A股還在使勁飛 小心“冷風(fēng)”輕輕吹

著名詩(shī)人汪國(guó)真曾說(shuō)：“既然選擇了遠(yuǎn)方，便只顧風(fēng)雨兼程”。顯然，有人聽進(jìn)去了——民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友4月22日發(fā)微博稱：“別問(wèn)我股市了。除了股市，我們還有詩(shī)和遠(yuǎn)方”。 但“詩(shī)和遠(yuǎn)方”現(xiàn)在被編成段子來(lái)說(shuō)明股市的瘋狂，段子云：4月23日有股民問(wèn)：“詩(shī)和遠(yuǎn)方（SHYF）”是哪個(gè)板塊的？代碼多少？當(dāng)日收盤，石化油服（SHYF）大漲5.03%。 上周滬指盤中摸高至4444.41點(diǎn)，再度引發(fā)激烈討論，新股民持續(xù)瘋狂入市，股指急漲，到底預(yù)示著A股牛不回頭還是短線將有較大回調(diào)？ 市場(chǎng)掃描 天量資金入A股三大現(xiàn)象造瘋牛 每經(jīng)記者王硯丹 牛市的火爆，只有部分投資者想不到，沒(méi)有A股市場(chǎng)做不到。上周（4月20日～24日）是“一人多戶”放開后的第二周，各券商營(yíng)業(yè)部人滿為患，A股成交也一再刷新紀(jì)錄。 本輪行情有哪些表現(xiàn)？到底有多少資金已經(jīng)入市，又有哪些資金正在入市？ 現(xiàn)象1 交易軟件“爆表” 4月20日，滬市盤中成交額突破1萬(wàn)億元，“打穿”上證所軟件設(shè)置的成交額數(shù)字顯示極限，隨后成交數(shù)據(jù)停留在1萬(wàn)億元，不再更新。少數(shù)正常顯示的交易軟件，則以古代計(jì)量單位“兆”來(lái)顯示成交變化——兆在古語(yǔ)中表示“萬(wàn)億”。 當(dāng)日收盤后，上證所表示，交易軟件數(shù)據(jù)異常是因軟件設(shè)置的成交額最高值為9999.99億元，并非技術(shù)故障所致。2014年以前漫漫熊市中，滬深兩市日成交額之和在2000億元以下的也是常態(tài)。 最終，按上證所提供的數(shù)據(jù)，4月20日滬市競(jìng)價(jià)階段成交金額為11476.01億元，當(dāng)天滬深兩市成交額達(dá)1.8萬(wàn)億元，是有紀(jì)錄以來(lái)全球交易所單日的最大成交額。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2015年以來(lái)，A股市場(chǎng)成交連破紀(jì)錄，日成交過(guò)萬(wàn)億早已成常態(tài)，但4月20日成交仍出人意料。就在2015年3月31日，滬市成交尚在7213億元的水平，4月20日“爆表”當(dāng)天成交額已較3月31日增加58.7%。 在市場(chǎng)如此火爆的背景下，不但上證所沒(méi)做好準(zhǔn)備，導(dǎo)致4月20日“爆表”，券商交易系統(tǒng)也因通道擁堵造成崩潰。如4月23日早盤，有網(wǎng)友反映招商證券交易系統(tǒng)疑似出現(xiàn)故障，買賣報(bào)單均不能成交，隨后東方證券、齊魯證券也有用戶反映存在類似問(wèn)題。4月23日，廣發(fā)證券交易軟件在A股上午開盤后15分鐘又一度出現(xiàn)無(wú)法登陸的情況。 現(xiàn)象2 開戶數(shù)再創(chuàng)新高 在A股成交盛況空前的背后，是新股民以集體百米沖刺的速度跑步入場(chǎng)?！艾F(xiàn)在營(yíng)業(yè)部都是加班加點(diǎn)，周六周日都不休息?！弊蛉眨患掖笮腿虪I(yíng)業(yè)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“每天一大早還沒(méi)開門，外面就等著一大堆前來(lái)辦業(yè)務(wù)的人。有的人之前完全沒(méi)聽過(guò)股票，就是看到現(xiàn)在媒體天天報(bào)道牛市多么火爆，才來(lái)趕著開戶；有的則是老股民跑來(lái)開融資融券（賬戶）的；還有部分是上次熊市套牢后，多年沒(méi)管忘了密碼跑來(lái)找回賬戶的?？傊F(xiàn)在我們開門就昏天黑地的忙，吃飯都像打仗。周末休息也只有輪休，即使這樣還總是忙不完的感覺(jué)?！? 另外他還透露，和熊市心態(tài)不同的是，現(xiàn)在投資者的心態(tài)完全是害怕踏空，許多人開好戶馬上轉(zhuǎn)入保證金，基本全部都是有效戶?！