重慶推廣3000輛新能源汽車 6股持續(xù)火熱（名單）

萬向錢潮:萬向錢潮就是新能源車投資標(biāo)的

萬向錢潮 000559 汽車和汽車零部件行業(yè)

研究機構(gòu)：國泰君安證券 分析師：白曉蘭

投資要點:

盈利預(yù)測:維持公司2013-15年的EPS為0.33、0.42、0.47元,由于新能源產(chǎn)業(yè)鏈屬性突出,上調(diào)目標(biāo)價至15元(2014年P(guān)E36倍),維持增持。

毫無疑問的新能源汽車標(biāo)的:1)致力于從事電動車關(guān)鍵零部件的研發(fā)生產(chǎn),于2010年4月決議投資開發(fā)電機和電控后,公司正在漸次推進(jìn)這兩個關(guān)鍵零部件的研發(fā),并且逐步取得了進(jìn)展,比如電機已經(jīng)小批量試銷試裝。2)公司承認(rèn)等到萬向電動車公司正常盈利,管理層會適時提出投資萬向電動車的動議。因為投資萬向錢潮相當(dāng)于看好電動車的前景,看好電動車的前景就可以認(rèn)同萬向電動車公司必然會正常盈利,那么萬向電動車注入萬向錢潮就是早晚的事。

力圖配套菲斯克,比其他正在與特斯拉接觸的國內(nèi)零部件公司更靠譜。菲斯克將會是萬向集團(tuán)的子公司,萬向錢潮與菲斯克同為萬向集團(tuán)控制,我們認(rèn)為只要萬向錢潮的零配件達(dá)到標(biāo)準(zhǔn),菲斯克沒有理由不使用它的零配件。只要使用萬向錢潮的零部件,那么萬向錢潮就是新能源產(chǎn)業(yè)鏈,比其他意圖給特斯拉供貨的零部件公司更加可靠。

菲斯克短期不在承諾注入之列,未來不可知。菲斯克是集團(tuán)收購的資產(chǎn),并非在萬向電動車體內(nèi),簡單看與萬向電動車無關(guān),但是我們知道集團(tuán)內(nèi)的業(yè)務(wù)與上市公司不能同業(yè)競爭,菲斯克開發(fā)的是增程式新能源汽車,萬向電動車是純電動汽車,實際上都是電動車。短期看萬向電動車是專用車生產(chǎn)資質(zhì),菲斯克生產(chǎn)的是乘用車,這兩種車不存在同業(yè)競爭,那么就有一個前提:萬向電動車永遠(yuǎn)不造乘用車整車,但是2002年萬向就研發(fā)成功了電動轎車,我們很難說萬向電動車不會做乘用車。即便菲斯克不注入,我們認(rèn)為也不會改變?nèi)f向錢潮的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈屬性,目前中國只有萬向集團(tuán)具有豪華電動車業(yè)務(wù)。

風(fēng)險提示:新能源車推廣遇阻,A123、菲斯科產(chǎn)品無法產(chǎn)業(yè)化。