李宇嘉：存款保險制度倒逼銀行業(yè)“硬約束”

根據(jù)披露的數(shù)據(jù)，我國商業(yè)銀行的撥備覆蓋率基本都在200%左右，資本充足率都在13%以上，按照一般理解，如此“雙保險”完全能夠覆蓋未來可能產(chǎn)生的損失。但是，估計沒有多少業(yè)內(nèi)人士這樣認(rèn)為。

在經(jīng)濟(jì)增長下臺階、增長動力轉(zhuǎn)換、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)新舊交替的“新常態(tài)”下，舊式經(jīng)濟(jì)（傳統(tǒng)制造業(yè)、4萬億投資等）給銀行帶來的沖擊或?qū)⒃谖磥肀l(fā)。最新披露的銀行2014年財報，銀行凈利潤增速已經(jīng)從過去動輒20%下降到了5%-8%，不良資產(chǎn)率連續(xù)13個季度攀升，大銀行近年來首次突破1%。

從銀行目前的行為來看，在國家長期擔(dān)保下，套體制的利，這種舊式依賴的慣性還在持續(xù)。2014年以來，盡管貨幣政策工具創(chuàng)新和定向?qū)捤刹粩啵芾韺酉Ｍy行貸款轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)、三農(nóng)和小微，但銀行依然青睞地方融資平臺，甚至是不惜借助各種通道，將資金投向信托、資產(chǎn)管理和股市（如傘型信托），賺取高風(fēng)險收益，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴的難題無解。

因此，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的風(fēng)險還未大規(guī)模爆發(fā)，特別是占銀行貸款60%不動產(chǎn)抵押貸款還未受到房價下跌沖擊，在撥備、資本這兩個用于沖抵日常經(jīng)營風(fēng)險的“雙保險”之外，按照國際銀行業(yè)的監(jiān)管框架，推出了存款保險制度，致力于防范系統(tǒng)性風(fēng)險，從而構(gòu)建“撥備+資本+存款保險”三位一體的風(fēng)險防范體系，顯得非常重要，是形勢倒逼的結(jié)果。

盡管國有大銀行都已經(jīng)上市、成為了全球化的商業(yè)銀行，但國家或地方“一股獨(dú)大”的性質(zhì)未改，國有控股的性質(zhì)讓國家不可能在銀行出事的時候袖手旁觀。就像即便分家了，老爸也不會看著兒子在外闖蕩失敗了也不管，更何況這個“老爸”過去經(jīng)常幫助兒子，也有實(shí)力幫助兒子。因此，很多人認(rèn)為，在連一家信托公司破產(chǎn)都不能接受的情況下，即便存款保險上線了，也不可能讓銀行倒閉。

筆者認(rèn)為，我國的改革向來都是倒逼的，如果存款保險上線了，至少會給儲戶和銀行傳達(dá)一個信號，國家不再完全兜底了，漸進(jìn)退出并讓銀行自擔(dān)風(fēng)險是大趨勢。這樣，銀行就不會像過去那樣，利用國家擔(dān)保、無視國家信貸政策，將貸款違規(guī)投放地方政府、融資平臺，甚至借助通道投向信托、股市等，賺取高收益卻將未來可能爆發(fā)的風(fēng)險留給國家。而且，如果哪家銀行的風(fēng)險大了，儲戶自然不會選擇這家銀行。也就是說，有了存款保險，銀行要通過自己提留利潤來繳納存款保險費(fèi)，至少短期內(nèi)銀行過去的“任性”行為會少很多。

很多人認(rèn)為，如果貸款對象（如國有企業(yè)、地方政府、基建項(xiàng)目）的硬約束建立不起來，就無法讓作為輸血單位的銀行建立起硬約束的機(jī)制。筆者認(rèn)為，這同樣也是一個過程，基建項(xiàng)目未來將更多地通過債券市場、PPP等國際通行的“長周期、低成本”模式來融資；地方政府通過債券市場籌集地方債已經(jīng)是大趨勢，萬億債務(wù)置換計劃已經(jīng)破冰，未來的規(guī)模會更大，地方政府對銀行的依賴會下降；國有企業(yè)改革將在清理舊式產(chǎn)能、中國制造式的升級，以及政策性銀行體系的完善，逐漸與商業(yè)銀行撇清關(guān)系。

喊了近20年的存款保險制度終于要實(shí)施了，這將是我國金融體制改革歷史上的一件大事情，存款保險基金很快建立起來，在民營銀行準(zhǔn)入門檻降低、銀行競爭加劇、風(fēng)險漸次釋放的背景下，我們更期待第一單破產(chǎn)清理和償付，這或許將是我國銀行業(yè)真正走上商業(yè)化道路的開始。

（作者單位：深圳市房地產(chǎn)研究中心）