網(wǎng)貸案件漸增 警示行業(yè)后進(jìn)平臺

近年來，我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)爆發(fā)式增長，而在行業(yè)監(jiān)管政策尚未落地的情況下，P2P平臺跑路、倒閉現(xiàn)象可謂層出不窮。

與此同時，隨著被法院立案的問題平臺日漸增多，此類案件如何定性和判決，相關(guān)各方較為關(guān)注，而在具體的司法案例中，問題平臺真正被立案的卻少之又少，背后到底是何原因？通過這些案例，P2P該如何避免觸碰法律紅線？已經(jīng)開審的幾起案件，將對網(wǎng)貸行業(yè)帶來哪些警示意義和深遠(yuǎn)影響？本期看行業(yè)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對此進(jìn)行了深入采訪。

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P2P案件接連開審 司法介入存諸多難題

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前，公安機(jī)關(guān)立案的問題平臺已達(dá)數(shù)十家，如阿拉貸等，然而，2014年僅有四家立案平臺進(jìn)入公開審判階段，包括網(wǎng)贏天下案等。

“伴隨著跑路潮的再次來臨，司法機(jī)關(guān)也加快了立案平臺的辦案速度，不過這并不代表著網(wǎng)貸行業(yè)的問題平臺得到有效處理。據(jù)悉，目前，國內(nèi)問題平臺在公安機(jī)關(guān)立案已達(dá)數(shù)十家，而真正進(jìn)入審判階段的案件寥寥無幾，甚至還不到立案數(shù)量的10%。”網(wǎng)貸天眼方面人士指出。

多位業(yè)內(nèi)人士對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融案件和其他案件處理不一樣：投資者分散全國，搜集證據(jù)確實存在困難；資金來往涉及第三方支付等多個機(jī)構(gòu)，需要時間厘清；同時，平臺跑路所涉及案件的法律定性較難。

已公開審理多起P2P案件/

10月以來，有“網(wǎng)貸第一案”之稱的優(yōu)易網(wǎng)案在如皋市人民法院開庭審理；近日，耗時近一年的網(wǎng)贏天下案在深圳市中級人民法院公開審理，引起P2P行業(yè)廣泛關(guān)注。

2014年10月9~10日，優(yōu)易網(wǎng)集資詐騙案在江蘇省如皋市人民法院開庭審理，此為該案件的第一次庭審，從優(yōu)易網(wǎng)第一次庭審情況看，被告是否“以非法占有為目的”成為控辯雙方爭議最大的焦點。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，對于網(wǎng)贏天下案，深圳市中級人民法院進(jìn)行了兩次開庭審理。

深圳檢察機(jī)關(guān)表示，網(wǎng)贏天下公司在其設(shè)立的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上發(fā)布虛假投資標(biāo)的，以公開方式向公眾宣傳，用20%左右的高額利息和1%～4%的獎勵，吸引被害人通過銀行轉(zhuǎn)賬到該公司指定的個人賬戶或者通過第三方支付平臺轉(zhuǎn)賬到網(wǎng)贏天下公司賬戶。被害人通過借貸平臺支付給網(wǎng)贏天下公司的資金大多被鐘文欽個人使用，借貸平臺上的擔(dān)保公司華潤通公司、華龍?zhí)旃?、德浩公司的實際控制人均為鐘文欽，上述擔(dān)保公司并無償還投資人借款的能力。檢察機(jī)關(guān)認(rèn)為，被告人伍水軍、鐘杰、龍興國應(yīng)當(dāng)以集資詐騙罪追究其刑事責(zé)任。

“優(yōu)易網(wǎng)和網(wǎng)贏天下先后開庭審理，在這兩個案件庭審中，被告人均不認(rèn)為自己有詐騙行為。優(yōu)易網(wǎng)第一被告人繆忠應(yīng)明顯表現(xiàn)出一人包攬全責(zé)的態(tài)度；第二被告人王永光則一問三不知，稱自己只是偶爾做轉(zhuǎn)賬工作或回答投資人的一些簡單提問。”網(wǎng)貸之家陳妙美指出。

陳妙美還表示，對于投資人最關(guān)心的是涉案平臺的資金流向及還款意向，被告人均對此進(jìn)行回避。在優(yōu)易網(wǎng)、網(wǎng)贏天下的庭審現(xiàn)場，被告人均否認(rèn)參與了非法集資，也無主觀詐騙動機(jī)，也沒有“以非法占有為目的”使用投資人款項。上述案件的第一被告人（大股東或法人代表）甚至稱對P2P平臺如何運作一無所知。此外，上述兩案的被告人均沒有金融專業(yè)知識，且多為初高中文憑。

網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人兼CEO徐紅偉指出，“互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展之際，各路人馬進(jìn)軍P2P網(wǎng)貸行業(yè)，這個行業(yè)看似門檻很低，其實，門檻很高，水很深，特別是對平臺的風(fēng)控能力、資金實力等都是巨大的考驗。對于這個行業(yè)的從業(yè)者，應(yīng)當(dāng)以敬畏之心去做，而正準(zhǔn)備進(jìn)軍網(wǎng)貸的人，也要好好掂量一下。”

