2014年專戶VS公募 股票類打平 混合、債券落敗

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧    

◎每經(jīng)記者 陸慧婧

有錢可以任性，錢多意味著生錢的途徑更廣；但錢少照樣可以任性，只要錢生錢的速度夠快。拿公募基金和基金專戶來說，一只投資門檻僅1000元的公募基金比一只100萬元起投的“一對多”專戶產(chǎn)品生錢的速度可能更快。

混合、債券類公募完勝專戶

長期以來，基金專戶產(chǎn)品因?qū)儆谒侥挤懂牐荒芄_宣傳，外界對其業(yè)績一直知之甚少，加上投資不受限制、可以收益分成等一系列靈活的機制，也使得的專戶產(chǎn)品收益率充滿了神秘感。

不過，投資門檻高達百萬元的專戶產(chǎn)品，業(yè)績回報可能并不如外界想象的那么靚眼。

基金業(yè)協(xié)會最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2014年，基金公司專戶產(chǎn)品平均收益率14.1%，較2013年提升9.9個百分點。其中，股票類產(chǎn)品平均收益率為25.7%，混合類產(chǎn)品為16.8%，債券類產(chǎn)品為12.3%，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品為6.1%，QDII產(chǎn)品為4.1%。

再來看公募產(chǎn)品的成績單，2014年股票基金平均收益率為25.56%，混合基金為21.89%，債券基金為18.91%，貨幣基金為4.71%，QDII為3.01%。

對比上述兩組數(shù)據(jù)，《每日經(jīng)濟新聞》理財部（微信公眾號“火山財富”，請搜索“huoshan5188”關(guān)注訂閱）記者發(fā)現(xiàn)，2014年專戶和公募在股票類產(chǎn)品收益率上旗鼓相當；而在混合型產(chǎn)品和債券型產(chǎn)品方面，公募產(chǎn)品投資收益分別領(lǐng)先專戶5個和6.6個百分點，完勝專戶；在現(xiàn)金類產(chǎn)品和QDII方面，公募產(chǎn)品則處于劣勢。

債券專戶業(yè)績掉隊另有原因

基金專戶理財是指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產(chǎn)委托擔任資產(chǎn)管理人，其運作方式類似于私募基金。

《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》規(guī)定，為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于3000萬元人民幣；為多個客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務的，委托投資單個資產(chǎn)管理計劃初始金額不低于100萬元人民幣。除此之外，基金專戶產(chǎn)品也沒有類似單個股票持倉占比不得高于10%等限制。

2014年，工銀瑞信金融地產(chǎn)股票基金（000251）以102.49%的收益率問鼎公募基金業(yè)績冠軍。那么，2014年基金專戶產(chǎn)品收益情況如何？《每日經(jīng)濟新聞》記者就此采訪了多家基金公司專戶投資部人士，但均未獲得具體的產(chǎn)品收益情況。

“專戶產(chǎn)品業(yè)績不對外公開，部分客戶也要求不公開業(yè)績，即使是自己公司的產(chǎn)品，有時也很難了解業(yè)績情況。”一位基金專戶相關(guān)負責人表示。

“基金專戶產(chǎn)品投資范圍、杠桿率相比公募基金更靈活，因此業(yè)績分化更明顯。其中，一些市場中性策略量化對沖產(chǎn)品去年底曾經(jīng)歷業(yè)績滑鐵盧。”上海某基金公司專戶人士表示。

上海一位債券基金基金經(jīng)理指出，債券專戶中很多一對一專戶簽訂合同時，客戶禁止投資可轉(zhuǎn)債標的，只能以純債產(chǎn)品形式運作，這是2014年債券專戶業(yè)績不及債券基金的主要原因。“去年底股市向好帶動可轉(zhuǎn)債大漲，導致債券類專戶產(chǎn)品相比債券基金業(yè)績黯然失色。”該基金經(jīng)理表示。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2014年債券基金整體收益頗豐，586只債券基金平均獲得17.33%的凈值增長率。從債券基金具體品種來看，得益于去年下半年股市的大幅上漲，可轉(zhuǎn)債基金表現(xiàn)最搶眼，平均凈值增長率達到74.56%（A類）；其次是可直接投資股票二級市場的普通債基，平均凈值增長率達到23.21%（A類）。