土豪的新三板投資秘方

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜 黃小聰    

◎每經(jīng)記者 李娜 黃小聰

現(xiàn)在新三板掛牌家數(shù)已經(jīng)超過(guò)2000家，而做市轉(zhuǎn)讓的也約有180家，對(duì)于500萬(wàn)元以上的“土豪”來(lái)說(shuō)，要想直接投資新三板，從中找到合適的投資標(biāo)的絕對(duì)不是件易事。那么在選擇標(biāo)的上，可以從哪幾方面入手呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)采訪私募領(lǐng)域的一些投研人士，從他們的視角去讀懂新三板的投資技巧。

首先，可重點(diǎn)關(guān)注政策支持的創(chuàng)新性企業(yè)、由優(yōu)秀企業(yè)家掌舵的企業(yè)以及自己熟悉的行業(yè)和企業(yè)。呈瑞投資新三板投資經(jīng)理?xiàng)铑?lèi)禹表示，“目前新三板公司一般規(guī)模較小，業(yè)績(jī)波動(dòng)性大，往往所處行業(yè)又是極其細(xì)分的小行業(yè)，且沒(méi)有專(zhuān)業(yè)研究機(jī)構(gòu)覆蓋，所以研究難度往往非常大。新三板市場(chǎng)目前來(lái)看還是一個(gè)比較適合機(jī)構(gòu)投資者的市場(chǎng)，如果個(gè)人投資者一定要自己直接投資于新三板標(biāo)的，建議還是要選擇自己熟悉的行業(yè)，最好是自己熟悉的公司進(jìn)行投資”。

楊類(lèi)禹進(jìn)一步表示，“另一方面，建議選擇的標(biāo)的是一些相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的行業(yè)，比如說(shuō)TMT、環(huán)保、醫(yī)療，這些景氣度向上的行業(yè)中的公司，其自身的發(fā)展能力往往也會(huì)較強(qiáng)。除此以外，最好這類(lèi)公司也有持續(xù)的成長(zhǎng)能力。因?yàn)樾氯辶鲃?dòng)性相比主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板還是要差一些，所以需要投資標(biāo)的具備長(zhǎng)期持續(xù)的成長(zhǎng)性，這樣才能夠充分享受新三板制度變革帶來(lái)的紅利”。

同安投資新三板投研中心主管邢媛表示，“從投資邏輯來(lái)看，目前支撐投資新三板的主要邏輯是價(jià)值投資，即與50倍PE的中小板、80倍PE的創(chuàng)業(yè)板相比，平均PE不超過(guò)20倍的新三板（在去年下半年更低，只有約10倍）具有更高的估值上升空間。因此，那些盈利狀況較好、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)，無(wú)論是否是目前最熱門(mén)的環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)、TMT等板塊，都是值得考慮的投資標(biāo)的”。

其次，對(duì)于這些大戶(hù)，通過(guò)過(guò)往成交量?jī)?yōu)選個(gè)股也是標(biāo)準(zhǔn)之一。與A股不同，新三板掛牌企業(yè)所處狀態(tài)約為創(chuàng)業(yè)板企業(yè)倒推幾年的狀態(tài)，由于不確定性大，在未推出做市交易之前，很多掛牌企業(yè)零成交，因此，成交活躍的個(gè)股往往是受到機(jī)構(gòu)認(rèn)可的，成交量成為判斷公司價(jià)值的重要指標(biāo)。而同花順數(shù)據(jù)顯示，從2014年8月推出做市交易至今，股轉(zhuǎn)市場(chǎng)成交金額居前五的行業(yè)為：制造業(yè)、信息軟件及技術(shù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、租賃與商務(wù)服務(wù)業(yè)和文體娛樂(lè)業(yè)，這也是投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的幾個(gè)行業(yè)。

再次，可以關(guān)注資質(zhì)較好的資管機(jī)構(gòu)或資管產(chǎn)品參與的新三板公司，自從2014年8月新三板推出做市交易以來(lái)，眾多資管機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)行新三板產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品由于流動(dòng)性的考慮，很多都是參與到做市交易的企業(yè)中，它們可能在這些企業(yè)簽訂做市協(xié)議的時(shí)候就已經(jīng)介入，又或是在后期通過(guò)定增的方式介入，因此，在十大股東名單里面有看到比較知名的資管產(chǎn)品進(jìn)駐，也是個(gè)不錯(cuò)的選擇路徑。

比如，從最近的普濾得前十大股東名單里面可以看到呈瑞投資的身影，那么它是什么時(shí)候進(jìn)駐的呢？全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的信息披露顯示，普濾得在1月26日公告了股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)，如果投資者有關(guān)注到這份報(bào)告書(shū)，那么就可以循著這些資管機(jī)構(gòu)的腳步在1月26日買(mǎi)入普濾得，普濾得1月26日的收盤(pán)價(jià)是21.5元，而3月9日的收盤(pán)價(jià)已經(jīng)是34.97元。