記者注意到，在上述兩起案件之前，此前已有法院對P2P案件做出判決。

今年7月，曾轟動一時、涉案金額1.2億元的“東方創(chuàng)投案”有了初步的判決結(jié)果，此次判決可謂是司法體系對P2P平臺自融案件的首次裁量。根據(jù)判決書內(nèi)容，被告人鄧亮因非法吸收公眾存款罪，判處有期徒刑三年，并處罰金人民幣30萬元；被告人李澤明因非法吸收公眾存款罪，判處有期徒刑二年，緩刑三年，并處罰金人民幣5萬元。

此外，亦有投資人在網(wǎng)貸天眼論壇發(fā)帖稱，去年10月立案調(diào)查的天力貸已于9月9日宣判，劉明武以非法吸收公眾存款罪，判處有期徒刑7年，判處罰金20萬元整；劉江蓉以非法吸收公眾存款罪，判處有期徒刑四年，并處罰金10萬元整；其旗下天力投資有限公司判處罰金人民幣50萬元整。

面臨取證難、定性難/

值得一提的是，國內(nèi)出現(xiàn)問題的P2P網(wǎng)貸平臺總數(shù)已近兩百家，然而，法院對于P2P案件做出的審理和判決卻少之又少。

據(jù)網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計顯示，截至10月，國內(nèi)出現(xiàn)問題的P2P網(wǎng)貸平臺總數(shù)已達(dá)186家。

“平臺跑路涉案人員多，投資者分散，很難取證，公安機(jī)關(guān)立案也比較困難?；蛘邚钠脚_跑路到批捕涉案人員，主要財產(chǎn)已被轉(zhuǎn)移或揮霍，投資者的資金返回變得遙遙無期。而且很多小額投資者由于跨地域等原因，維權(quán)費用比投資金額大。同時，平臺跑路所涉及案件的法律定性難。比如優(yōu)易網(wǎng)犯罪嫌疑人的罪名出現(xiàn)三次變化，受害人報案后警方按照‘詐騙罪’立案，后變更為‘非法吸收公共存款罪’，審查起訴階段到法院后，又被更改為‘集資詐騙罪’。”互聯(lián)網(wǎng)金融研究機(jī)構(gòu)棕櫚樹在發(fā)布的報告中指出。

網(wǎng)貸天眼副總裁袁濤表示，由于P2P網(wǎng)貸通過互聯(lián)網(wǎng)投資，其涉及的投資人遍布全國，因此一旦平臺跑路后搜集證據(jù)確實存在困難、而且資金的來往涉及第三方支付等多個機(jī)構(gòu)，需要時間厘清。而且當(dāng)平臺出現(xiàn)問題后，一部分投資者對其仍抱有希望，幻想通過私下接觸現(xiàn)場維權(quán)等手段追回?fù)p失，從而導(dǎo)致報案時部分證據(jù)已被損害或者難以調(diào)取。

袁濤進(jìn)一步分析表示，目前，國內(nèi)并無專門針對P2P平臺的法律出臺，一旦平臺跑路或出現(xiàn)問題，若無明確證據(jù)，公安機(jī)關(guān)立案十分困難。而對于犯罪嫌疑人罪行的判定也存在爭議，就目前已進(jìn)入審判階段的案件來看，公訴機(jī)關(guān)多以涉嫌集資詐騙罪對被告人進(jìn)行起訴。不過東方創(chuàng)投案、天力貸案及正在審判的優(yōu)易網(wǎng)和網(wǎng)贏天下案的審判結(jié)果，可能對后期類似案件的審理帶來積極影響。

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堅守監(jiān)管紅線 P2P平臺須遠(yuǎn)離自融

每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海

針對P2P案件中可能涉及的定性問題，相關(guān)律師表示，在優(yōu)易網(wǎng)案件中，詐騙和非法占有目的明顯，應(yīng)當(dāng)判處集資詐騙罪；而東方創(chuàng)投案中有一部分標(biāo)的真實存在，判處非法吸收公眾存款罪合理。

那么，P2P平臺又該如何避免觸碰非法集資的紅線呢？

業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，根本還是要守住銀監(jiān)會的監(jiān)管紅線，平臺自身不得提供擔(dān)保，平臺不能有資金沉淀。從東方創(chuàng)投案件和其他實踐來看，現(xiàn)在最忌諱的是自融，平臺必須中立。

是否“非法占有”為關(guān)鍵/

在優(yōu)易網(wǎng)的案子中，公訴人指出，被告人繆某、王某以非法占有為目的，其行為已經(jīng)觸犯刑法第192條規(guī)定，應(yīng)當(dāng)以集資詐騙罪追究刑事責(zé)任。因數(shù)額特別巨大，應(yīng)判處十年以上有期徒刑或無期徒刑，并處5萬元以上50萬元以下罰金或沒收財產(chǎn)。

優(yōu)易網(wǎng)案受害人代理律師周擁向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，希望案子判罰為集資詐騙罪。

周擁表示，該案屬于非法集資沒有爭議，集資詐騙根據(jù)最高法院司法解釋精神，關(guān)鍵是不是以非法占有為目的。

按照相關(guān)法律和司法解釋的規(guī)定，認(rèn)定集資詐騙罪有兩個標(biāo)準(zhǔn)：一是使用詐騙方法實施非法集資行為；二是以非法占有為目的。

