鄭眼看盤：消息面平靜 小盤股弱于大勢

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

節(jié)前最后一天滬綜指大漲2.18%至3234.68點，深綜指漲1.19%至1415.19點，成交稍有放大。權(quán)重股中銀行、地產(chǎn)、南北車等領(lǐng)漲明顯，但多數(shù)權(quán)重股略有些滯漲。小市值個股仍弱于大勢，但殺跌情形已不太明顯，當天中小板綜、創(chuàng)業(yè)板綜指分別漲0.89%、0.87%。

節(jié)日期間并無特別重大的消息，故今日A股延續(xù)節(jié)前上漲慣性的機會應(yīng)該相對較大。

元旦我國公布的去年12月PMI由11月的50.3降至50.1，創(chuàng)18個月新低，已降了6個月。數(shù)據(jù)雖差，但“穩(wěn)增長”壓力也因此而進一步加大，故“名義上穩(wěn)健但實質(zhì)上寬松”的政策仍將繼續(xù)實施。歐美股市同期表現(xiàn)偏弱，但港股偏強，所以這方面指引不是很強。

匯市表現(xiàn)似乎對A股有些不利，因美元大漲且創(chuàng)出9年新高。美元升值有可能影響我國基礎(chǔ)貨幣投放，使得許多貨幣寬松政策被對沖掉。另外，美元升值也可能妨礙我國進一步降息。美元這波上漲與市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期進一步強化相關(guān)，美聯(lián)儲加息時點如果早于多數(shù)人預(yù)期，那么A股牛市行情就可能走得較為艱難。

縱觀近期A股表現(xiàn)，主力顯然在猛拉大市值個股，可能是想逼迫其他投資者跟進。由以往經(jīng)驗看，主力蠻干未必能夠如愿。比如2006年末主力就猛拉銀行股，然而次年市場卻惡炒起題材股，反而將主力軋空，惡炒之風(fēng)一直持續(xù)至“5·30”。筆者相信，若依市場自有屬性，最終一輪行情中多數(shù)個股會輪漲，主力應(yīng)該沒辦法阻止這一過程，頂多也只是拖延。

未來政策面的一些措施也許會有助于權(quán)重股漲勢加大或延長，比如說“注冊制”就是措施之一，藍籌股若率先實施“T+0”也是措施之一。此外，藍籌股納入融資標的，納入期權(quán)標的，卻排除小盤股或績差股也是措施之一。上述這些措施應(yīng)能十分自然地加劇小票邊緣化，相應(yīng)地就使得“二”類股票吸引力提升。在各類可能的措施中，“注冊制”威力顯然最大，因其容易導(dǎo)致題材股、殼股的價值狂降。

雖然“二”類品種將來依然會占據(jù)天時、地利，但這也不等于說“八”股就該被拋棄，因其中確實也存在大量業(yè)績好、行業(yè)前景也不錯的品種。而且如今的“二”類品種，其實也有不少就是由以前的 “八”類個股成長而來的，如近期如日中天的中信證券、保利地產(chǎn)等。

就操作而言，激進且比較敏銳的投資者應(yīng)將多數(shù)資金配置在主流“二”類品種，但應(yīng)注意回避那些僅僅是盤子大但其實沒啥前景的公司；謹慎或沒時間盯盤的投資者可少量配置主流品種，并將多數(shù)資金埋伏于錯殺的“八”類個股中，不必被市場迷亂眼，應(yīng)相信個股內(nèi)在價值早晚會反映在股價上。

本周“二”類品種多半還會有些漲幅，特別一些漲幅相對落后的超大權(quán)重股。當這些相對滯漲的超大型股補漲后，“八”類品種理應(yīng)得到表現(xiàn)，特別是那些年報預(yù)期不錯的品種。