全球能源版圖重繪 油價大戰(zhàn)引爆核裂變

“能源擴張計劃”是美國秘而不宣的超級“秘密武器”。今年6月以來有節(jié)奏的“溫水煮青蛙”般油價持續(xù)狂瀉，已在相當程度上改繪了全球經(jīng)濟版圖。全球原油市場在重新洗牌，頭號目標是俄羅斯。近100年以來，全球油價80%以上時間段都維持在每桶50美元以下，超過每桶50美元、100美元的時間只有十年左右。那么這次油價暴跌后又能維持什么樣的價格平臺？這個留給2015年的懸念，或?qū)Q定俄羅斯等國的命運，也關系美國未來的霸權利益。

回首2014年，國際油價從6月以來的持續(xù)大幅下跌，當是最具震撼性并引發(fā)國際政治經(jīng)濟持續(xù)震蕩的大事件。有從事國際市場戰(zhàn)略研究人士分析認為，有節(jié)奏的“溫水煮青蛙”般油價持續(xù)狂瀉，正在改變?nèi)蛐允蜕a(chǎn)國的大環(huán)境，也在相當程度上改繪了全球經(jīng)濟版圖。

直到11月27日，石油輸出國組織（OPEC，歐佩克）對減產(chǎn)計劃仍未有任何共識。12月14日，阿聯(lián)酋官方稱，即使油價跌至每桶40美元，歐佩克也不會改變此前的不減產(chǎn)決定。實情是，今天歐佩克對國際油價的話語權已大大縮水。高盛最新分析報告就認為，美國頁巖油將取代歐佩克成為真正的油價市場價格“調(diào)節(jié)者”。因為美國的產(chǎn)能已足以滿足國際市場需求，所以以沙特為首的歐佩克無法采取減產(chǎn)措施提振油價。目前美國頁巖油閑置產(chǎn)能(30天內(nèi)如有特殊情況可達到的產(chǎn)量)為每日500萬桶，遠超沙特每日150萬桶的產(chǎn)能。沙特減產(chǎn)，結果只是美國進一步擴大產(chǎn)能，而油價將維持不變，沙特的利潤和市場則將進一步萎縮。這就是全球第一石油生產(chǎn)大國與老二的全球市場現(xiàn)狀。

今天，全球約有三分之二的原油產(chǎn)出屬于跨區(qū)域消費。以BP的數(shù)據(jù)來看，以每桶65美元計算，全球跨區(qū)域支付將減少8000億美元左右（2013年全球GDP總值為71萬億美元，此數(shù)據(jù)來自世界銀行2014年年報），相當于全球GDP的1.1%。因此，油價大跌，最大的贏家是歐洲，可節(jié)省1450億美元，美國則可以省下950億美元，中國能省下920億美元。主要輸家為中東地區(qū)（歐佩克成員國）及前蘇聯(lián)國家，將分別減少2,680億美元及1,240億美元收入。然而，全球消費和投資的變化幅度將小于8000億美元。對于石油出口國而言，有很大部分的原油銷售收入一直是用于儲蓄而不是支出。原油產(chǎn)生的現(xiàn)金收入往往會借貸給進口國，或在進口國投資，這將推升進口國資產(chǎn)價格，并帶動當?shù)叵M。油價下跌首先將會降低這部分資金流動。

“能源擴張計劃”是美國秘而不宣的超級“秘密武器”。

有分析認為，“原油世界定價權的轉(zhuǎn)移其實早已經(jīng)出現(xiàn)，而轉(zhuǎn)折點則是美國大幅減少從西非國家的石油進口、美國國內(nèi)又大幅擴張產(chǎn)量”。如果美國產(chǎn)能保持旺盛生產(chǎn)而歐佩克維持供給的話，油價則將維持低位現(xiàn)狀。而一旦歐佩克選擇減產(chǎn)，那就意味著美國占據(jù)定價石油市場成為難以改變的既成事實。若美國與歐佩克都不退讓，油價將繼續(xù)向下，全球原油市場將重新洗牌，將致單一產(chǎn)油國被踢出市場，頭號目標則是俄羅斯。