“優(yōu)易網(wǎng)集資詐騙的證據(jù)充足，詐騙方法比較明確，比如注冊資本金，原來是50萬后來新增1000萬元，但這個過程中資金并沒有實際到位；優(yōu)易網(wǎng)沒有一筆借款是真實的，從行為上來看就是欺騙。”周擁表示。

周擁還表示，優(yōu)易網(wǎng)被告人非法占有目的很明確，吸收的資金都轉(zhuǎn)到個人賬戶，錢不是真正的放貸，而是炒期貨。還把電腦中的硬盤拿走，毀滅證據(jù)，很明顯是非法占有，完全符合司法解釋關(guān)于集資詐騙的認(rèn)定。

而在東方創(chuàng)投一案中，該網(wǎng)貸平臺的合伙人鄧亮及李澤明被法院判為非法吸收公眾存款罪，分別被判處有期徒刑3年和有期徒刑2年緩行3年。

對于集資詐騙和非法吸收公眾存款罪的界限，華商律師事務(wù)所王藝告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，司法解釋對非法集資都有詳細(xì)的規(guī)定，對非法集資認(rèn)定也更加寬松。兩者最大區(qū)別是是否非法占有，集資詐騙罪也就是拿到錢之后不還、跑路，吸收公眾存款拿到錢后可能還你。只是通過公眾渠道集聚資金，相當(dāng)于違反金融監(jiān)管規(guī)定，只有銀行才可能吸收存款，這種公開募集資金肯定不可以。

P2P平臺需堅守底線/

對于P2P平臺來說，如何規(guī)避非法集資嫌疑是不得不思考的問題。

曾為多個P2P平臺提供法律咨詢的陳律師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，根據(jù)最高法院出臺的司法解釋，不管什么類型定為非法集資必須符合四個要素；即公開性、利誘性、非法性和社會性，四個要素同時構(gòu)成，才能認(rèn)定非法集資。

“首先，從非法性角度看，就是沒有金融牌照，卻做了投融資的行為，P2P平臺都沒有金融牌照，非法性是避免不了。公開性和社會性帶有公開發(fā)行的概念，公開就是向不特定人群宣傳，作為公司向150個以上個特定人宣傳，作為個人向30個以上特定人宣傳。”陳律師表示。

對于特定人即公眾的認(rèn)定，陳律師表示，所謂的特定與不特定很模糊，都是基于互相了解的程度。法律監(jiān)管中的特定人群的規(guī)定對于互聯(lián)網(wǎng)金融公司而言比較嚴(yán)格，需要平臺盡可能制定比較嚴(yán)格的注冊程序，了解金融客戶信息和風(fēng)險偏好，減少社會性和公開性存在的可能性風(fēng)險。

近日，上海市人民檢察院金融檢察處肖凱處長表示，資金眾籌的最大一個風(fēng)險在于非法集資的界限問題。一般認(rèn)為，之所以懲治非法集資活動，是因為該類集資活動未取得必要的是事前許可，歸根到底是出于保護(hù)投資者的目的。

肖凱提出了針對 “社會公眾”定義的另一種思路，即合格投資者標(biāo)準(zhǔn)和人數(shù)標(biāo)準(zhǔn)。非法吸收公眾存款罪的“社會公眾”應(yīng)為合格投資者之外的普通投資者。其中合格投資者標(biāo)準(zhǔn)是基礎(chǔ)，通過投資限額的上下設(shè)定，甚至能夠豁免人數(shù)標(biāo)準(zhǔn)的限制。合格投資者標(biāo)準(zhǔn)是以投資人的風(fēng)險識別能力和承受能力為基準(zhǔn)，有三個標(biāo)準(zhǔn)：1、投資經(jīng)驗，主要是金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者；2、特殊關(guān)系，例如集資者的高級管理人員或親友；3、財富標(biāo)準(zhǔn)，即有一定財富的人群。

不過，點融網(wǎng)CEO郭宇航告訴記者，從實踐來看，不管是合格投資者還是普通投資者，對于平臺的信任還是基于平臺的信息判斷，很難用一個明確的定義區(qū)分合格投資者和普通投資者。

陳律師也表示，P2P規(guī)避非法集資風(fēng)險的根本是要守住銀監(jiān)會的監(jiān)管紅線，平臺自身不得提供擔(dān)保，平臺不能有資金沉淀。從東方創(chuàng)投案件和具體實踐來看，現(xiàn)在最忌諱的是自融，平臺必須中立。

“在募集過程中，避免有資金占有嫌疑，應(yīng)與銀行和第三方支付公司有托管安排，規(guī)避資金池風(fēng)險。”陳律師表示。

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點融網(wǎng)CEO郭宇航：規(guī)避非法集資嫌疑 資金隔離最有效

每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海

東方創(chuàng)投、網(wǎng)贏天下以及優(yōu)易網(wǎng)的案件審理對P2P行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡稱NBD）記者就案件審理和平臺合規(guī)性等相關(guān)的問題，專訪了律師出身的點融網(wǎng)CEO郭宇航。

