周二機(jī)構(gòu)推薦最具爆發(fā)潛力10股（名單）

金智科技：受益能源互聯(lián)網(wǎng)+及電改積極布局智慧城市

1、 2014年公司收入、利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，智能電網(wǎng)、智慧城市兩大業(yè)務(wù)領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)突破。

2014 年?duì)I業(yè)收入11.79 億元，同增12.04%；凈利潤(rùn)1.07 億元，同增81.9%；扣非后凈利潤(rùn)5942 萬(wàn)，同增21.39%。

2014 年底尚未確認(rèn)收入的訂單共9.37 億元。2014 年，公司兩大業(yè)務(wù)領(lǐng)域智能電網(wǎng)、智慧城市收入大致持平，且均實(shí)現(xiàn)突破。

公司在智能電網(wǎng)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。在電網(wǎng)保護(hù)監(jiān)控領(lǐng)域，公司中標(biāo)多個(gè)項(xiàng)目繼電保護(hù)、監(jiān)控系統(tǒng)；在配網(wǎng)自動(dòng)化業(yè)務(wù)，2014 年中標(biāo)量處行業(yè)前列，與國(guó)電南瑞、四方股份、積成電子等同處于第一梯隊(duì)；在發(fā)電及工業(yè)企業(yè)電氣自動(dòng)化領(lǐng)域，中標(biāo)多個(gè)大型發(fā)電廠電氣自動(dòng)化系統(tǒng)及保護(hù)裝置，中標(biāo)石化、煤炭等行業(yè)多個(gè)快切及保護(hù)裝置項(xiàng)目，2014年實(shí)現(xiàn)合同額1.97 億元，創(chuàng)歷史新高。

在智慧城市方面，公司承建了“南京青奧會(huì)國(guó)家層面安保指揮部通信指揮系統(tǒng)”和“首個(gè)國(guó)家公祭日12.13 安保指揮系統(tǒng)”等重大項(xiàng)目，參與了南京高鐵南站、保障房、重點(diǎn)公交站臺(tái)等民生工程項(xiàng)目的安保系統(tǒng)建設(shè)。在區(qū)域拓展上，公司進(jìn)一步加強(qiáng)新疆、湖南等區(qū)域的市場(chǎng)拓展工作，成功中標(biāo)新疆大劇院、湖南長(zhǎng)沙梅花嶺臘八寺等智能化項(xiàng)目。

2、 大幅受益能源互聯(lián)網(wǎng)、電改。

隨著能源互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)，預(yù)計(jì)智能電網(wǎng)投資、招標(biāo)量將快速增加，公司智能電網(wǎng)收入、利潤(rùn)也將同步快速增加。

新電改方案明確儲(chǔ)能技術(shù)、信息技術(shù)與微電網(wǎng)、智能電網(wǎng)融合，允許多種售電主體成立，明確加強(qiáng)需求側(cè)用電在線監(jiān)測(cè)、發(fā)展電能服務(wù)。

隨著電改的推進(jìn)，供水供氣公司、光伏發(fā)電企業(yè)、電力設(shè)備企業(yè)、高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)等都可能進(jìn)入售電行業(yè)，公司作為配網(wǎng)二次設(shè)備生產(chǎn)商，有望為售電公司提供運(yùn)行、檢修、故障處理、配網(wǎng)建設(shè)等業(yè)務(wù)，并從設(shè)備銷(xiāo)售向技術(shù)支持、調(diào)度運(yùn)行轉(zhuǎn)型。公司還可能進(jìn)入電力銷(xiāo)售行業(yè)，成為售電主體，成為兼具設(shè)備生產(chǎn)、調(diào)度運(yùn)營(yíng)的專業(yè)配電售電公司。

隨著電力需求側(cè)服務(wù)的推進(jìn)，公司作為配網(wǎng)自動(dòng)化第一梯隊(duì)的企業(yè)，還可能會(huì)積極參與能源資產(chǎn)的服務(wù)，提供綠色能源咨詢，提供相關(guān)解決方案等。

