中行現(xiàn)罕見巨量漲停 QFII席位高位套現(xiàn)

11月11日，滬港通效應再度發(fā)酵。中國銀行 (601988.SH)10日宣布成為“滬股通”獨家結算銀行和“港股通”結算銀行及獨家指定銀行的消息直接引爆了公司股價。

中國銀行10日發(fā)布消息，香港中央結算有限公司選定該行為滬股通獨家結算銀行，由中銀香港和中行上海市分行分別擔任香港和內地結算銀行。

當天，中國銀行早盤以2.92元的開盤價跳空高開之后，便一路高舉高打，短短幾分鐘之內，公司股價被巨量買單快速拉升至漲停板。此后，受獲利盤打壓，上午收盤前，其漲停板被打開，但下午開盤后再度被封住漲停板。其間，盤中封單曾三次打開，但終盤前成功守住漲停板，全天報收3.15元。

若按前復權的話，其當天的收盤價已創(chuàng)下近四年多來的歷史新高。與此同時，天價必有天量，其全天成交量高達98603.40萬股，成交額也從前一交易日的6.45億元激增至30.7億元，增幅高達375.97%。

當天，作為滬港通結算單位的中國銀行巨量封漲停，這幕景象在歷史上也可謂是罕見。截至當天收盤，銀行股板塊整體漲幅高達2.97%，成為滬深兩市全天唯一大漲的板塊。

據盤后凈資金流向表明，中行全天流入和流出資金分別為153838.7萬元和151265.1萬元，凈流入資金2574萬元。其中，凈大單流入23785萬元，而凈中單和凈小單則分別流出12732萬元和8479萬元。

此外，上交所盤后發(fā)布的龍虎榜異動信息也表明，在中行現(xiàn)罕見巨量漲停背后，機構席位則集體采取了逢高派發(fā)的行動，全天買入凈差為-48539.47萬元。

QFII席位高位套現(xiàn)

據當天的龍虎榜異動信息顯示，在中國銀行當天的前五大買入主力中，機構席位無一上榜，全部由游資席位包攬。其中，國泰君安上海福山路證券營業(yè)部和濟寧吳泰閘路證券營業(yè)部各買入了10033.25萬元和5574.15萬元，分別位居龍虎榜首席和末席。

此外，西藏同信上海東方路證券營業(yè)部和齊魯證券寧波江東北路證券營業(yè)部、華泰證券上海黃浦區(qū)來福士廣場證券營業(yè)部也分別買入了8830.19萬元、7415.33萬元、6431.57萬元。

與此同時，在公司前五大賣出主力榜上，機構席位就占據了四席。其中，有三大機構席位分別賣出了25744.70萬元、10071.20萬元、6459.42萬元，合計達42275.32萬元。

值得一提的是，有著QFII大本營之稱的海通證券國際部也現(xiàn)身上榜，位居第五大賣出主力，全天共高位派發(fā)了5981.09萬元。

另據中國銀行今年三季報披露，在該行的前十大流通股東榜名單中，QFII——南方富時中國A50ETF在今年三季度進行了大舉增倉，其期末持股達13070.12萬股，較今年上半年持股9599.75萬股相比，增持了3470.37萬股，增倉幅度高達36.15%。

而基金三報季也顯示，截至今年三季度末，基金整體上減持了中國銀行，期末持股從今年中期的44183.29萬股減少至13665.69萬股，大舉減持了30517.6萬股，占流通A股比例也從0.23%下降至0.07%。

在中國銀行今年三季末的前十大流通股股東榜上，除了南方富時中國A50ETF以外，基金無一上榜。

報告期內，持股位居前列的基金分別包括匯添富上證綜合指數(shù)、招商核心價值 、博時平衡 、上證紅利交易、農銀匯理滬深300等基金，期末持股分別為4947.30萬股、2969.88萬股、2328.90萬股、1187.11萬股、698.66萬股。