在郭宇航看來，案件判罰的影響是正面的。希望判決得到廣泛傳播，讓大家知道這種欺詐行為和P2P行業(yè)特性是沒有關(guān)聯(lián)的。而從平臺運營的角度而言，資金流和信息流分開，可以最為有效地規(guī)避非法集資嫌疑。

已有判例定罪合理

NBD：東方創(chuàng)投案件判處吸收公眾存款罪，網(wǎng)贏天下判處集資詐騙罪，優(yōu)易網(wǎng)案相關(guān)律師表示，該案可能會被判集資詐騙罪，兩者判罰的依據(jù)是什么？

郭宇航：案件定性定罪都是合理的，涉案平臺和正規(guī)P2P平臺之間差別很大，包括虛構(gòu)借款用途和到期無法償付，這和P2P正常業(yè)務(wù)沒什么關(guān)聯(lián)，符合非法集資案的普遍特征，定罪標(biāo)準(zhǔn)很明確。

我注意到東方創(chuàng)投案件的特點是高息攬存，利息很高，可能有一部分借款標(biāo)的是虛構(gòu)的。如果說平臺有真實的借款需求，只是因為募資的能力不足，只能用高息吸引投資人，到后期經(jīng)營不善出現(xiàn)跑路，按非法吸收公眾存款定罪是沒問題的。

如果自始至終披露的信息都是假的，標(biāo)的也是假的，定為集資詐騙罪的可能性大一點。優(yōu)易網(wǎng)的所有借款標(biāo)的都是假的，或者說標(biāo)的根本不存在，這樣案件性質(zhì)就不一樣了。優(yōu)易網(wǎng)在虛構(gòu)標(biāo)的時，壓根就沒想還款。

NBD：如果平臺需要資金采取的是自融呢？

郭宇航：自融的話，可根據(jù)情節(jié)惡劣程度、嫌疑人自首情況以及造成投資人多大損失定罪量刑。比如法律認(rèn)為情節(jié)惡劣，只能適用于刑法標(biāo)準(zhǔn)起刑點更高的罪名，如詐騙罪等；如果實際后果沒那么惡劣，非法吸收公眾存款罪的可能性大。

NBD：目前行業(yè)監(jiān)管政策未出臺，法院判例是否會起到引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范發(fā)展的作用？

郭宇航：案件判罰的影響是正面的，現(xiàn)在P2P行業(yè)魚龍混雜，跑路的很多，希望通過判例把正常經(jīng)營的平臺和以欺詐為目的的平臺區(qū)別開來。希望判決廣泛傳播后，大家能知道欺詐行為和正規(guī)P2P行業(yè)是沒有關(guān)聯(lián)的。這兩個案例出來后，對那些想著用P2P平臺實施詐騙的人能起到威懾作用。

NBD：目前適用于P2P網(wǎng)貸的法律監(jiān)管條例有哪些，各規(guī)范哪些行為？

郭宇航：關(guān)聯(lián)度比較大的就是刑法中，關(guān)于非法集資的司法解釋，非法集資和集資詐騙其實區(qū)分得沒有那么明顯，還是會根據(jù)自首和案件惡劣情況，分別進(jìn)行審查起訴。

在法規(guī)適用上，所有規(guī)范民間借貸和擔(dān)保行為的規(guī)定均可以適用P2P借貸，包括刑法、民法通則和合同法，只要是規(guī)范民間借貸行為的，都適用。

建議平臺不要盲目追求規(guī)模

NBD：P2P爭議比較多的一個地方就是非法集資嫌疑，目前業(yè)內(nèi)都采取哪些方式規(guī)避非法集資嫌疑，做到合規(guī)經(jīng)營？

郭宇航：以點融網(wǎng)為例，首先要做到資金流和信息流分開，點融網(wǎng)做信息匹配撮合，所有的資金流通過第三方支付公司，未來有可能通過銀行來進(jìn)行劃轉(zhuǎn)。這樣的話，錢不在點融網(wǎng)的公司賬戶，而在提供存管的第三方支付公司或者未來的銀行賬戶上，這種做法規(guī)避非法集資嫌疑最有效。

其次，平臺不要做資金池。資金池就是沒有借款標(biāo)的，拿固定收益吸引資金，把錢放在平臺里，平臺拿去投資，實際上這就是銀行的業(yè)務(wù)，平臺只有拿了銀行牌照才能做這樣的事情，不做資金池是規(guī)避非法集資的必要手段。

還有一個很重要的就是信息披露要完整。非法集資往往就是利用信息不對稱，借款用途不告訴募資對象，募資目的改變了也不通知出資人。及時有效的信息披露才能有效防范非法集資嫌疑。

NBD：P2P有沒有解決信息不對稱的問題？投資者在投資某個項目的時候，是無法知道項目背后資金的真實用途的，如何解決這種信息不對稱？

郭宇航：信息不對稱不可能消除，網(wǎng)貸平臺能夠做到的是降低信息不對稱的程度。一個普通的投資者不具有放貸和風(fēng)控的能力，平臺幫助他篩選標(biāo)的。但信息披露也得有個度，我們既要保護(hù)投資人的知情權(quán)，又要保護(hù)借款人的隱私權(quán)，在保護(hù)借款人隱私權(quán)的情況下，盡可能披露他的行業(yè)信息、從業(yè)信息以及證件信息。