3、 全面覆蓋新能源設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，未來(lái)新能源建設(shè)、運(yùn)營(yíng)規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大。

公司全面覆蓋光伏、風(fēng)電工程設(shè)計(jì)到工程總包。在風(fēng)電、光伏咨詢與勘察設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司取得多個(gè)訂單，其中風(fēng)電項(xiàng)目2014 年合同額累計(jì)超過(guò)5,000 萬(wàn)元，成為國(guó)內(nèi)風(fēng)電設(shè)計(jì)領(lǐng)域業(yè)績(jī)最好的設(shè)計(jì)院之一。公司還承接了部分風(fēng)電、光伏發(fā)電等工程總包項(xiàng)目，未來(lái)設(shè)計(jì)、總包的規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。

公司積極開(kāi)拓在新能源領(lǐng)域的投資、運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司自主投資、開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)和建設(shè)管理的新疆昌吉木壘老君廟風(fēng)電場(chǎng)一期(49.5MW)項(xiàng)目于2014 年11 月開(kāi)工建設(shè)，預(yù)計(jì)今年下半年建成并網(wǎng)；公司在保加利亞的5MW 太陽(yáng)能光伏電站運(yùn)營(yíng)正常，為公司帶來(lái)良好的投資回報(bào)，公司還將積極關(guān)注保加利亞的光伏電站的投資機(jī)會(huì)。

我們預(yù)計(jì)，公司未來(lái)運(yùn)營(yíng)的新能源電站規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，為公司帶來(lái)穩(wěn)定利潤(rùn)和現(xiàn)金流。

4、 積極拓展智慧城市、智慧停車(chē)領(lǐng)域，有望成為增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

公司積極推進(jìn)智慧城市業(yè)務(wù)，并明信息基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)智能應(yīng)用、運(yùn)營(yíng)服務(wù)管理三維業(yè)務(wù)架構(gòu)。公司鎖定了大交通中靜態(tài)交通這一細(xì)分領(lǐng)域，將運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，融合移動(dòng)互聯(lián)構(gòu)建了完整的“城市靜態(tài)交通解決方案”，目前正在積極試點(diǎn)落地。2014 年，公司參與投資了南京城建隧橋經(jīng)營(yíng)管理有限責(zé)任公司10%的股權(quán)，這也將有利于城市靜態(tài)交通業(yè)務(wù)的開(kāi)展。隨著我國(guó)智慧城市的發(fā)展，智慧城市、智慧交通有望成為公司增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

我們預(yù)計(jì)，公司有望積極拓展南京等地區(qū)的停車(chē)場(chǎng)，將停車(chē)場(chǎng)與互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)等終端相關(guān)，實(shí)現(xiàn)在線預(yù)約、停車(chē)位定位、在線支付等功能，并有望通過(guò)智慧停車(chē)功能，與周邊商家互聯(lián)互通，拓寬盈利模式5、 盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)公司大幅受益能源互聯(lián)網(wǎng)、電改，未來(lái)新能源建設(shè)、運(yùn)營(yíng)規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大，積極布局智慧城市、智慧停車(chē)。預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS分別為0.74元、0.91元、1.43元，對(duì)應(yīng)估值分別為51倍、42倍、27倍，給予“增持”評(píng)級(jí)。

6、 風(fēng)險(xiǎn)提示能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)低于預(yù)期，公司智慧城市業(yè)務(wù)拓展低于預(yù)期 （國(guó)海證券 譚倩）

東方國(guó)信：收購(gòu)Cotopaxi 工業(yè)大數(shù)據(jù)版圖又下一城

事件描述

東方國(guó)信公告擬以1810 萬(wàn)英鎊收購(gòu)英國(guó)Cotopaxi Limited100%股權(quán)。

事件評(píng)論東方國(guó)信本次收購(gòu)Cotopaxi 性價(jià)比很高。Cotopaxi 公司2014 年凈利潤(rùn)為173.55 萬(wàn)英鎊，2015-2017 年業(yè)績(jī)承諾分別為不低于242.78 萬(wàn)英鎊、339.89萬(wàn)英鎊、509.83 萬(wàn)英鎊，三年復(fù)合增速約為45%左右。公司對(duì)價(jià)1810 萬(wàn)英鎊，對(duì)應(yīng)2014 年、2015 年P(guān)E 分別為10.4 倍、7.5 倍，估值性價(jià)比很高。

