新三板掛牌公司超2000家 明日推出兩大指數(shù)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽戈    

◎每經(jīng)記者 趙陽戈

自2014年以來，新三板市場的發(fā)展不斷推進——面向全國的大擴容、云集各行業(yè)翹楚、建立做市商交易制度，新三板正聚焦市場目光，成交額也快速突破10億元大關。就在此刻，新三板另一個標桿事件新三板指數(shù)即將推出。據(jù)股轉系統(tǒng)介紹，首批指數(shù)的編制重點著眼于市值和股票流動性。隨著指數(shù)的推出，這無疑將為新三板提供一份“準藍籌”名單，那么，哪些公司可能會被相中呢？

3月18日，新三板首批指數(shù)——三板成指和三板做市就將上線。據(jù)股轉系統(tǒng)介紹，新三板指數(shù)推出條件目前已經(jīng)成熟，首批指數(shù)將充分考慮市場特點，編制重點著眼于市值和股票流動性。有機構分析指出，預計新三板指數(shù)推出后，復制指數(shù)的被動投資需求或?qū)Τ煞莨僧a(chǎn)生顯著需求。

兩大指數(shù)3月18日上線

2月13日，股轉系統(tǒng)與中證指數(shù)公司聯(lián)合發(fā)布公告，公布股轉系統(tǒng)首批兩只指數(shù)編制方案。方案顯示，首批指數(shù)為股轉系統(tǒng)成份指數(shù)（指數(shù)簡稱：三板成指，指數(shù)代碼：899001）、股轉系統(tǒng)做市成份指數(shù)（指數(shù)簡稱：三板做市，指數(shù)代碼：899002），定于2015年3月18日正式發(fā)布指數(shù)行情。

股轉公司副總經(jīng)理隋強介紹，指數(shù)編制工作于2014年5月正式啟動，首批指數(shù)委托中證指數(shù)公司進行編制，經(jīng)過前期研究論證和模擬運行，目前推出的條件已經(jīng)成熟。首批指數(shù)充分考慮了市場特點，“三板成指”以覆蓋全市場的表征性功能為主，包含協(xié)議、做市等各類轉讓方式股票，并考慮到目前協(xié)議成交連續(xù)性不強，該指數(shù)擬每日收盤后發(fā)布收盤指數(shù)；“三板做市”則聚焦于交投更為活躍的做市股票，兼顧表征性與投資功能需求，并于盤中實時發(fā)布。

在編制方法方面，上述兩只指數(shù)均綜合考慮市值及股票流動性，剔除了無成交記錄的掛牌公司，并限制行業(yè)及個股的最大權重，避免因單一行業(yè)或個股出現(xiàn)極端情況時可能造成指數(shù)失真的情況；指數(shù)計算采用流通股本加權法，并采用除數(shù)修正法進行修正。采用市值覆蓋標準（不固定樣本數(shù)）確定樣本股數(shù)量，覆蓋比例為85%；樣本股選取綜合考慮市值和股票流動性指標，采用行業(yè)匹配的方法，結合單只股票和行業(yè)最高權重確定，按季度調(diào)整；指數(shù)計算方法采用流通股本加權法；指數(shù)樣本股行業(yè)分類參照全球行業(yè)分類系統(tǒng)（即GICS）標準；以2014年12月31日為基期，基點為1000點。

隋強表示，首批指數(shù)的推出是股轉公司落實監(jiān)管工作會議提出的“加快完善新三板市場”要求的一項重要舉措，股轉系統(tǒng)還將根據(jù)市場統(tǒng)計管理與投資需求，持續(xù)加大開發(fā)力度，陸續(xù)研發(fā)其他指數(shù)，不斷豐富完善指數(shù)體系；目前部分機構已著手準備相關指數(shù)產(chǎn)品設計準備工作，股轉系統(tǒng)歡迎和鼓勵市場機構加大投入，研發(fā)設計市場指數(shù)產(chǎn)品。

