新電改方案有望年底出臺 三主線布局(附股)

2014年是能源改革的關(guān)鍵年，但電改一直落后于油改。臨近年末，新電改方案也有望出臺。

近日，多個消息稱，新電改方案已經(jīng)上報相關(guān)部門，有望年底出臺。

據(jù)了解，新電改方案除了延續(xù)深圳試點的基本思路，還提出要改變電網(wǎng)企業(yè)集電力輸送、電力統(tǒng)購統(tǒng)銷、調(diào)度交易一體的狀況，逐步破除電網(wǎng)壟斷。

有分析師認(rèn)為，預(yù)計電改在2015年將實質(zhì)性鋪開，在原來的基礎(chǔ)上將再進一步。電改將大幅改變行業(yè)競爭格局并帶動相關(guān)投資機會，破除電網(wǎng)壟斷，有利于水電和火電企業(yè)。

新電改方案有望年底出臺

隨著11月初深圳被發(fā)改委列為輸配電改革試點城市，電網(wǎng)十年大格局基本不動的現(xiàn)狀開始有所改觀，電網(wǎng)改革再次加速。 

據(jù)了解，此次深圳獨立輸配電價改革，將現(xiàn)行電網(wǎng)依靠買電、賣電獲取購銷差價收入的盈利模式，改為對電網(wǎng)企業(yè)實行總收入監(jiān)管，在此種電價模式下，電網(wǎng)運營成本將被合理確定，形成獨立的輸配電價，使電力生產(chǎn)者和消費者的直接交易成為可能。

以深圳為改革試點，獨立輸配電價正式啟動，新電價機制將于2015年1月1日起運行，將打破電網(wǎng)壟斷。

對此，中金公司認(rèn)為，深圳模式說明電改的長期目標(biāo)是改變電價機制，即改變電網(wǎng)盈利模式，而非電網(wǎng)資產(chǎn)的劃分問題。

近日，多方面消息都透露，新電改方案已經(jīng)上報相關(guān)部門，有望年底出臺。

值得注意的是，新電改方案除了“四放開、一獨立、一加強”的基本思路及改變電網(wǎng)盈利模式外，還提出要改變電網(wǎng)企業(yè)集電力輸送、電力統(tǒng)購統(tǒng)銷、調(diào)度交易一體的狀況，電網(wǎng)企業(yè)主要從事電網(wǎng)投資運行、電力傳輸配送，破除電網(wǎng)“獨買獨賣”的壟斷格局。

此外，新電改方案的核心內(nèi)容與11月初的《深圳市輸配電價改革試點方案》相一致，即由政府核定電網(wǎng)企業(yè)的輸配電價，電網(wǎng)企業(yè)不再以上網(wǎng)及售電價差作為收入，而是按核定范圍以“成本+收益”的方式收取過網(wǎng)費。

業(yè)內(nèi)均認(rèn)為，這使電改開始由預(yù)期轉(zhuǎn)為實質(zhì)性推動階段。

東莞證券分析師饒志表示，從內(nèi)容上看，新電改符合當(dāng)前以特高壓輸配電技術(shù)為核心的戰(zhàn)略，預(yù)計電力改革在2015年將實質(zhì)性鋪開，在原來的基礎(chǔ)上將再進一步。    

將改變行業(yè)競爭格局

實際上，隨著電改逐步推進，售電側(cè)放開已經(jīng)在市場中形成較為強烈的預(yù)期。有電力專家向《證券日報》記者表示，新一輪電改將會在售電側(cè)強化競爭機制，形成市場化的售電新機制。售電放開改革從某種意義上也會改變電網(wǎng)的盈利模式。

此外，在饒志看來，輸配電價改革將有助于推進競爭性電力市場的進程，為電力價格的市場化定價機制構(gòu)建提供基礎(chǔ)。同時，新方案還強調(diào)放開配電側(cè)和售電側(cè)的增量部分，允許民間資本進入，此舉將在配售電側(cè)引入更多的市場競爭者，從而形成市場化定價的電價形成機制。

這一年來，電改在各種爭議聲中不斷向前推進。如今看來，此前業(yè)內(nèi)對于電改的預(yù)期正在逐步實現(xiàn)。

“改革進入深水區(qū)，重大變革改變行業(yè)競爭格局。”華鑫證券分析師萬靜茹表示，此前，電網(wǎng)改革相對于油改、高鐵等進度一直相對落后，電網(wǎng)改革方案的出臺將大幅改變行業(yè)競爭格局并帶動相關(guān)投資機會。

一旦行業(yè)格局被打破，電網(wǎng)壟斷利潤的模式也改變。

萬靜茹認(rèn)為，從發(fā)電企業(yè)的成本和競爭優(yōu)勢來看，水電企業(yè)相對發(fā)電以及上網(wǎng)價都相對較低，優(yōu)勢相對較為明顯。相比之下，發(fā)電效率高、能耗較低的火電企業(yè)也將從中受益。而電網(wǎng)利潤增速則進一步面臨下行的壓力。

還有分析認(rèn)為，對于參與市場化交易的大型供電主體，由于電源服務(wù)有一定的區(qū)域半徑，從而大型供電企業(yè)區(qū)域內(nèi)具有一定的壟斷優(yōu)勢。此外，市場化談判電價不會讓渡很多，而且市場化交易也有助于這些企業(yè)的電量消納，也有利于盈利改善，發(fā)電企業(yè)整體將會受益。（證券日報）