公司收購(gòu)Cotopaxi 旨在進(jìn)一步加強(qiáng)在工業(yè)大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。自2013年收購(gòu)北科億力切入工業(yè)大數(shù)據(jù)領(lǐng)域后，公司再次出手，此次收購(gòu)Cotopaxi旨在進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)工業(yè)大數(shù)據(jù)的掌控能力。Cotopaxi 成立于2009 年10 月13日，是英國(guó)的一家能源管理公司，主要基于物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等核心技術(shù)能力為全球工業(yè)及商業(yè)企業(yè)提供能源與過(guò)程優(yōu)化軟件平臺(tái)及咨詢服務(wù)。

Cotopaxi 具備為大型企業(yè)集團(tuán)級(jí)跨國(guó)公司提供從集團(tuán)到地區(qū)總部到工廠等多層次的節(jié)能數(shù)據(jù)分析及優(yōu)化服務(wù)的能力，目前已在全球35 個(gè)國(guó)家近400 家工廠部署了約50000 不同類(lèi)型的監(jiān)測(cè)點(diǎn)，主要客戶包括聯(lián)合利華、帝亞吉?dú)W、王子食品、怡樂(lè)包裝等。公司收購(gòu)Cotopaxi 一方面可以將其先進(jìn)技術(shù)對(duì)接國(guó)內(nèi)工業(yè)企業(yè)需求，擴(kuò)大其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的份額；另一方面可以將東方國(guó)信的大數(shù)據(jù)技術(shù)與Cotopaxi 在生產(chǎn)工藝、流程、節(jié)能等方面的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行融合，未來(lái)進(jìn)一步探索在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的價(jià)值。

展望 2015，公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)無(wú)虞，大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)新模式有望開(kāi)花結(jié)果！1、從全年來(lái)看，保守預(yù)測(cè)公司2015 年內(nèi)生增長(zhǎng)20%左右，加上屹通、科瑞明及北科億力并表，今年公司歸屬于母公司的凈利潤(rùn)有望達(dá)到2.3 億左右，業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型_(dá)到70%以上，若加上可以預(yù)期的外延備考，業(yè)績(jī)?cè)鏊贂?huì)更高。2、大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)新模式有望開(kāi)花結(jié)果。公司利用運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)中的數(shù)據(jù)，通過(guò)構(gòu)建DMP(數(shù)據(jù)管理平臺(tái))和DSP(需求方平臺(tái))平臺(tái)進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，為下游客戶提供精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，來(lái)幫助運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)變現(xiàn)。公司在大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)模式探索已久，今年有望搭建“運(yùn)營(yíng)商(數(shù)據(jù)源)---DMP---DSP—用戶”完整閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)真正的落地。屆時(shí)公司商業(yè)模式將由項(xiàng)目型轉(zhuǎn)變?yōu)檫\(yùn)營(yíng)分成模式，徹底打開(kāi)公司想象空間。3、外延跨行業(yè)拓展將持續(xù)推進(jìn)。公司明確將通過(guò)持續(xù)外延方式來(lái)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展壯大，金融、工業(yè)大數(shù)據(jù)等仍是公司今年外延拓展的重點(diǎn)方向，將成為公司的重要催化劑。我們堅(jiān)定看好公司作為大數(shù)據(jù)龍頭的長(zhǎng)期投資價(jià)值，催化劑在于公司大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)展情況及外延動(dòng)作。預(yù)計(jì)公司2015-2016 年EPS 分別為0.41 元、0.55 元，重申強(qiáng)烈推薦。。（長(zhǎng)江證券 馬先文）