斑€有的投資者非常希望馬上就開通融資融券，被告知只能交易六個(gè)月后才行則非常失望，希望能有更多渠道融資。” 不但券商忙得昏天黑地，排隊(duì)等待開戶的股民也等得心焦。記者的一位朋友在某個(gè)周六去國(guó)信證券一家營(yíng)業(yè)部，隨后她將排號(hào)單發(fā)了朋友圈，上面顯示：“您的號(hào)碼為101，在您前面還有78人在等待。”當(dāng)時(shí)的時(shí)間是上午10時(shí)06分。 即使現(xiàn)在幾乎所有券商都提供網(wǎng)絡(luò)開戶服務(wù)，但火爆程度仍出乎券商之前預(yù)料。在“一人多戶”實(shí)施次日，記者嘗試通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行傭金寶的開戶咨詢，在等待3分鐘后，傭金寶頁(yè)面仍然顯示：您的前面還有超過(guò)800人等待；而記者試圖通過(guò)電話咨詢，則又被告知：“坐席全忙”。 投資者的火熱，最終匯成一個(gè)個(gè)“威武”數(shù)據(jù)：中登公司4月21日披露的最新數(shù)據(jù)顯示，4月13日～4月17日當(dāng)周，新增A股開戶數(shù)為325.71萬(wàn)戶，環(huán)比大增93.77%，這一單周數(shù)字接近今年3月全月新增A股開戶數(shù)的七成，創(chuàng)歷史新高，約為2007年大牛市單周最火爆月份的3倍；同時(shí)，截至4月17日，期末A股賬戶數(shù)為1.95億戶；此外，投資者保護(hù)基金4月22日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，同期證券保證金凈流入7814億元，為連續(xù)四周凈流入，其中，證券交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額為17722億元，減少額為9908億元，期末數(shù)為2.5萬(wàn)億元。 現(xiàn)象3 新基金認(rèn)購(gòu)兇猛 除了新股民們通過(guò)開戶直接入市外，基民們也不甘寂寞，為股市熊熊火焰一次次添柴。 如東方證券資管旗下的東方紅中國(guó)優(yōu)勢(shì)靈活配置混合型證券投資基金3月30日發(fā)行首日，募集份額便突破50億份。原定15天的募集期也因此縮短為3天，最終，熱情高漲的投資者在3天時(shí)間里就使募集規(guī)模超過(guò)了100億份，這不但創(chuàng)下今年以來(lái)募集規(guī)模新高，同時(shí)也是繼2012年兩只滬深300ETF之后首只募集規(guī)模超100億的偏股型基金。 金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，今年以來(lái)市場(chǎng)新發(fā)基金共129只，規(guī)模達(dá)2374.10億元，其中偏股型基金102只，規(guī)模達(dá)2173.43億元，占新發(fā)基金比例達(dá)91.5%，平均單只首募規(guī)模達(dá)21.31億元。截至4月7日，有28只基金提前結(jié)束募集。其中有25只為偏股型基金，規(guī)模達(dá)637.91億元。 一組組數(shù)據(jù)的背后，是這一場(chǎng)全民牛市盛宴的狂歡。事實(shí)上，基民和股民的兇猛遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)2007年的水平，特別是在互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)如此發(fā)達(dá)的情況下，可以說(shuō)牛市又在改變?cè)S多人的生活。 一位新入市的“85后”投資者對(duì)記者表示，現(xiàn)在他每天會(huì)擠出一切可能的時(shí)間看盤。過(guò)去晚上回家就打游戲，而現(xiàn)在則成了看公告、看新聞、學(xué)技術(shù)指標(biāo)。“去年我把錢都買了余額寶，而現(xiàn)在已全部贖回，雖然春節(jié)后才進(jìn)去，但已經(jīng)有了30%收益，遠(yuǎn)勝于余額寶?！? 上周五，記者在開盤時(shí)間去電影院看《速度與激情》，即使屏幕上保羅沃克賣力飆車，記者仍然看到有人在拿著手機(jī)操盤，手機(jī)屏幕的小小亮光映照出的K線畫面在片場(chǎng)中異常顯眼。 