高盛:2015年樓市4000億資金將搬家股市

高盛高華昨日針對(duì)2015年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)及A股策略召開(kāi)媒體見(jiàn)面會(huì)，提出明年股市資金面將較為樂(lè)觀(guān)。據(jù)其判斷，中國(guó)居民的資產(chǎn)配置將從房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向股票投資，這將為市場(chǎng)帶來(lái)約4000億元資金，而隨著市場(chǎng)雙向開(kāi)放的推進(jìn)，海外資金對(duì)A股的配置也將上升。

高盛高華預(yù)計(jì)，滬深300指數(shù)到明年年底將可達(dá)到3000點(diǎn)。

高盛高華高級(jí)中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇在媒體見(jiàn)面會(huì)上表示，明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能放緩至7%左右，這雖然是1990年以來(lái)的最低水平，但經(jīng)濟(jì)增速略緩會(huì)為改革提供更多空間，而改革又將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性及股票價(jià)格的重估起到至為關(guān)鍵的作用。

他表示，即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，可能會(huì)全面小幅下調(diào)明年的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，GDP和CPI目標(biāo)可能分別下調(diào)至7%和3%。他同時(shí)建議弱化M2目標(biāo)，并將PPI、房?jī)r(jià)等更為廣泛的因素納入考量，并認(rèn)為貨幣政策再趨緊將不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

高盛高華認(rèn)為，明年一季度中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將仍較為疲弱，預(yù)計(jì)折年環(huán)比增速為6.1%，但新增流動(dòng)性、貨幣政策放松，以及季節(jié)趨勢(shì)將使A股市場(chǎng)得以維持正回報(bào)。隨著國(guó)企改革、金融市場(chǎng)改革、地方政府債務(wù)及其他社會(huì)領(lǐng)域的改革等潛在改革的實(shí)施，市場(chǎng)回報(bào)將主要集中在2015年二季度以后。

高盛中國(guó)首席策略分析師劉勁津在會(huì)上表示，2015年A股市場(chǎng)資金面將較為樂(lè)觀(guān)，預(yù)計(jì)明年中國(guó)居民的資產(chǎn)配置將從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向股票投資，保守估計(jì)這種轉(zhuǎn)向可望向市場(chǎng)供給約4000億元資金，相當(dāng)于流通市值的3%左右。由于滬港通推出、深港通可能推出，海外資金對(duì)A股的配置也會(huì)上升。

而從融資端來(lái)看，高盛高華預(yù)計(jì)明年的發(fā)行市場(chǎng)將保持平穩(wěn)，在不考慮注冊(cè)制立即推出的前提下，預(yù)計(jì)2015年A股IPO新增融資規(guī)模僅占流通市值的0.3%，來(lái)自一級(jí)市場(chǎng)融資的流動(dòng)性壓力是可控的。