NBD：這兩者之間如何平衡，投資者如何知道平臺披露的信息是真實的？

郭宇航：一個平臺是否真實可靠，首先對經(jīng)營平臺的團(tuán)隊和經(jīng)營情況要有個了解，并且需要不斷了解，逐漸建立起對平臺的信任。其次，平臺也需要不斷堅持不懈做好風(fēng)控，讓投資人取得理想的收益。除此就沒有其他辦法了。

NBD：目前行業(yè)內(nèi)還存在一些違法違規(guī)的平臺，從回歸合規(guī)經(jīng)營的角度，你會給出什么樣的建議？

郭宇航：首先不要盲目追求規(guī)模，因為未來規(guī)模做大后，改成合規(guī)經(jīng)營的成本更大，付出的代價更高；其次，不要抱有僥幸心理，妄想監(jiān)管層會對不合規(guī)平臺網(wǎng)開一面，行業(yè)做大后，監(jiān)管層對于行業(yè)負(fù)面影響和不合規(guī)的容忍度也會下降；最后，晚改不如早改，小改不如大改，具有規(guī)模的P2P平臺，對照四條監(jiān)管紅線，有違規(guī)嫌疑的盡早盡快改，才符合行業(yè)的發(fā)展趨勢，也符合行業(yè)發(fā)展的長遠(yuǎn)利益。

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P2P司法判例有助平臺合規(guī)經(jīng)營

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

“目前來看，已有一些關(guān)于P2P行業(yè)的惡性事件進(jìn)入到司法環(huán)節(jié)，其中一小部分已開庭審理，這行業(yè)未來的發(fā)展還是會起到非常關(guān)鍵的示范作用。不過，要說法律已在網(wǎng)貸領(lǐng)域起到監(jiān)管作用還言之尚早。”對于近期接連開審的P2P平臺“跑路”案，網(wǎng)貸之家首席運營官石鵬峰這樣告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

多位業(yè)內(nèi)人士亦向記者表示，非法吸收公眾存款、非法集資，法律已有明確的界定。如果P2P平臺違法違規(guī)，觸碰法律底線是要受到法律懲治的。司法判例對后進(jìn)入的平臺起到一定的警示作用，有利于促進(jìn)現(xiàn)有平臺進(jìn)一步合規(guī)經(jīng)營。

判例可警示從業(yè)者

繼東方創(chuàng)投案被判非法吸收公眾存款罪之后，而近日，優(yōu)易網(wǎng)、網(wǎng)贏天下兩起“跑路”案的被告人是先后以集資詐騙罪開庭審理的。

對此，積木盒子法務(wù)總監(jiān)郭洪偉表示，“合法運營是一個行業(yè)或一個企業(yè)生存的基礎(chǔ)，也是交易安全的底線。就目前行業(yè)情況來看，行業(yè)處于一個法律真空地帶，但可為與不可為還是有跡可循的，通過一些法律案例可提供一些參考。讓一些從業(yè)者去判斷哪些可為哪些不可為，讓投資人去分析哪些操作方式有可能觸及法律底線，這對行業(yè)都是有積極意義的。”

石鵬峰在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時指出，目前這幾個案子對行業(yè)未來的發(fā)展還是會起到非常關(guān)鍵的示范作用。如果這幾個早期的標(biāo)志性案件能夠得到解決，給犯罪嫌疑人一個應(yīng)得的罪名和懲罰，那么，對后續(xù)進(jìn)入行業(yè)的平臺來說，能起到一個警醒和威懾的作用。

共富網(wǎng)CEO隋阿寧亦分析指出，非法吸收公眾存款、非法集資，法律已有明確的界定。從這些個案來看，如果P2P平臺違法違規(guī)經(jīng)營，觸碰法律底線是要受到法律懲治的；也幫助投資者對比判斷出哪些P2P平臺是符合法律要求的；也讓P2P行業(yè)從業(yè)者引以為戒，進(jìn)一步合規(guī)經(jīng)營，通過轉(zhuǎn)型升級、模式創(chuàng)新向良性軌道發(fā)展。

普惠金融服務(wù)才是正道

根據(jù)網(wǎng)貸之家最新數(shù)據(jù)顯示，國慶節(jié)之后，不斷有問題平臺涌現(xiàn)，10月問題平臺數(shù)量已達(dá)17家。

石鵬峰分析指出，“在行業(yè)相關(guān)監(jiān)管法規(guī)有待進(jìn)一步完善的情況下，應(yīng)該更加重視當(dāng)前環(huán)境下的相關(guān)事件的判例。只有不法分子受到了應(yīng)有的懲罰，投資人的權(quán)益得到了充分的保護(hù)，才能防止行業(yè)出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。平臺也會更加自律，投資人也會逐漸成熟和理性。”

隋阿寧也向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，民間金融在我國有久遠(yuǎn)的歷史，通過法律的手段引導(dǎo)、疏通行業(yè)發(fā)展存在的問題，運用互聯(lián)網(wǎng)手段進(jìn)一步將民間借貸“陽光化”才是運用法律手段的落腳點。這些平臺案件了解后，可以注意到平臺應(yīng)該守住四條紅線，“一是要明確平臺的中介性；二是明確平臺本身不得提供擔(dān)保；三是不得搞資金池；四是不得非法吸收公眾存款”。平臺只有對金融有敬畏心，不斷加大風(fēng)控力度，真正的為普惠金融服務(wù)才是未來發(fā)展之路。

