央行降息須警惕房價(jià)反彈

時(shí)隔兩年之后，央行再次宣布全面、非對(duì)稱性降息。此次降息超出了市場(chǎng)預(yù)期。

在我國宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，企業(yè)面臨“融資貴”的情況下，這次央行降息不僅可以直接、有效地降低企業(yè)融資成本，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而且還能減輕還貸居民的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，同時(shí)還穩(wěn)定了年底經(jīng)濟(jì)、為明年經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造一個(gè)良好開局?？芍^是“一箭多雕”。

此次降息的種種好處是顯而易見的，但也要意識(shí)到，此舉很可能會(huì)刺激房價(jià)反彈。以20年100萬元商業(yè)房貸為例，此次降息后，如果按照基準(zhǔn)利率計(jì)算，購房者可減少月供234元，合計(jì)20年可以減少4萬元的利息支出。因此，此次降息很可能會(huì)刺激一部分需求進(jìn)入樓市拉動(dòng)房價(jià)反彈。

國家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的房價(jià)數(shù)據(jù)顯示，10月份70個(gè)大中城市房價(jià)環(huán)比69個(gè)城市是下跌的，1個(gè)城市是持平的?？瓷先シ績r(jià)似乎還在下跌狀態(tài)，但跌幅已經(jīng)收窄，交易量大幅上漲，這是之前很多城市放松限購、放松限貸的結(jié)果。如今，降息與放松限購、放松限貸等救市政策疊加起來，房價(jià)反彈的可能性更大。

顯然，房地產(chǎn)開發(fā)商和很多地方政府需要樓市升溫、房價(jià)反彈，以拉動(dòng)土地財(cái)政收入和房地產(chǎn)稅收增長。但很多公眾卻希望房價(jià)回歸合理水平或者保持在當(dāng)前水平，因?yàn)閺?ldquo;房價(jià)收入比”等指標(biāo)來看，目前房價(jià)還是偏高。在房價(jià)偏高的情況下，部分家庭要么買不起房，要么為買房付出高昂成本。同時(shí)，房價(jià)偏高，會(huì)讓地方經(jīng)濟(jì)對(duì)房地產(chǎn)更加依賴，也給經(jīng)濟(jì)安全埋下隱患。

因此，央行此次降息雖然益處多多，但要警惕房價(jià)快速反彈。因?yàn)樵诮迪⒅?，部分開發(fā)商已經(jīng)開始在內(nèi)部傳達(dá)“漲價(jià)令”，而降息之后可緩解開發(fā)商融資貴，顯然，加入漲價(jià)隊(duì)伍的開發(fā)商會(huì)更多。筆者以為，降息之后房價(jià)止住跌勢(shì)或者說保持穩(wěn)定是可以接受的，但如果房價(jià)快速反彈，恐怕很多人接受不了。坦率地說，目前很多城市房屋庫存量偏高，還需要降價(jià)、走量繼續(xù)“消化”庫存。如果房價(jià)因?yàn)榻迪ⅰ⒎潘上拶彽日忒B加效應(yīng)出現(xiàn)快速反彈，庫存量恐怕就不會(huì)回歸到合理水平了，而且?guī)齑媪窟€有可能增加。

所以，此次降息之后，地方政府不僅要密切關(guān)注房價(jià)變化，而且不能再出臺(tái)救市政策了，以避免樓市陷入“刺激房價(jià)—房價(jià)上漲—再抑制房價(jià)”的怪圈，避免房價(jià)大起大落。對(duì)于國家有關(guān)方面來說，雖然已經(jīng)減少對(duì)樓市行政干預(yù)，但鑒于目前控制樓市投資投機(jī)等機(jī)制尚不健全，有必要早日建立長效機(jī)制。只有建立了樓市長效監(jiān)管機(jī)制，完善了房地產(chǎn)稅制，土地改革與財(cái)稅改革達(dá)到理想效果，保障房供應(yīng)量達(dá)到合理水平，我們才能真正把房地產(chǎn)完全交給市場(chǎng)來決定，那時(shí)侯房價(jià)或漲或跌都不會(huì)引起多少波瀾。在目前機(jī)制尚不健全、改革尚未實(shí)現(xiàn)的情況下，還是有必要警惕房價(jià)在降息等政策刺激下出現(xiàn)快速反彈。