滬深交易所開展并購重組私募債試點

每經(jīng)記者 曾劍

滬深交易所昨日均發(fā)布《關(guān)于開展并購重組私募債券業(yè)務(wù)試點有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》）。此舉標志著并購重組私募債券（以下簡稱并購債）試點工作正式啟動。

據(jù)深交所發(fā)布的《通知》顯示，并購債是指在中國境內(nèi)注冊的公司制法人為開展并購重組活動，在中國境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。并購債總體沿用了交易所市場私募債券的制度框架，針對并購重組的特點進行了適應(yīng)性調(diào)整。

并購債在深交所進行轉(zhuǎn)讓的，在發(fā)行前應(yīng)當向深交所備案。備案應(yīng)該應(yīng)當符合多項條件。如：發(fā)行人是在中國境內(nèi)注冊的有限責任公司或者股份有限公司，但暫不包括深滬兩所上市公司；募集資金主要用于支持企業(yè)并購重組活動，包括但不限于支付并購重組交易對價、替換并購重組貸款等；債券利率不超過國務(wù)院限定的利率水平等。

按照《通知》內(nèi)容，合格境外機構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）、已在行業(yè)自律組織備案或者登記的私募基金以及符合《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點辦法》第十八條第（三）項、第（四）項要求的私募基金管理人也為深交所認可的并購債合格投資者。

對于《通知》的發(fā)布，上證所則表示，并購重組的資金來源問題是制約我國企業(yè)并購重組活動的瓶頸之一，并購債的推出將豐富企業(yè)的并購融資手段，提高融資效率，促進我國經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高產(chǎn)業(yè)集中度，從而推動實體經(jīng)濟的發(fā)展。

據(jù)上交所有關(guān)負責人介紹，自2012年推出中小企業(yè)私募債券以來，上交所已經(jīng)建立了一套完善的私募債券備案、轉(zhuǎn)讓、信息披露的服務(wù)機制，此次并購債也將參照私募債券的有關(guān)業(yè)務(wù)流程辦理。后續(xù)，上交所將進一步完善市場基礎(chǔ)設(shè)施，積極探索私募債券品種創(chuàng)新，強化投資者保護機制，進一步推動交易所債券市場穩(wěn)步發(fā)展。