不過，石鵬峰進(jìn)一步分析稱，目前看來，已有一些關(guān)于P2P行業(yè)的惡性事件進(jìn)入到司法環(huán)節(jié)，其中一小部分已開庭審理?？傮w來說，投資人遇到詐騙、“跑路”、非法集資等惡性事件后，維權(quán)的難度依然是非常大的，要說法律已在網(wǎng)貸領(lǐng)域起到監(jiān)管警示的作用還言之尚早。

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年息118%網(wǎng)貸項目調(diào)查：1人注冊4域名 高息引自融質(zhì)疑

每經(jīng)記者 楊玨軒 發(fā)自廣州

在去年P(guān)2P網(wǎng)貸組團(tuán)投資最火的時候，個別P2P平臺項目年息一度高達(dá)60%，今年以來，行業(yè)逐漸回歸理性，利率也逐漸回落。然而，最近，某些平臺上竟出現(xiàn)了年化收益率為118%的項目。

近日，有投資人在網(wǎng)貸之家發(fā)帖曝光一家名為益盈投資 （域名為：m78.cn）的平臺，稱其項目年化收益率高達(dá)118%；隨后又有投資人稱，益盈投資與另外三家平臺高度相似，分別為：鼎豐投資（域名為：20g.cn）、祥仁投資（域名為：e76.cn）和高利投資（域名為：k85.cn）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上述4家平臺的網(wǎng)頁布局和內(nèi)容等高度相似。另根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心WHOIS查詢結(jié)果，這4家平臺的域名注冊者都是王永浩，而注冊者聯(lián)系人電子郵箱完全相同，均為“24985355**@qq.com”。

此外，鼎豐投資工作人員表示：“我們的模式和P2P不同，我們都是自己的公司去投資一些項目，獲得收益分給會員。”祥仁投資工作人員則表示，所有項目“都是我們公司自己去投資的”。如果真是這樣，那么鼎豐投資和祥仁投資有進(jìn)行自融的嫌疑。

根據(jù)其首頁披露信息計算，4家平臺累計融資總額已接近5000萬元。至于未歸還資金，鼎豐投資工作人員表示，大概在五六百萬元，祥仁投資工作人員則表示有幾百萬元。

疑似1人多開平臺/

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者瀏覽上述4家平臺網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，其內(nèi)容、布局高度相似。比如，首頁左邊醒目位置都有一個簡單的平臺介紹，分別是：“什么是武漢鼎豐創(chuàng)新投資？”、“什么是武漢祥仁創(chuàng)新投資？”、“什么是武漢高利創(chuàng)新投資？”、“什么是武漢益盈創(chuàng)新投資？”

在平臺介紹下方都設(shè)有一欄：包括新手指南、安全保障、全面體驗、理財產(chǎn)品4項，圖標(biāo)、內(nèi)容幾乎完全一樣。比如新手指南都寫道：“您身邊觸手可及的理財好平臺，幫助他人，獲得可靠高收益，安全交易，便捷有保障！”只在理財產(chǎn)品中涉及平臺名稱時各自作了調(diào)整。平臺其他內(nèi)容也都高度相似，比如年化收益率均在20%～118%。

根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心WHOIS查詢結(jié)果，鼎豐投資、祥仁投資和高利投資這三家平臺域名的注冊者都叫王永浩，注冊者聯(lián)系人的電子郵箱都為“24985355**@qq.com”，注冊商都是廈門易名科技有限公司（以下簡稱易名科技）。

這是否可以說明三家平臺都同屬一人控制？對此，易名科技工作人員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，WHOIS信息中的注冊者不一定是域名所有者，如果注冊者申請隱私保護(hù)的話，注冊者顯示的將是注冊商易名科技的信息。不過，在這種情況下，注冊者聯(lián)系人的電子郵箱應(yīng)該顯示成后綴為“ename.com”的企業(yè)郵箱。

此外，根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心WHOIS查詢結(jié)果，益盈投資（域名為：m78.cn）的域名注冊商是AustraliaeNamePtyLtd，但注冊者也叫王永浩，注冊者聯(lián)系人電子郵箱與上述三家平臺相同，這表明了 “王永浩”與“24985355**@qq.com”并非注冊商信息。

兩平臺涉嫌自融/

值得關(guān)注的是，鼎豐投資、益盈投資、祥仁投資三家平臺上都有年化收益率高達(dá)118%的投資項目，而高利投資上項目年化收益率最高可達(dá)120%。一般而言，高息難以持續(xù)，大部分是平臺為了吸引人氣而發(fā)的秒標(biāo)、天標(biāo)。這類標(biāo)的年化收益率雖然高，但因為時間極短，支付利息的絕對金額仍在可接受的范圍內(nèi)。然而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上述4家平臺118%和120%年化利率的項目長期發(fā)布，且期限為3個月。

鼎豐投資工作人員向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹稱，年化收益率118%的項目，在每個月的15日、16日、17日和18日開放投標(biāo)，每日額度滿后即停止，次日再開放。隨后記者致電祥仁投資，祥仁投資工作人員對年化收益率118%的項目作了基本相同的介紹，稱每月的15日、16日、17日和18日開放投標(biāo)。

