基金公司瞄準(zhǔn)牛市格局創(chuàng)新 2015開(kāi)年主題型產(chǎn)品發(fā)行火爆

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

A股“牛市”火熱催生基金新品井噴。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，今年以來(lái)發(fā)行的或者正在發(fā)行的基金產(chǎn)品達(dá)到了46只，其中大多是偏股類的產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從基金公司處了解到，大家都把主要精力放在偏股型的產(chǎn)品發(fā)行上面。滬上某基金公司人士也表示，大家對(duì)2015年市場(chǎng)屬于結(jié)構(gòu)性牛市的判斷，主題型的基金也是基金公司未來(lái)發(fā)行的重點(diǎn)，尤其是近期密集上報(bào)主題型行業(yè)分級(jí)。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)牛市來(lái)臨，基金公司將更加偏重股票型和指數(shù)型產(chǎn)品的創(chuàng)新，但是新的環(huán)境下，賺錢(qián)是王道，技術(shù)上的創(chuàng)新可能相比熊市要弱一些。

偏股新基發(fā)行井噴/

事實(shí)上，在A股長(zhǎng)期熊市的背景下，偏股型基金幾乎成了基金公司避而不談的種類。2014年中期，一些有先見(jiàn)之明的基金公司便已經(jīng)開(kāi)始布局偏股類的產(chǎn)品。到了2014年四季度，牛市來(lái)勢(shì)洶洶，基金公司的創(chuàng)新方向開(kāi)始發(fā)生了根本改變，偏股型基金漸漸成為基金公司發(fā)行的主要品種。

在市場(chǎng)向好情緒的帶動(dòng)下，2015年元旦過(guò)后，各大基金公司新產(chǎn)品紛紛上馬，呈現(xiàn)井噴勢(shì)態(tài)。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，今年以來(lái)發(fā)行或者正在發(fā)行的基金產(chǎn)品（A類和B類分開(kāi)計(jì)算）達(dá)到了46只，80%以上是偏股型產(chǎn)品。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年同期市場(chǎng)上發(fā)行或正在發(fā)行的基金產(chǎn)品只有26只，其中偏股類的產(chǎn)品占一半左右。

記者發(fā)現(xiàn)，上述46只產(chǎn)品中，除了11只固定收益類的基金，另有35只產(chǎn)品都是偏股型的產(chǎn)品。比如剛剛發(fā)行結(jié)束的華夏滬港通恒生交易性開(kāi)放式指數(shù)、前海開(kāi)源股息率100強(qiáng)股票，還有目前正在火熱發(fā)行的博時(shí)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力靈活配置混合和南方產(chǎn)業(yè)活力等。

梳理這些基金新品，記者發(fā)現(xiàn)，從發(fā)行基金布局的方向上來(lái)講，今年基金公司發(fā)行的新產(chǎn)品主要集中在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、信息技術(shù)、國(guó)企改革和健康醫(yī)療等主題上。另外，從基金產(chǎn)品的類型是上來(lái)講，主要是混合型的基金產(chǎn)品。

在目前A股牛市格局已定的背景下，基金公司把偏股類作為發(fā)行重點(diǎn)是肯定的。業(yè)內(nèi)人士表示，混合型的產(chǎn)品在投資上面靈活度高，基金經(jīng)理可以操作的余地更大，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)降臨的時(shí)候，也更容易控制風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，在2014年四季度市場(chǎng)大漲以來(lái)，偏股型基金回暖是大勢(shì)所趨。統(tǒng)計(jì)顯示，2014年12月份成立的27只偏股基金合計(jì)募集規(guī)模達(dá)到548.78億元，平均成立規(guī)模超過(guò)20億元，其中有5只基金成立規(guī)模超過(guò)40億元，比如工銀創(chuàng)新動(dòng)力股票募集到67.15億、寶盈先進(jìn)制造混合募集到42.56億、中銀研究精選靈活配置混合募集到40.95億，富國(guó)中證國(guó)有企業(yè)改革指數(shù)分級(jí)募集到58.05億。