基金資管等入市已無障礙

隋強所表述的市場條件成熟，無外乎是指新三板市場目前的體量和規(guī)模?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，截至2015年3月13日，新三板掛牌公司有2091家，其中采用做市轉讓的公司有189家，新三板目前所有公司的總股本達到了868.32億股，流通股本309.18億股，3月13日當天共計成交了1.01萬筆單，成交金額達6.79億元，其中做市轉讓金額占到了3.9億元左右。而就在不久前的3月9日，新三板的合計成交金額達到13.22億元的高度，當中同樣是做市轉讓貢獻居多。

宣布推出指數(shù)之后，2月15日股轉系統(tǒng)又發(fā)文稱，股轉公司在組織了四次仿真測試和一次全網(wǎng)測試之后，托管人結算模式下的技術系統(tǒng)順利通關，這也意味著銀行、證券公司等資產(chǎn)托管機構的技術系統(tǒng)與其他市場主體的技術系統(tǒng)全面貫通，這為公募基金、券商資管等特殊機構投資者投資新三板鋪平道路。

對此，東吳證券分析師認為，2015年，是新三板市場擴容以來最為關鍵的一年，而3月18日兩個新三板指數(shù)將正式上線、公募基金正式加入新三板投資者隊伍，以及擴大新三板中介機構和投資者范圍、競價交易系統(tǒng)上線、市場分層設計完成、市場退出機制完善、綠色轉板通道落地等不斷推出的政策，似乎都指向一個共同的方向——讓優(yōu)秀的掛牌企業(yè)以后也沒有轉板的必要。

東吳證券分析師指出，按照指數(shù)編制規(guī)則，新三板做市指數(shù)最大的權重行業(yè)是機械設備，其次是TMT板塊，預計新三板指數(shù)推出后，復制指數(shù)的被動投資需求或?qū)Τ煞莨僧a(chǎn)生顯著需求。

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交投和市值排排坐 選出新三板“準藍籌”

◎每經(jīng)記者 王硯丹

春節(jié)以后，隨著指數(shù)推出日益臨近，新三板成交如火箭一般直沖云霄。根據(jù)股轉系統(tǒng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，3月2日~3月6日，僅5天時間，新三板累計成交金額就高達32.33億元，較上一周大增184.43%。其中，做市交易成交22.83億元，環(huán)比上升207.54%，超過以往任何整月。3月9日，新三板單日成交更是達到13.22億元，其中35只個股成交額突破千萬元。

由于股轉系統(tǒng)尚未公布新三板指數(shù)的成份股名單，因此引發(fā)了投資者無限猜想——到底哪些公司能成為新三板藍籌股？有業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，從編制方案來看，成交活躍度和市值無疑是最重要的兩項標準。

選樣條件：成交和市值

按照指數(shù)編制方案，三板成指是從股票掛牌以來有成交且流通股本不為零的公司中進行選擇，具體選樣方法為“按照過去三個月日均成交金額，過去三個月日均總市值進行排名，所得排名相加得到綜合排名”，最終根據(jù)綜合排名降序排列，按照市值覆蓋全部掛牌公司總市值85%來確定樣本數(shù)量，并根據(jù)股轉系統(tǒng)掛牌公司行業(yè)分類二級行業(yè)來分配各行業(yè)的樣本。

三板做市則從股票掛牌以來有成交、流通股本不為零的做市股票中選擇，具體選樣方法和三板成指類似，最終按照市值覆蓋全部做市掛牌公司總市值85%來確定樣本數(shù)量。

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，無論是做市轉讓還是協(xié)議成交，新三板都呈現(xiàn)出集中度非常高的情況。安信證券指出，2015年以來，協(xié)議轉讓部分10只個股成交額達19.79億元，占協(xié)議轉讓總成交額（37.31億元）的53.04%，超過一半，市值占比接近20%；做市轉讓部分成交相對均衡，但前20名個股成交額達32.58億元，占其總成交額（60.44億元）的53.90%，市值占比接近23%。這意味著上述公司很可能會入選首批指數(shù)成份股。

