解?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)此展開(kāi)調(diào)查，試著還原凈值暴跌真相，并將持續(xù)跟進(jìn)報(bào)道。

基金凈值暴跌懸疑

5月5日，西部利得中證500等權(quán)分級(jí)母基金（代碼502000，以下簡(jiǎn)稱(chēng)500等權(quán)分級(jí)），其凈值在當(dāng)日之內(nèi)大幅暴跌6.29%，B類(lèi)份額500等權(quán)B（502002）凈值跌幅更達(dá)到了12.69%。而其跟蹤標(biāo)的中證500等權(quán)重指數(shù)5月5日跌幅僅為3.61%，且全日低開(kāi)低走并無(wú)沖高回落走勢(shì)。而5月6日至今，其凈值漲跌幅又恢復(fù)“正常”，大體與跟蹤標(biāo)的相當(dāng)。

這一暴跌震驚了投資者。更多精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞理財(cái)部微信公眾號(hào)“火山財(cái)富”（微信號(hào)：huoshan5188）

西部利得500等權(quán)指數(shù)于4月15日正式成立，并于4月27日上市交易?；仡櫾摶鸾▊}(cāng)以來(lái)的表現(xiàn)，從4月15日到5月4日期間，其凈值一直在0.998元至1.001元之間微幅波動(dòng)，而同期中證500等權(quán)重指數(shù)漲幅近8%。即便是在暴跌前一交易日，其5月4提凈值為1.002元，當(dāng)天標(biāo)的指數(shù)上漲幅度為0.65%，依然表明該基金倉(cāng)位非常有限，甚至沒(méi)有建倉(cāng)。

也就是說(shuō)，5月5日之前該基金基本處于“未建倉(cāng)”狀態(tài)。因此當(dāng)日其遠(yuǎn)超比較基準(zhǔn)跌幅的走勢(shì)存在有重大疑點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電西部利得基金公司，截止發(fā)稿時(shí)其暫無(wú)回應(yīng)。而通過(guò)分析師與基金經(jīng)理的分析，事件真相或許正在浮出水面。

疑問(wèn)一：尾盤(pán)建倉(cāng)遇上尾盤(pán)贖回？

業(yè)內(nèi)人士對(duì)于西部利得500等權(quán)凈值走勢(shì)也頗為困惑。其認(rèn)為造成凈值波動(dòng)最大的可能性是，一些“小概率”事件的疊加：基金在5月5日尾盤(pán)結(jié)束建倉(cāng)，又在尾盤(pán)遭遇重大贖回。

“假設(shè)持有人在5月4日收盤(pán)之前巨額贖回了該基金，而該基金又恰巧在當(dāng)日尾盤(pán)時(shí)完成建倉(cāng)。由于T+1的交易制度影響，基金管理人只能在5月5日賣(mài)出已建倉(cāng)的股票換取現(xiàn)金，再按照5月4日的凈值兌付給贖回人。而5月5日恰逢A股市場(chǎng)開(kāi)始暴跌，因此可能造成該基金凈值走勢(shì)異常”。有分析人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

而規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，西部利得500等權(quán)近期確實(shí)遭遇重大贖回?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)對(duì)比上交所與該基金上市公告書(shū)的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，該基金上市初的總規(guī)模約為2.02億份，而上交所5月8日公布該基金的數(shù)據(jù)則顯示，其母基金份額為3998萬(wàn)份、A份額為3774萬(wàn)份、B份額為3774萬(wàn)份，合計(jì)1.15億份。也即是說(shuō)上市以來(lái)基金總規(guī)?？s水近0.87億份。

巨幅贖回已經(jīng)被印證。然而還有一個(gè)“巧合”引人深思：贖回資金何以在5月5日至5月7日大盤(pán)暴跌之前“精準(zhǔn)”跑路？

上市初期，西部利得500等權(quán)基本為機(jī)構(gòu)投資者持有，A、B兩類(lèi)份額分別持有99.74%。前十大持有人中，銀河資本與光大銀行和郵儲(chǔ)銀行發(fā)行的資產(chǎn)管理計(jì)劃赫然在列。

疑問(wèn)二：基金經(jīng)理“違規(guī)“建倉(cāng)？

除了尾盤(pán)建倉(cāng)遇上尾盤(pán)贖回之外，原滬上某知名指數(shù)基金基金經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“還有一種可能是，該基金在建倉(cāng)過(guò)程中存在違規(guī)建倉(cāng)的情況”。

其表示，“指數(shù)型基金建倉(cāng)一般都是一籃子買(mǎi)入所跟蹤標(biāo)的的所有股票，比如中證500等級(jí)指數(shù)，基金經(jīng)理就要買(mǎi)入500只個(gè)股，才能完成跟蹤指數(shù)的投資目標(biāo)。但在建倉(cāng)過(guò)程之中，基金經(jīng)理5月5日可能只買(mǎi)入了其中100只或者200只，而這100只或200只剛好在5月5日遭遇暴跌，因此凈值跌幅遠(yuǎn)超標(biāo)的指數(shù)。”

此外，有分析師認(rèn)為，“其建倉(cāng)的個(gè)股遭遇黑天鵝等情況，也都會(huì)影響基金凈值的波動(dòng)。”

分析師也提出，西部利得500等權(quán)分級(jí)作為上交所上市交易分級(jí)基金，其母基金與子基金間的分拆、合并在日內(nèi)便可完成，如該基金在5月4日時(shí)存在折價(jià)套利機(jī)會(huì)不排除會(huì)有部分場(chǎng)外資金在二級(jí)市場(chǎng)做折價(jià)套利最終導(dǎo)致該基金份額凈值異?？s水。

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