在“全民炒股”熱情的推動(dòng)下，滬指4月23日盤中創(chuàng)下4444.41點(diǎn)的新高。4000點(diǎn)之后的A股還將牛多久？唯有時(shí)間能給出答案。 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) A股瘋狂何時(shí)休？分析師：警惕三大變化 每經(jīng)記者李智 目前網(wǎng)上有句戲言：如果你2015年之后還得靠工資生活，那你已被劃入“人生失敗組”。 伴隨A股持續(xù)火爆，上面這句戲言似乎得到了越來(lái)越多的印證。在經(jīng)歷多年慘烈熊市后，當(dāng)前的A股儼然成遍地是黃金，彎腰就能撿的風(fēng)水寶地。然而就在各種指標(biāo)爆表時(shí)，伴隨股指高歌猛進(jìn)，一些頭腦仍保持清醒的人卻愈加警惕，甚至以夸張的語(yǔ)言提示風(fēng)險(xiǎn)，比如一位券商研究所所長(zhǎng)認(rèn)為：4444.41點(diǎn)將是“地球頂”。 目前牛市究竟走到了哪個(gè)階段？對(duì)此，不論是跑步進(jìn)場(chǎng)的新股民還是嘗到甜頭的老股民都十分關(guān)注。 私募對(duì)短線行情存分歧 不可否認(rèn)的是，面對(duì)各大指數(shù)“急行軍”式上攻，市場(chǎng)各方在對(duì)長(zhǎng)期牛市表示認(rèn)同的同時(shí)，對(duì)于短期行情卻出現(xiàn)了越來(lái)越鮮明的分歧，上證指數(shù)在上周創(chuàng)出今年新高的同時(shí)，周四觸及“4444.41點(diǎn)”高點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)位實(shí)在讓不少投資者感覺(jué)有點(diǎn)心虛。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日（4月25日），同信證券在四川成都舉辦了一場(chǎng)私募論壇。從參會(huì)私募的主要觀點(diǎn)來(lái)看，他們普遍認(rèn)為牛市還將持續(xù)，牛市不言頂成為與會(huì)者共識(shí)。然而記者注意到，在對(duì)短期行情進(jìn)行研判時(shí)，私募們卻產(chǎn)生了分歧。一位由資深投資人轉(zhuǎn)型私募的人士判斷，今年依舊是一個(gè)比較好的賺錢時(shí)機(jī)，明年才是需要謹(jǐn)慎之時(shí)；另一位由公募“奔私”的人士則直言：現(xiàn)在市場(chǎng)“吃相太難看”，行情去年至今漲得太快，要注意把控把控。 在場(chǎng)私募各抒己見，一些參會(huì)的個(gè)人投資者在表現(xiàn)出對(duì)股市極大熱情的同時(shí)，也擔(dān)憂行情可能出現(xiàn)調(diào)整，顯得很矛盾。楊先生的話或許代表了不少新股民的想法，他毫無(wú)夸張、很真實(shí)地表達(dá)了自己的愿望：自己還是個(gè)新股民，幸運(yùn)地遇到一波行情，雖然不知行情會(huì)走到哪里，但至少現(xiàn)在還是可以賺錢的，希望能夠在行情“散席”之前離場(chǎng)。 最“甜”行情將過(guò)？ 有投資者說(shuō):牛市不言頂；但也有投資者說(shuō)：我現(xiàn)在就已經(jīng)擔(dān)心得睡不著了。那么，目前的牛市到底走到了什么位置、什么階段？ 在近期興業(yè)證券舉辦的春季策略會(huì)上，知名策略分析師張憶東表示，很多人現(xiàn)在擔(dān)心“見頂”，主要是因?yàn)楣善薄疤F”了，但股市泡沫將是常態(tài)化。 對(duì)于如何理解此輪牛市泡沫化的延續(xù)過(guò)程，張憶東表示，站在管理層的立場(chǎng)，肯定期待這輪牛市是慢牛、長(zhǎng)牛，越長(zhǎng)越好，直到經(jīng)濟(jì)“新引擎”在資本市場(chǎng)的培育下而成功出現(xiàn)。在牛市過(guò)程中，管理層會(huì)調(diào)節(jié)行情的節(jié)奏，抑制過(guò)度投機(jī)。