2014年專戶VS公募 股票類(lèi)打平 混合、債券落敗

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧    

◎每經(jīng)記者 陸慧婧

有錢(qián)可以任性，錢(qián)多意味著生錢(qián)的途徑更廣；但錢(qián)少照樣可以任性，只要錢(qián)生錢(qián)的速度夠快。拿公募基金和基金專戶來(lái)說(shuō)，一只投資門(mén)檻僅1000元的公募基金比一只100萬(wàn)元起投的“一對(duì)多”專戶產(chǎn)品生錢(qián)的速度可能更快。

混合、債券類(lèi)公募完勝專戶

長(zhǎng)期以來(lái)，基金專戶產(chǎn)品因?qū)儆谒侥挤懂?，不能公開(kāi)宣傳，外界對(duì)其業(yè)績(jī)一直知之甚少，加上投資不受限制、可以收益分成等一系列靈活的機(jī)制，也使得的專戶產(chǎn)品收益率充滿了神秘感。

不過(guò)，投資門(mén)檻高達(dá)百萬(wàn)元的專戶產(chǎn)品，業(yè)績(jī)回報(bào)可能并不如外界想象的那么靚眼。

基金業(yè)協(xié)會(huì)最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2014年，基金公司專戶產(chǎn)品平均收益率14.1%，較2013年提升9.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，股票類(lèi)產(chǎn)品平均收益率為25.7%，混合類(lèi)產(chǎn)品為16.8%，債券類(lèi)產(chǎn)品為12.3%，現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品為6.1%，QDII產(chǎn)品為4.1%。

再來(lái)看公募產(chǎn)品的成績(jī)單，2014年股票基金平均收益率為25.56%，混合基金為21.89%，債券基金為18.91%，貨幣基金為4.71%，QDII為3.01%。

對(duì)比上述兩組數(shù)據(jù)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部（微信公眾號(hào)“火山財(cái)富”，請(qǐng)搜索“huoshan5188”關(guān)注訂閱）記者發(fā)現(xiàn)，2014年專戶和公募在股票類(lèi)產(chǎn)品收益率上旗鼓相當(dāng)；而在混合型產(chǎn)品和債券型產(chǎn)品方面，公募產(chǎn)品投資收益分別領(lǐng)先專戶5個(gè)和6.6個(gè)百分點(diǎn)，完勝專戶；在現(xiàn)金類(lèi)產(chǎn)品和QDII方面，公募產(chǎn)品則處于劣勢(shì)。

債券專戶業(yè)績(jī)掉隊(duì)另有原因

基金專戶理財(cái)是指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，其運(yùn)作方式類(lèi)似于私募基金。

《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》規(guī)定，為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于3000萬(wàn)元人民幣；為多個(gè)客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，委托投資單個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃初始金額不低于100萬(wàn)元人民幣。除此之外，基金專戶產(chǎn)品也沒(méi)有類(lèi)似單個(gè)股票持倉(cāng)占比不得高于10%等限制。

2014年，工銀瑞信金融地產(chǎn)股票基金（000251）以102.49%的收益率問(wèn)鼎公募基金業(yè)績(jī)冠軍。那么，2014年基金專戶產(chǎn)品收益情況如何？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此采訪了多家基金公司專戶投資部人士，但均未獲得具體的產(chǎn)品收益情況。

“專戶產(chǎn)品業(yè)績(jī)不對(duì)外公開(kāi)，部分客戶也要求不公開(kāi)業(yè)績(jī)，即使是自己公司的產(chǎn)品，有時(shí)也很難了解業(yè)績(jī)情況。”一位基金專戶相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

“基金專戶產(chǎn)品投資范圍、杠桿率相比公募基金更靈活，因此業(yè)績(jī)分化更明顯。其中，一些市場(chǎng)中性策略量化對(duì)沖產(chǎn)品去年底曾經(jīng)歷業(yè)績(jī)滑鐵盧。”上海某基金公司專戶人士表示。

上海一位債券基金基金經(jīng)理指出，債券專戶中很多一對(duì)一專戶簽訂合同時(shí)，客戶禁止投資可轉(zhuǎn)債標(biāo)的，只能以純債產(chǎn)品形式運(yùn)作，這是2014年債券專戶業(yè)績(jī)不及債券基金的主要原因。“去年底股市向好帶動(dòng)可轉(zhuǎn)債大漲，導(dǎo)致債券類(lèi)專戶產(chǎn)品相比債券基金業(yè)績(jī)黯然失色。”該基金經(jīng)理表示。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2014年債券基金整體收益頗豐，586只債券基金平均獲得17.33%的凈值增長(zhǎng)率。從債券基金具體品種來(lái)看，得益于去年下半年股市的大幅上漲，可轉(zhuǎn)債基金表現(xiàn)最搶眼，平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)到74.56%（A類(lèi)）；其次是可直接投資股票二級(jí)市場(chǎng)的普通債基，平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)到23.21%（A類(lèi)）。