分級基金慘烈回調(diào) 套利資金被迫走鋼絲

折價套利機(jī)會開啟

在短短兩周內(nèi)，分級基金場內(nèi)份額暴漲暴跌，使套利者經(jīng)歷“冰火兩重天”的境遇逆轉(zhuǎn)。一些投資者已開始關(guān)注場內(nèi)份額超跌后的投資機(jī)會。

數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，分級基金已大面積出現(xiàn)整體折價，在納入統(tǒng)計(jì)的67只股票型分級基金中，只有11只還處于整體溢價狀態(tài)，其余56只基金均處于折價狀態(tài)。一些投資者已開始實(shí)施折價套利，即從二級市場分別買入A、B份額，再合并贖回。相比溢價套利而言，折價套利周期更短，T+2日甚至T+1日就可完成，確定性也更高。假設(shè)能對沖凈值風(fēng)險，那么投資者就能鎖定扣除成本后的整體折價率這塊收益。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，分級基金A份額配置價值正在顯現(xiàn)。國信證券報告表示，目前分級基金平均整體溢價率恢復(fù)到0附近，套利盤對A類份額價格壓制逐漸減弱。伴隨市場調(diào)整，投機(jī)情緒有所緩和，前期大幅折價的A類份額顯現(xiàn)出長期投資價值。