因此泡沫會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)間的存在，但過(guò)程中會(huì)有波折，當(dāng)泡沫太大時(shí)，行情會(huì)有調(diào)整把泡沫“擠小”，然后逐漸再把泡沫“吹大”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對(duì)于各方極為關(guān)心的行情判斷，張憶東認(rèn)為，這一輪的A股市場(chǎng)全面牛市行情可能延續(xù)三到五年，但絕不會(huì)一路“瘋牛”，而是會(huì)有三大階段，其中，去年到今年某個(gè)階段的上漲是第一階段；隨后將是第二階段，是季度性甚至年度性的調(diào)整、震蕩；第三階段又是持續(xù)數(shù)年的上漲。 而在目前，大牛市的第一階段開始進(jìn)入到最高潮，最高潮時(shí)的行情是加速?zèng)_高的，之后將迎來(lái)調(diào)整。當(dāng)前仍是行情“最蜜月”時(shí)期，增量資金相對(duì)籌碼供給處于有利的狀態(tài)?！隘偱！毙星榈娘L(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)可能在5月中下旬。 分析人士認(rèn)為，在行情“散席”之前離場(chǎng)。這是所有人的希望，但真正能夠做到的僅是極少數(shù)。這一輪牛市與以往不同的是，在杠桿盛行的格局下，市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈震蕩的后殺傷力更強(qiáng)，控制風(fēng)險(xiǎn)成為重中之重。 一碼通賬戶環(huán)比增長(zhǎng)下降 如果在2015年以后還靠工資生活，那么你已經(jīng)被劃歸于人生失敗組。如果你反復(fù)聽到這句話，請(qǐng)注意其實(shí)這句話后面還有一句——成功的永遠(yuǎn)是少數(shù)。 相信經(jīng)歷過(guò)上一輪大牛市的投資者還記得，牛市當(dāng)中賺錢的人雖多，但是在經(jīng)歷了隨后的熊市后，真正賺錢的人是少數(shù)。不少當(dāng)時(shí)跑步進(jìn)場(chǎng)的新股民，在品嘗了4000點(diǎn)到6000點(diǎn)的甜頭之后，卻吞下了6000點(diǎn)到1664點(diǎn)苦果。為了類似的悲劇不再上演，一些將對(duì)行情產(chǎn)生重要影響的信號(hào)就值得投資者的特別注意。 興業(yè)證券分析師張憶東指出，行情休整的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于三個(gè)方面：政策調(diào)控、增量資金入場(chǎng)或是階段性最高潮、以及股票融資節(jié)奏變化。值得注意的是，其中兩個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)新號(hào)已經(jīng)出現(xiàn)。如證監(jiān)會(huì)多次提示投資風(fēng)險(xiǎn)，禁止券商利用傘形信托再次提升杠桿以及相關(guān)部門鼓勵(lì)融券業(yè)務(wù)的發(fā)展。 分析人士認(rèn)為，上周《證券法》修訂草案提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)一審，有望確立股票發(fā)行注冊(cè)的法律制度。而證監(jiān)會(huì)也宣布，在保持按月均衡核準(zhǔn)首發(fā)企業(yè)的基礎(chǔ)上，適度加大新股供給，由每月核發(fā)一批次增加到核發(fā)兩批次，由此4月獲得發(fā)行批文的公司達(dá)到了55家之多。 對(duì)于增量資金入場(chǎng)規(guī)模的判斷，投資者可從開戶數(shù)和證券保證金凈流入來(lái)判斷。公開數(shù)據(jù)顯示，在“一人多戶”政策推動(dòng)下，4月13日～4月17日當(dāng)周，A股新增開戶數(shù)達(dá)325萬(wàn)戶，同期證券交易結(jié)算資金7814萬(wàn)元。如果之后開戶數(shù)出現(xiàn)明顯回落，資金流入速度下降甚至出現(xiàn)凈流出的話，就值得投資者警惕了。事實(shí)上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，4月13日～17日的一碼通下掛A股賬戶環(huán)比增長(zhǎng)數(shù)已出現(xiàn)下降。下掛A股賬戶是指一碼通下掛的賬戶中包含非注銷、非休眠的A股賬戶。 分析人士認(rèn)為，從目前情況看，監(jiān)管層“養(yǎng)慢?！钡囊鈭D已十分明顯。如果行情繼續(xù)出現(xiàn)非理性上漲，不排除監(jiān)管層將采取進(jìn)一步的調(diào)控手段。