不過，除了招商核心價值為今年三季新進以外，其余4大基金均在三季度進行了減倉。其中，匯添富上證綜合指數(shù)減持了650.44萬股。余下3只基金也分別減持了232.90萬股、132.66萬股、73.96萬股。

此外，超級牛散王景峰期末以6058.89萬股的持股量位居中國銀行第十大流通股股東之位，其持股未變。截至今年三季度末，王景峰還出現(xiàn)在亞星客車 (600213.SH)的前十大流通股股東名單中，期末持股為200萬股，較今年上半年略減持了9.57萬股。

機構小幅下調盈利預測

此前，針對中國銀行今年前三季的業(yè)績表現(xiàn)，有機構研究員已小幅下調了其全年盈利預測。平安證券研究員勵雅敏表示，“中國銀行前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤1311億同比增長9%，低于我們預期的12%。”

自今年三季度以來，中行下調了相關手續(xù)費業(yè)務的收費，使得三季度單季凈手續(xù)費同比收入增速由二季度的11.6%下降至0.2%。同時，中行前三季度手續(xù)費收入增速也僅為10.2%，低于行業(yè)整體14.9%的營業(yè)收入增速，營業(yè)收入中手續(xù)費凈收入占比環(huán)比下降1.6個百分點至21.8%。

此外，受127號文及同業(yè)檢查的影響，中國銀行同業(yè)資產環(huán)比下降14%，在生息資產中的占比年初以來環(huán)比持續(xù)下降，三季度末的占比較二季度下降1.6個百分點至9.3%。同樣，負債端受存款偏離度監(jiān)管的影響，中國銀行三季度末存款余額環(huán)比下降了1.3%，與行業(yè)整體趨勢一致。

勵雅敏稱，值得關注的是，中行報告期內資產質量未見好轉，撥備力度加大。據中行三季報披露，中國銀行三季度末不良率1.07%，環(huán)比上升5BPs；關注類貸款占比2.29%，環(huán)比較二季度末上升了1BPs.

“我們估算的三季度不良凈形成率為0.61%，環(huán)比持續(xù)上升，顯示中行的資產質量仍然處于暴露階段。”勵雅敏表示。“三季度中國銀行加大了撥備計提力度，其三季度單季信用成本已達0.55%，這也是凈利潤增速低于預期的主要原因。而撥備的加大也使得撥貸比環(huán)比上升至2.22%。”

勵雅敏認為，由于宏觀經濟仍未明顯企穩(wěn)，公司自身資產質量壓力未趨勢性緩解，中行未來信貸成本存在進一步上升的可能。“考慮到撥備壓力，我們小幅下調中行20114、2015年凈利潤增速，從原來11%-10%下調至9.3%-9.2%。”

不過，國金證券分析師馬鯤鵬卻堅定看好A股銀行板塊的持續(xù)反彈。馬鯤鵬稱，在宏觀經濟逐步企穩(wěn)的大背景下，上市銀行不良貸款盡管仍將持續(xù)暴露，但其增速將在明年下半年出現(xiàn)顯著回落，本輪資產質量惡化周期的結束時點有望在明年形成一致預期。

瑞銀證券分析師甘宗衛(wèi)也認為，地產信貸新政及地方債務清理方案等政策因素或利于市場對銀行資產質量尾部風險惡化擔憂的緩解。此外，滬港通開閘也將利于新增資金進入，從而有望對于板塊估值修復繼續(xù)形成支撐。

甘宗衛(wèi)表示，根據三季報披露，三季度行業(yè)息差環(huán)比二季度上升3BP，主要原因來自于生息資產收益率的提升幅度要快于付息負債成本的上行以及銀行生息資產結構的變化。

“按照目前的息差變化，全年上市銀行凈息差表現(xiàn)可能會好于我們之前的預計。原先，我們預計上市銀行2014年息差較2013年下降5-8個BP，但現(xiàn)在情況會有所好轉，料2014年上市銀行凈息差較2013年同比小幅收窄。”甘宗衛(wèi)預計。