兩會(huì)政策預(yù)期為A股“托底”

市場(chǎng)期盼的“羊年A股開門紅”預(yù)期落空，滬深指數(shù)高開低走終結(jié)節(jié)前7連陽(yáng)走勢(shì)。有分析指出，“開門紅”落空與多重利空施壓有關(guān)：滬股通下周一起可賣空；3月限售股解禁市值超過(guò)3800億元，創(chuàng)20個(gè)月最高；新股發(fā)行提速，3月新股發(fā)行批文或于中旬下發(fā)。

不過(guò)，多數(shù)分析人士認(rèn)為，短期大盤回踩3200點(diǎn)有利更多資金入市，節(jié)后不到一周全國(guó)兩會(huì)即將召開，寬松的刺激政策有望陸續(xù)出臺(tái)，這將有望成為后市運(yùn)作的主線，為A股“托底”。

從資金面看，國(guó)內(nèi)通縮壓力日益增大引高層關(guān)注。根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和國(guó)內(nèi)外大宗商品價(jià)格的最新走勢(shì)判斷，2月份通脹水平將繼續(xù)維持低位。這給進(jìn)一步寬松的貨幣政策創(chuàng)造了條件。業(yè)界預(yù)計(jì)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)央行仍將通過(guò)定向工具不斷投放流動(dòng)性，并在出乎市場(chǎng)意料的時(shí)機(jī)再次降息，市場(chǎng)流動(dòng)性整體仍保持樂(lè)觀。

從股市環(huán)境看，中國(guó)需要一輪牛市行情。要破解企業(yè)債務(wù)率過(guò)高的問(wèn)題，沒(méi)有股市活躍，沒(méi)有股權(quán)融資順暢，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比率不可能降低。改革帶來(lái)牛市，牛市也助推改革。2015年是全面深改的“關(guān)鍵之年”，投資者透過(guò)一系列改革舉措感受到了強(qiáng)大的“改革氣場(chǎng)”，這使得市場(chǎng)對(duì)將于3月初召開的全國(guó)兩會(huì)寄予厚望。會(huì)前，中國(guó)門戶網(wǎng)站和社交媒體推出的兩會(huì)熱點(diǎn)前瞻顯示，“全面深化改革”位居前列。

可以預(yù)見，繼續(xù)完成十八屆三中全會(huì)部署的數(shù)百項(xiàng)改革任務(wù)、監(jiān)督落實(shí)已經(jīng)頒布的改革措施、圈定今年改革的突破點(diǎn)，將成為兩會(huì)的重要議題，旨在部署全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)工作的《政府工作報(bào)告》將會(huì)突出“改革”基調(diào)。2015年的改革有望在投融資、財(cái)稅、價(jià)格、金融、國(guó)企體制和機(jī)制等方面加碼，以謀求釋放更大的市場(chǎng)空間與活力。