對全球能源新科狀元美國而言，除了奪取全球第一能源大國的頭銜和位置外，更要主動主導能源美元在全球的新地位、新疆場、新戰(zhàn)略。事實上，頁巖氣（價格只及俄羅斯天然氣五分之一至三分之一）、頁巖油已打開了世界能源的“潘多拉寶盒”。如美國石油、天然氣再擴大三分之一以上產(chǎn)量，即日產(chǎn)原油約2000萬桶左右，就能徹底將俄羅斯油氣擠出歐洲市場。來自普林斯頓大學教授們的美國決策方案稱：只要美國將油、氣綜合“價格平衡”，足以將全球油價市場化控制在每桶50美元上下，這將致俄羅斯、委內(nèi)瑞拉等依賴石油、天然氣能源的國家遭遇滅頂之災。

對俄羅斯來說，能源既能興國，也能敗國，是一個世紀以來也始終未能擺脫的歷史“魔咒”。普京總統(tǒng)認為，國際油價下跌的背后是一系列國家政策，石油價格不是以市場為基準，而是摻雜了很多國家的政治因素。不過普京表示，由于主要石油出口國都是按照每桶80至95美元的油價制定預算的，所以油價下跌也會讓制造陰謀的人也受到損失。但據(jù)一些經(jīng)濟學家的研判，全球石油產(chǎn)量已過剩四分之三或五分之四。今年6月開始的油價下跌，最關鍵的因素在于美國頁巖油氣革命下發(fā)生裂變以及產(chǎn)量嚴重過剩。如果說沙特、俄羅斯聯(lián)手打壓美國，美國是完全可以承受全球石油市場此重新洗牌、構建市場競爭新規(guī)則的。那么，國際油價依然還將下跌——只要全球石油市場沒有重新洗牌，那么石油生產(chǎn)國為石油而戰(zhàn)就會繼續(xù)下去。

到12月20日，盧布基準利率升到17%，已處在事實上崩盤狀態(tài)。有西方經(jīng)濟學家斷言：普京政府已無力掌控全球石油價暴跌而致使俄羅斯財政虧空，且這種局面已延綿了5個多月，到明年1至3月到達頂值（以油價每桶50至40美元為基數(shù)，則整個過程約為4至10個月），因而，這次俄羅斯危機則比1998年那次金融危機更為嚴酷，因為這次遭劫的是為俄羅斯提供財政資源超過60%的能源油、氣、電等實體產(chǎn)業(yè)。

截至11月28日，俄官方外匯儲備高達4205億美元。但這些儲備中一半以上流動性不好，有450億美元是黃金儲備，還有1720億美元屬于兩只主權財富基金，而這兩只基金由財政部管理。如此，俄羅斯有效外匯儲備實際只有2030億美元，考慮到俄羅斯經(jīng)濟部預計2014年有1250億美元資本凈流出，外匯儲備雪上加霜。按國際油價平均每桶50美元計算，若盧布貶值20%、通脹超過10%，那么2030億美元頂多支撐6至8個月。知名能源經(jīng)濟學家Philip K.Verleger據(jù)全球商用石油儲量及消耗做出的油價預測模型的推算，油價到明年底將跌至每桶40美元！

近100年以來，全球油價80%以上時間段都維持在每桶50美元以下，超過每桶50美元、100美元的時間只有十年左右。那么這次油價暴跌后又能維持什么樣的價格平臺？這個留給2015年的懸念，或?qū)Q定俄羅斯等國的命運，也關系美國未來的霸權利益。盧布超級震蕩，也為中國通往歐洲的“絲路經(jīng)濟帶”蒙上了最大陰影，為上合組織成員國的貿(mào)易深化留下了難以規(guī)避的歷史節(jié)點。

但是，油價下跌，對以GDP的2.5%進口石油的我國利遠大于弊。我國目前的石油進口率已達60%，低油價實際上已開啟中國的多個窗口。事實上我國還可適當調(diào)整石油儲備，石油儲備市場有戰(zhàn)略儲備，還有商業(yè)儲備。現(xiàn)在最大的問題是資源儲備。在低油價時期應更多考慮商業(yè)儲備，還可在多元化方面考慮除國家儲備之外的石油市場，這樣我們的空間就會更大、更廣闊、更有實際應用價值。

（作者系中國金融智庫研究員）