商業(yè)銀行杠桿率約束松綁

證券時報記者孫璐璐

昨日，銀監(jiān)會正式發(fā)布修訂后的《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》。此次修訂旨在結(jié)合實際情況放松約束、提升商業(yè)銀行杠桿率水平，主要對承兌匯票、保函、跟單信用證、貿(mào)易融資等表外項目的計量方法進(jìn)行調(diào)整。業(yè)內(nèi)人士表示，目前商業(yè)銀行杠桿率指標(biāo)基本達(dá)標(biāo)，新辦法對商業(yè)銀行影響很小。

所謂杠桿率，是指商業(yè)銀行一級資本與調(diào)整后的表內(nèi)外資本余額的比率。杠桿率水平越高，表明商業(yè)銀行資本越充足，抵御風(fēng)險的能力越強。據(jù)了解，修訂后的《辦法》保持了原有的基本框架和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，所做的主要修訂與巴塞爾委員會對杠桿率國際規(guī)則所做的修訂保持一致。

銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，實施杠桿率監(jiān)管，有利于防止商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表過度擴(kuò)張和承擔(dān)風(fēng)險，控制金融體系的杠桿化程度等。

證券時報記者了解到，杠桿率這一指標(biāo)可以避免資本充足率順周期問題，即避免商業(yè)銀行風(fēng)險資產(chǎn)的大小因經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化。

“杠桿率的計算不涉及風(fēng)險加權(quán)，因此不會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下滑時，銀行因資產(chǎn)的風(fēng)險增加而導(dǎo)致風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的增加，進(jìn)而使得資本充足率下降、銀行‘惜貸’的情況。杠桿率與資產(chǎn)的風(fēng)險無關(guān)，只與資產(chǎn)的規(guī)模有關(guān)，不具有風(fēng)險敏感性。”社科院金融所銀行研究室主任曾剛對證券時報記者表示。

曾剛進(jìn)一步解釋稱，杠桿率計量方法未修訂前，商業(yè)銀行的承兌匯票、保函、跟單信用證、貿(mào)易融資等表外項目均采用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。經(jīng)過一段時間的實踐顯示，此類表外資產(chǎn)雖然是與銀行有關(guān)聯(lián)的類信貸產(chǎn)品，但若按照100%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)計入資產(chǎn)余額，對銀行杠桿化程度的約束太強。因此，此次修訂旨在結(jié)合實際情況放松約束、提升商業(yè)銀行杠桿率水平。

按照修訂后的《辦法》要求，上述四類表外項目的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)分別變?yōu)?0%、20%、50%和100%。至于新系數(shù)的確定標(biāo)準(zhǔn)，曾剛表示，只是依據(jù)巴塞爾委員會的標(biāo)準(zhǔn)制定。

除對表外項目信用轉(zhuǎn)換系數(shù)調(diào)整外，新《辦法》也進(jìn)一步細(xì)化衍生產(chǎn)品資產(chǎn)的計量。舊版規(guī)定衍生產(chǎn)品資產(chǎn)按現(xiàn)期風(fēng)險暴露法計算，不允許扣減抵質(zhì)押品。但新版表示，符合規(guī)定的合格保證金可做適當(dāng)扣減。

考慮到信用衍生產(chǎn)品的風(fēng)險較大，新《辦法》對信用衍生產(chǎn)品敞口提出了更嚴(yán)格的計量規(guī)則。除按照現(xiàn)期風(fēng)險暴露法計量信用衍生產(chǎn)品資產(chǎn)外，作為信用衍生產(chǎn)品的信用保護(hù)賣方，商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)同時將信用衍生產(chǎn)品的有效名義本金納入杠桿率敞口總額。

銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，杠桿率只是衡量商業(yè)銀行資本水平的指標(biāo)之一，并未對資本充足率造成任何影響。外界所說的杠桿率水平提高可以緩解資本補充壓力、釋放更多的信貸規(guī)模只是一種可能性，但并非必然結(jié)果。

“目前商業(yè)銀行杠桿率基本都達(dá)標(biāo)，所以新版杠桿率管理辦法對商業(yè)銀行的影響很小。”上述銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人說。