2014-11-03 01:02:38
每經(jīng)記者 唐強(qiáng)
如同萬物生長一樣,新老交替、循環(huán)往復(fù)是亙古不變的規(guī)律,而A股市場已將迎來一年一度的保殼季。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,滬深兩市中,已經(jīng)在2012和2013年連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損的企業(yè)(剔除已經(jīng)暫停上市的公司)一共有34家,這些公司如果今年再次出現(xiàn)虧損的話,將因觸及連續(xù)虧損三年的“紅線”而暫停上市。
隨著三季報(bào)的出爐,“保殼族”已經(jīng)進(jìn)入了最后的“生死”倒計(jì)時(shí),就目前的業(yè)績來看喜憂參半。實(shí)際上,隨著推動(dòng)多年的退市制度改革塵埃落定,逾30家站在暫停上市懸崖邊的上市公司,正面對著空前嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
三季報(bào)業(yè)績喜憂參半
目前,滬深兩市所有股票三季報(bào)已經(jīng)披露完畢,保殼股業(yè)績?nèi)砍鰻t。數(shù)據(jù)顯示,此類個(gè)股前三季度業(yè)績喜憂參半。一方面,*ST商城、*ST銳電、*ST新材等15只個(gè)股繼續(xù)虧損,*ST儀化巨虧20.12億元獨(dú)霸這類股的“虧損之王”;另一方面,*ST大荒、*ST民和、*ST國恒等19只個(gè)股前三季度實(shí)現(xiàn)盈利,*ST大荒喜獲12.08億元凈利潤,高居榜首。
受財(cái)務(wù)黑洞和主業(yè)低迷影響,*ST大荒近年來經(jīng)營十分困難,2012年~2013年該公司已連續(xù)巨虧1.88億元和3.77億元。無奈之中,原本質(zhì)地優(yōu)良的大藍(lán)籌現(xiàn)已淪落至保殼的境地,這多少都令人有些感嘆。為扭轉(zhuǎn)經(jīng)營業(yè)績,*ST大荒不僅對財(cái)務(wù)黑洞做出財(cái)務(wù)切割,還進(jìn)一步調(diào)整主業(yè),將虧損數(shù)億元的子公司剝離,以減輕自身負(fù)擔(dān)。
顯然,這一招的效果非常明顯,*ST大荒2014年前三季實(shí)現(xiàn)凈利潤12.08億元。不過,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的回升并不能證明公司經(jīng)營水平和業(yè)績的提升,*ST大荒主要還是靠穩(wěn)定的土地承包收入和資產(chǎn)出售實(shí)現(xiàn)盈利。
晃眼一看,“保殼族”總體業(yè)績似乎并不是很差,但這卻并不能真實(shí)反映它們的經(jīng)營狀況。實(shí)際上,大多數(shù)個(gè)股都是通過甩賣虧損資產(chǎn)或者重組來實(shí)現(xiàn)的扭虧,真正靠自身主營業(yè)務(wù)賺錢的個(gè)股屈指可數(shù),*ST民和為其中之一。
在眾多“保殼族”中,由于整個(gè)畜禽養(yǎng)殖行業(yè)的低迷,*ST民和不幸成為首只“披星戴帽”的家禽股。2012年以來,家禽養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)籠罩在“速成雞”和“禽流感”事件的雙重陰霾之下,由此導(dǎo)致家禽市場需求下降,禽類價(jià)格長期低位徘徊,相關(guān)企業(yè)普遍虧損。
在此情勢之下,2014年1月8日,由中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì)組織并籌建的“中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì)禽業(yè)分會(huì)白羽肉雞聯(lián)盟”正式成立,擬抱團(tuán)突圍。最終在該聯(lián)盟的主導(dǎo)之下,國內(nèi)農(nóng)牧領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化程度最高的白羽雞行業(yè)開始“斷臂求生”,擬定了大幅度的減產(chǎn)規(guī)劃,僅上半年祖代雞引種量就減少40%。
今年來,我國白羽雞商品代雞苗價(jià)格上升,同時(shí)原材料采購成本有所下降。隨著行業(yè)景氣度的回升,*ST民和經(jīng)營業(yè)績直接得到改善,進(jìn)而前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤5503.18萬元,保殼之路較為明朗。
保殼股“各顯神通”
目前已經(jīng)進(jìn)入11月份,而隨著時(shí)間的慢慢流逝,留給*ST公司自救的時(shí)間也越來越短,前三季業(yè)績虧損的公司則更是進(jìn)入了“生死存亡”緊要關(guān)頭。在面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的公司中,大多已經(jīng)開始了各自的行動(dòng),同時(shí)也有公司依舊掙扎在暫停上市的懸崖邊。
對于部分公司而言,通過主業(yè)發(fā)展實(shí)現(xiàn)凈利潤扭虧似乎已經(jīng)是不可能完成的任務(wù)。無奈之下,“保殼族”不得不使出渾身解數(shù)進(jìn)行自救,甩賣資產(chǎn)、重組、獲政府補(bǔ)貼等方式均是慣用手法。目前,*ST新材、*ST商城、*ST儀化、*ST新民等公司均已經(jīng)提出了重組方案。
其中,混跡重組道路多年的*ST昌九,終于在10月末緊急推出其新版保殼方案,其新保殼方案包括,請示贛州市政府于2014年12月31日以前給予*ST昌九經(jīng)營性財(cái)政補(bǔ)貼8000萬元。實(shí)際上,*ST昌九前三季度凈利潤虧損額為3291.08元,以此來看,倘若8000萬元財(cái)政補(bǔ)貼到手,其今年的保殼壓力無疑將得到極大的緩解。
此外,今年1~9月*ST東數(shù)虧損7327.15萬元,一只腳已經(jīng)踏入暫停上市范圍。但是該公司同時(shí)表示,閑置資產(chǎn)處置的工作正在有序推進(jìn),預(yù)計(jì)年內(nèi)將會(huì)有實(shí)際性進(jìn)展。如閑置資產(chǎn)處置能夠在年末前完成并達(dá)到預(yù)期收益,全年業(yè)績預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,否則預(yù)計(jì)虧損將不超過1.3億元。
相比之下,一些公司命運(yùn)則充滿不確定性。今年前三季度,*ST天業(yè)虧損4337.83萬元,公司的增發(fā)計(jì)劃在8月份通過了證監(jiān)會(huì)的審核。當(dāng)時(shí),*ST天業(yè)表示如果發(fā)行方案在8月實(shí)施完畢,預(yù)計(jì)2014年能夠?qū)崿F(xiàn)扭虧,但是目前依舊沒有實(shí)施。
除此之外,前三季虧損4.36億元的*ST銳電,近期又被牽扯進(jìn)了涉及12億元的訴訟當(dāng)中,保殼壓力驟升;萬福生科前三季度虧損2718.63萬元,并預(yù)測年初至下一報(bào)告期末在生產(chǎn)經(jīng)營方面可能繼續(xù)產(chǎn)生虧損,但停牌至今依舊沒有提出足以扭轉(zhuǎn)危機(jī)的方案。
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