記者了解到，2014年A股新增資金入市明顯，尤其下半年及最近兩個(gè)月的行情表現(xiàn)，主要由新增資金驅(qū)動(dòng)。證券結(jié)算資金余額大幅增長(zhǎng)，從上半年平均的5000億~6000億元抬升至目前的8000億~9000億元；2014年7月以來(lái)，融資余額大幅增長(zhǎng)，主體為散戶中的大戶，融資買(mǎi)入的結(jié)構(gòu)主要為低估值藍(lán)籌、成長(zhǎng)性行業(yè)和熱點(diǎn)題材。資金大舉入市是現(xiàn)象，本質(zhì)源于在房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整以及大宗商品價(jià)格持續(xù)走低以及利率下行背景下，股票投資相對(duì)優(yōu)勢(shì)明顯。

主題型產(chǎn)業(yè)分級(jí)密集上報(bào)/

近幾年，基金產(chǎn)品創(chuàng)新是經(jīng)常被提及的重要話題，由此誕生了一批為了市場(chǎng)噱頭而創(chuàng)新的產(chǎn)品。然而，基金公司從去年開(kāi)始，針對(duì)新產(chǎn)品發(fā)行就已經(jīng)重質(zhì)而不重量。

業(yè)內(nèi)人士表示，光是噱頭類的創(chuàng)新已經(jīng)不能博取大眾興趣了。尤其是當(dāng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，投資者對(duì)收益特別敏感，給投資者帶來(lái)切實(shí)的收益才是基金公司更應(yīng)該努力的方向。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的幾家基金公司，對(duì)于創(chuàng)新都表現(xiàn)得比較淡定。滬上某基金公司人士表示，對(duì)2015年基金產(chǎn)品創(chuàng)新方面，目前均還沒(méi)有什么特別大的動(dòng)靜，發(fā)的產(chǎn)品大多也是常規(guī)性的產(chǎn)品，沒(méi)有多大的創(chuàng)新。未來(lái)不管發(fā)行還是上報(bào)，偏股型居多是肯定的，未來(lái)基金公司可能會(huì)發(fā)幾只分級(jí)型的指數(shù)產(chǎn)品。

華南某基金公司人士表示，未來(lái)在產(chǎn)品發(fā)行方面主要是偏股型，也大多是常規(guī)性，創(chuàng)新元素也不多。

事實(shí)上，從目前新基金發(fā)行的情況來(lái)看，創(chuàng)新型基金并不多。最新一期證監(jiān)會(huì)基金部披露的基金審批進(jìn)程表顯示,有14只新基金上報(bào)并獲受理，通過(guò)簡(jiǎn)易通道上報(bào)的常規(guī)基金有8只，其余6只是通過(guò)常規(guī)通道上報(bào)的創(chuàng)新基金。其中，值得重點(diǎn)關(guān)注的是行業(yè)指數(shù)分級(jí)基金的持續(xù)上報(bào)。

近年來(lái)基金公司開(kāi)發(fā)行業(yè)指數(shù)分級(jí)基金的熱情日益高漲。基金公司密集上報(bào)或成立食品飲料、TMT、證券、軍工、環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、國(guó)企改革等細(xì)分行業(yè)分級(jí)基金，其中申萬(wàn)菱信、信誠(chéng)基金、鵬華基金、富國(guó)基金等在行業(yè)指數(shù)分級(jí)基金領(lǐng)域表現(xiàn)出眾。

2014年12月份以來(lái)，在證監(jiān)會(huì)的普通程序通道中，基金公司上報(bào)的幾乎全是指數(shù)型的分級(jí)產(chǎn)品。例如，易方達(dá)上報(bào)的易方達(dá)上證50指數(shù)分級(jí)基金，工銀瑞信上報(bào)的工銀中證傳媒指數(shù)分級(jí)基金，融通上報(bào)的融通中證軍工指數(shù)分級(jí)基金，中證全指證券公司指數(shù)分級(jí)基金，嘉實(shí)上報(bào)的中證互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)分級(jí)基金等。