至于資金用途，上述鼎豐投資工作人員表示：“公司為了回報新老會員，投資了一些高利潤的項目，所以收益才會那么高，投過的項目包括醫(yī)療、房產(chǎn)、石油等。”因為不在開放投標(biāo)時間內(nèi)，記者未能點開項目查看詳細(xì)信息，不過4家平臺的其他項目大多未對資金用途作任何披露。

此外，上述鼎豐投資工作人員、祥仁投資工作人員介紹的平臺運作模式，存在“自融”嫌疑。鼎豐投資工作人員表示：“我們的模式和P2P不同，我們都是自己的公司去投資一些項目，獲得收益分給會員。”祥仁投資工作人員也表示，所有項目“都是我們公司自己去投資的”。而且兩家平臺工作人員都表示平臺自身將會為投資人提供100%本息擔(dān)保。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者瀏覽發(fā)現(xiàn)，高利投資和益盈投資上的高息項目設(shè)置也與前兩家平臺大同小異。只是高利投資開放投標(biāo)的時間是每月的10日、11日、12日和13日，益盈投資開放投標(biāo)的時間是每月的27日、28日、29日和30日。此外，每日投資限額也有所不同，高利投資是100萬，其他三家是200萬。

根據(jù)其首頁披露信息，截至10月21日，鼎豐投資累計融資額為1032.08萬元；祥仁投資累計融資額為1093.75萬元；高利投資累計融資額為1032.08萬元；益盈投資累計融資額為1837.41萬元。計算可得，4家平臺總的累計融資額為4995.32萬元。至于未歸還本金，4家平臺未見披露。上述鼎豐投資工作人員查詢后告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，未歸還資金有五六百萬元；上述祥仁投資工作人員則稱有幾百萬元。

因為電話無人接聽，記者未能從其他兩家平臺了解到相關(guān)情況。

幕后控制人疑團(tuán)重重/

據(jù)了解，鼎豐投資、祥仁投資、高利投資和益盈投資這4家平臺發(fā)起單位分別是武漢鼎豐創(chuàng)新投資管理有限公司、武漢祥仁創(chuàng)新投資管理有限公司、武漢高利創(chuàng)新投資管理有限公司和武漢益盈創(chuàng)新投資管理有限公司。

根據(jù)武漢市工商行政管理局網(wǎng)上查詢結(jié)果，上述4家公司的法定代表人分別為黎鑫、李建陽、朱梓豪、毛震東。工信部備案信息查詢結(jié)果顯示，上述4家平臺網(wǎng)站負(fù)責(zé)人姓名與其主辦單位法定代表人姓名一致。

不過，這4家平臺主辦單位的工商信息中顯示出一些“巧合”。比如，登記機(jī)關(guān)都是武漢市工商局江岸分局，管轄工商所都是二七所。此外，其中三家公司成立日期相同，武漢鼎豐創(chuàng)新投資管理有限公司、武漢高利創(chuàng)新投資管理有限公司和武漢益盈創(chuàng)新投資管理有限公司成立日期都是2014年7月15日，后兩家公司住所在同一棟樓，均為“武漢市江岸區(qū)解放大道2159號航天星都漢口東部購物公園C2棟10層8室”。

在這些工商信息中，記者未發(fā)現(xiàn)4家平臺域名共同注冊者王永浩的痕跡。那么其幕后控制人究竟是誰？域名注冊者王永浩扮演著什么角色？記者瀏覽4家平臺，未發(fā)現(xiàn)對其負(fù)責(zé)人的介紹。當(dāng)記者以投資人的身份向上述祥仁投資工作人員詢問平臺負(fù)責(zé)人姓名時，該工作人員以與投資無關(guān)為由拒絕透露。

記者試圖通過注冊者聯(lián)系人郵箱“24985355**@qq.com”與王永浩取得聯(lián)系，但截至發(fā)稿前仍未得到回復(fù)。

此后《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電其中一家平臺（高利投資），表示要找王永浩。接電話的工作人員表示王永浩不在，讓記者“打王總的私人手機(jī)”。記者追問王永浩是否是平臺老板，該工作人員突然改口，稱公司沒有王永浩這個人，公司的負(fù)責(zé)人是朱梓豪（即該平臺發(fā)起單位武漢高利創(chuàng)新投資管理有限公司的法人代表）。

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首付貸產(chǎn)品抬高購房杠桿 業(yè)內(nèi)提示違約風(fēng)險

每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海

房貸放松的利好尚未完全落地，互聯(lián)網(wǎng)金融便開始向這一領(lǐng)域滲透，首付貸產(chǎn)品便是其中代表。

據(jù)了解，綠地、世茂、金地、越秀等房地產(chǎn)商近期攜手平安好房，推出了好房貸、好房寶等跨界產(chǎn)品，通過首付款分期、短期過橋借貸等方式，解決購房者首付款不足以及首付定金補(bǔ)貼等問題，以此促進(jìn)房企銷售資金的快速回籠。