做市板塊：兩行業(yè)權重或超50%

具體而言，在成交活躍度方面，以2月為例，根據(jù)安信證券統(tǒng)計，當月做市轉讓部分成交額前三名分別為先臨三維（830978）、沃捷傳媒（430174）和中科國信（430062），成交額分別為2.07億元、1.87億元和1.59億元。此外，如中科國信、凌志軟件（830866）、維珍創(chuàng)意（430305）等公司成交額均超過4000萬元。而3月以來，優(yōu)炫軟件（430208）、中海陽（430065）等公司異軍突起，3月第一周，兩家公司分別成交1.96億元和1.24億元。值得一提的是，根據(jù)股轉系統(tǒng)數(shù)據(jù)，優(yōu)炫軟件一周時間換手率達到50.70%，其活躍度之高已比肩一些中小板龍頭股。

從市值角度來看，根據(jù)安信證券統(tǒng)計，做市板塊中，專用設備制造業(yè)和TMT行業(yè)分別可占指數(shù)比重的25.52%和23.58%。其中，從事ATM形象創(chuàng)新及安全防護產(chǎn)品的工業(yè)設計、IT軟硬件研發(fā)的維珍創(chuàng)意總市值達到46.12億元，入選后占做市指數(shù)權重或?qū)⑦_到4.88%。目前維珍創(chuàng)意的做市商家數(shù)達到6家，今年以來股價漲幅已近70%。

其次是從事自動化控制設備研發(fā)生產(chǎn)的大樹智能（430607）市值達到44.80億元，所占權重可能達到4.74%，今年以來的漲幅也接近50%。

從事計算機、軟件系統(tǒng)服務的華索科技（430289）總市值達到33.01億元，所占權重可能達到3.49%。另外，如華陽密封（831020）、融信租賃（831379）等公司也可能入選，其權重分別達到2.72%和2.70%。

協(xié)議轉讓：九鼎投資獨占鰲頭

協(xié)議轉讓方面，個股的成交集中度更高。九鼎投資 （430719）、聯(lián)訊證券（830899）、成大生物（831550）、圣泉集團（830881）、中搜網(wǎng)絡（430339）、七維航測（430088）、樂升股份（430213）、中科軟（430002）、原子高科（430005）和益善生物（430620）等10只個股成交額達19.79 億元，占總成交額（37.31億元）比重為53.04%，超過一半。特別是去年大熱的兩只金融股——九鼎投資和聯(lián)訊證券，在2015年依舊獨領風騷，2月兩只個股成交金額分別達到2.46億元和1.54億元，今年以來這一數(shù)據(jù)更是達到7.29億元和3.95億元。

按照市值來看，九鼎投資、成大生物分列協(xié)議轉讓部分市值前兩位，其總市值分別為277.84億元和114.73億元，占比達到8.71%和3.60%。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，成大生物去年12月31日才掛牌，今年以來漲幅已達1417.62%，2014年其凈利潤達到4.42億元，每股收益為1.23元，并提出了10派10（含稅）的分紅預案，這種盈利水平相比許多中小板、創(chuàng)業(yè)板公司也毫不遜色。此外，墾豐種業(yè)（831888）、仁會生物（830931）、中科軟、聯(lián)訊證券、圣泉集團、錫成礦業(yè)（831090）等公司市值占比也超過1%。

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成份股猜想

先臨三維：做市交易后股價翻番

交易代碼：830978

轉讓方式：做市

總股本：5700萬股

流通股本：3233萬股

最新收盤價(3月16日)：31.18元/股

作為做市交易的佼佼者，先臨三維于2014年8月8日起在股轉系統(tǒng)掛牌公開轉讓，同年9月25日，就開始采取做市轉讓方式，做市商包括國信證券、中信證券、恒泰證券等?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，自從先臨三維轉變?yōu)樽鍪修D讓方式之后，其成交量日漸增長，最近30個交易日的成交額為5.54億元，換手70%以上。隨著交投的活躍，先臨三維的股價也被不斷推高，在轉為做市轉讓的當天，其股價為12.06元，目前已經(jīng)漲了1.5倍。

