分級(jí)基金慘烈回調(diào) 套利資金被迫走鋼絲

網(wǎng)絡(luò)時(shí)代不可守舊

“地上有錢的時(shí)間也就那么幾天，大家都看見(jiàn)了，都跑去搶，肯定要撞破頭相互踩踏的。”對(duì)從“套利盛宴”到“套利陷阱”的逆轉(zhuǎn)，一位投資者如此總結(jié)。

分析人士指出，12月1日-5日這一周在市場(chǎng)飆漲行情配合下，部分先知先覺(jué)的套利資金一度取得20%以上甚至更輝煌的戰(zhàn)績(jī)，這引發(fā)大量資金跟進(jìn)。數(shù)據(jù)顯示，上周分級(jí)基金份額及規(guī)模出現(xiàn)暴增，截至上周五股票型分級(jí)B的場(chǎng)內(nèi)規(guī)模約534億元，股票型分級(jí)基金整體規(guī)模有望在歷史上首次超過(guò)1000億元。

正是在這種情況下，隨著大量套利資金入場(chǎng)，分級(jí)基金A、B場(chǎng)內(nèi)規(guī)模均呈現(xiàn)出極大拋壓，多數(shù)分級(jí)持續(xù)跌停，分級(jí)基金整體溢價(jià)迅速恢復(fù)至正常水平甚至被打成折價(jià)。加之期間基礎(chǔ)市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩調(diào)整，一些套利資金不得不面對(duì)微虧的窘境。在高位直接買入B份額的投資者的教訓(xùn)更慘痛。

在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，信息傳播速度和范圍大為提高，一種操作策略在短時(shí)間內(nèi)就會(huì)被迅速?gòu)?fù)制，繼而迅速失效。就拿T+2還是T+3套利而言，當(dāng)?shù)弥恍┤棠芴峁㏕+2套利后，投資者紛紛前往開(kāi)戶。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，T+2很快將成為套利者“標(biāo)配”。