近期，基金公司上報(bào)的新產(chǎn)品中，主題型的行業(yè)分級(jí)基金成為出現(xiàn)頻率最高的產(chǎn)品。比如工銀瑞信融通嘉實(shí)上報(bào)的3只產(chǎn)品，都是主題型的行業(yè)分級(jí)基金。

此外，2014年年底申報(bào)的申銀萬(wàn)國(guó)電子行業(yè)投資指數(shù)分級(jí)基金、前海開(kāi)源中航軍工指數(shù)分級(jí)基金、富國(guó)中證新能源汽車(chē)指數(shù)分級(jí)基金、前海開(kāi)源中證健康產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)基金、申萬(wàn)菱信上報(bào)申銀萬(wàn)國(guó)傳媒行業(yè)投資指數(shù)分級(jí)基金等，都是主題型的行業(yè)分級(jí)基金。

主題基金是2015年重點(diǎn)/

2014年四季度以來(lái)，上證指數(shù)整體上漲近40%，這意味著牛市格局已經(jīng)形成。

事實(shí)上，近期發(fā)布的券商研究報(bào)告中，券商對(duì)于2015年的A股市場(chǎng)也都是持樂(lè)觀態(tài)度。雖然判斷市場(chǎng)仍將持續(xù)牛市行情，但是對(duì)于未來(lái)如何準(zhǔn)確把握行情，各家機(jī)構(gòu)不約而同地表示，2015年的股市將更加難賺錢(qián)。

滬上某基金經(jīng)理也表示，像去年四季度那樣“撿錢(qián)”似的機(jī)會(huì)再也不會(huì)有，未來(lái)更多的是主題型的機(jī)會(huì)。

目前在發(fā)的或者待發(fā)的基金產(chǎn)品中，大多數(shù)都是醫(yī)藥、信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)、軍工和國(guó)企改革等大熱行業(yè)的主題基金。比如，1月9日發(fā)行的博時(shí)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力靈活配置混合，顧名思義，“產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力”核心聚焦產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。另外還有南方產(chǎn)業(yè)活力，聚焦國(guó)企改革帶來(lái)的機(jī)遇。

其他涉及相關(guān)主題機(jī)會(huì)的還有大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票、工銀國(guó)企改革、諾安新經(jīng)濟(jì)股票、招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金、融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合和北信瑞豐無(wú)限互聯(lián)主題靈活配置等。

事實(shí)上，多位基金經(jīng)理均看好收益改革升級(jí)的行業(yè)，尤其是引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和公司。從行業(yè)來(lái)看，博時(shí)基金研究部副總經(jīng)理蔡濱看好高端裝備制造業(yè)、國(guó)防軍工、智能化裝備、新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、現(xiàn)代物流等。

華泰柏瑞創(chuàng)新動(dòng)力基金擬任基金經(jīng)理張慧認(rèn)為，如果把2013~2014年成長(zhǎng)白馬股和小市值轉(zhuǎn)型公司先后出現(xiàn)的波瀾壯闊行情歸結(jié)為 “民企市值管理”，2015年行情的核心主題定義將為“改革驅(qū)動(dòng)”。改革本身就是“效率創(chuàng)新”的過(guò)程，將繼續(xù)給A股帶來(lái)三大投資機(jī)會(huì)：一是國(guó)企改革，包括資產(chǎn)證券化、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理改革；二是區(qū)域改革與振興計(jì)劃，目前公布的計(jì)劃包括“一帶一路”、自貿(mào)區(qū)、多個(gè)跨省市經(jīng)濟(jì)區(qū)等；三是體制改革，包括土地制度變革、電力體制改革、醫(yī)療改革、體育改革帶來(lái)的機(jī)會(huì)等。

蔡濱認(rèn)為，從投資主題上，2015年更加關(guān)注“走出去”戰(zhàn)略、科技對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的滲透和改造、并購(gòu)重組、改革受益、國(guó)防軍工等相關(guān)主題板塊。