先臨三維設立于2004年12月，其專注于三維數(shù)字化及3D打印技術，并將兩項技術進行融合創(chuàng)新，提供裝備及服務一體化綜合解決方案，應用于工業(yè)制造、生物醫(yī)療、文化創(chuàng)意、教育教學等多個領域。該公司目前擁有30多項授權專利，累積為2000多家客戶提供三維掃描及3D打印裝備及服務。

財務數(shù)據(jù)方面，2013年，先臨三維的營業(yè)收入和歸屬凈利潤分別為9231萬元和606萬元，而2014年該公司預計其營業(yè)收入同比增長了約25%~30%，歸屬凈利潤同比增長了0~10%。

對于2014年的表現(xiàn)，先臨三維認為是自己在工業(yè)領域保持優(yōu)勢之外，同時還拓展了生物醫(yī)療、教學消費領域的應用的效果。在掛牌新三板之后，先臨三維就提出了建立三維數(shù)字化與3D打印技術生態(tài)系統(tǒng)，成為具備國際影響力的中國3D打印產(chǎn)業(yè)領軍企業(yè)的戰(zhàn)略目標。同時，公司還在開展行業(yè)并購，包括對北京易加三維科技和南京寶巖自動化進行的并購等。

圣泉集團：3月以來成交急劇攀升

交易代碼：830881

轉讓方式：協(xié)議

總股本：2.57億股

流通股本：1.86億股

最新收盤價(3月16日)：15.91元/股

圣泉集團于2014年7月28日在新三板正式掛牌上市。公司主要產(chǎn)品包括鑄造材料、酚醛樹脂、酚醛泡沫板等，其中酚醛樹脂占公司2013年度主營業(yè)務收入的50.88%。2013年度，圣泉集團實現(xiàn)營業(yè)收入35.96億元，凈利潤為2.62億元。

3月11日公布的年報顯示，2014年公司實現(xiàn)營業(yè)收入39.50億元，同比上升9.84%；歸屬凈利潤3.08億元，同比增長17.36%。基本每股收益1.19元，毛利率達到28.72%。

在年報中，圣泉集團介紹，2014年公司投資建設的2萬噸/年木糖項目正式投產(chǎn)，該項目是目前全球單體產(chǎn)能最大的木糖生產(chǎn)裝置。在復合新材料領域，“輕芯鋼”新型系列材料是未來發(fā)展亮點，它是由酚醛樹脂改性和增強纖維經(jīng)特殊工藝加工成的一種新型高檔復合材料，目前公司已相繼開展與德國、英國等國鐵路內(nèi)裝配件企業(yè)的合作。

此外，2014年公司在以植物秸稈為原材料制備高性能復合纖維材料制造上進行了積極研發(fā)創(chuàng)新，成功從玉米芯秸稈中生產(chǎn)出高附加值的玉米芯植物纖維，并運用全球唯一工藝“基團配位法”生產(chǎn)出了生物質(zhì)石墨烯，檢測報告顯示，兩者配合做出的功能性石墨烯復合纖維具備優(yōu)良的導熱、導電、抑菌、遠紅外保健等功能，有助于加速身體血液循環(huán)，增加皮膚表面溫度，并且經(jīng)多次洗滌后效果也不會衰減，目前專利布局已逐步展開，下一步將穩(wěn)步開展該產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化工作。此外，石墨烯在皮革等其他復合材料上的應用也在同步進展中。

今年1月，圣泉集團公告稱，計劃向不超過35名投資者定向發(fā)行不超過6437萬股股票，募集不超過7.72億元資金，用于補充公司流動資金并借此次增發(fā)引入戰(zhàn)略投資者。目前公司市價9.79元/股低于此前給出的11元~12元增發(fā)價格區(qū)間。

值得一提的是，3月以來，圣泉集團在股轉系統(tǒng)的成交量急劇攀升。至3月13日，公司成交已經(jīng)達到1.08億元，超出以往任何整月的成交。