此外，房金所目前也提供房保貸和房險貸兩種首付貸款產(chǎn)品。房保貸由知名地產(chǎn)開發(fā)商提供本息擔(dān)保，房險貸則由眾安保險提供本息履約保障，前者年化收益率為8%，后者則為7.5%。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，從目前的房市來看，首付分期無疑有助于降低購房門檻，提升整個市場的交易熱情。不過，這會間接提高購房者的財務(wù)杠桿，降低其違約成本，甚至帶來一部分不合格的購房人，放大房地產(chǎn)市場風(fēng)險。在此背景下，一旦房價向下波動，貸款違約的可能性也就將大增。

平安好房：跨界產(chǎn)品助力房企回籠資金

項 目 一：好房貸資金來源：陸金所等資金用途：綠地繽紛廣場

購房首付貸款方式：有抵押+無抵押

記者了解到，綠地繽紛廣場項目由房地產(chǎn)開發(fā)商綠地集團(tuán)推出，房屋單價38000元/平方米。平安好房提供的房貸款分為有抵押和無抵押兩種，以有抵押貸款30萬作為首付款，期限1年為例。通過好房貸給出的計算公式，30萬元的首付款一年期利息總額僅為3000元（等額利息），每月還款250元，最后一期還款300250元，目前抵押貸款期限只有1年期。

相比有抵押貸款，無抵押貸款的利率則要高很多，最高貸款額度為30萬，一年期利息總額20174.61元（等額本息），每月還貸26681.22元；兩年期利息總額39643.28元，每月還款14151.8元；3年期利息總額59480.13元，每月還款9985.56元。各期限年化利率都是12.2%。

能夠提供這樣的貸款利率，主要得益于平安好房8月29日推出的互聯(lián)網(wǎng)金融新品“好房貸”。

據(jù)了解，好房貸對有抵押貸款的最高貸款金額為抵押物評估價的7成，最長借款期限為12個月。好房貸對無抵押貸款的最高貸款金額為30萬元，最長借款期限為36個月。

好房貸定位于“首付款資金解決方案”——即為購房者提供貼息借款來支付購房首付款。平安好房CEO莊諾表示，好房貸提供給綠地集團(tuán)、世貿(mào)集團(tuán)的客戶100億的貸款資金，資金成本僅為10%，陸金所是好房貸的主要資金來源。

在平安好房的宣傳中，首付“零”利息被放在突出的位置上。那么，如何實現(xiàn)“零”利息呢？

莊諾此前曾透露，好房貸貸款利息分為由開發(fā)商全部貼息、開發(fā)商和客戶共擔(dān)、客戶承擔(dān)全部利息三種方式，最高可以為購房者做到零息首付貸款。為了幫助購房者輕松籌集首付，對一些簽約樓盤，平安好房采取貼息特惠，最多可做到有抵押貸款一年零息、無抵押貸款三年零息。

“平安好房對貸款風(fēng)險的管控點在抵押物，還有放款管控，保證貸款的安全。”平安好房首席互聯(lián)網(wǎng)金融官韓曉稱。除了首期分期貸款，好房貸的服務(wù)范圍還包括按揭貸款、過橋貸款、贖樓貸款等。

除此之外，理財產(chǎn)品“好房寶”也能作為首付款使用。

據(jù)悉，“好房寶1號”首期計劃發(fā)行規(guī)模30億元，2萬元一份，每人最多購買十份?；鹳徺I者在180天內(nèi)可以隨時贖回，預(yù)計享有大華基金5%至6%的年化收益率。如果期間購買房產(chǎn)，平安好房將再追加6%至8%的房積金收益，所以預(yù)期年化綜合收益率最高能達(dá)到14%。不過，目前該產(chǎn)品僅針對購買一手房的客戶。

平安好房相關(guān)人士告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，當(dāng)前，購房主力主要來自剛需一族，但這些剛需購房者恰恰首付能力最弱。好房貸、好房寶等跨界產(chǎn)品，通過首付款分期、短期過橋借貸，解決了購房者首付款不足、以及首付定金補(bǔ)貼等問題，以此促進(jìn)房企銷售資金的快速回籠。

不過，按照監(jiān)管規(guī)定，傳統(tǒng)銀行不能介入首付貸，那么，這是否違規(guī)呢？

據(jù)了解，好房網(wǎng)欲借用陸金所甚至大華基金的資金來做這部分區(qū)別于傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)，資金來源方面一個是平安銀行，但更大一部分來自平安陸金所的P2P渠道。

盡管如此，首付貸的風(fēng)險依然不容小視。

禮德財富CEO洪凱彬告訴記者，首付分期從目前的房市來看，無疑有助于降低購房門檻，提升整個市場的交易熱情，但首付分期降低了購房人的違約成本，會讓銀行原來設(shè)計的風(fēng)控防火墻失效。

對于首付貸的前景，洪凱彬表示，最近政策放松，二套房也可以正常申請貸款，對首付分期應(yīng)該也會有沖擊。另外，首付貸市場會受限于政策以及房市走勢。

房金所：平臺只做撮合 不支持無購房能力者

項 目 二：PP貓房保貸14001項目融資：554萬元年化收益率：8%理財期限：12個月

據(jù)了解，“PP貓房保貸14001”項目由新浪互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺微財富的合作伙伴房金所提供，借款用途為購買通過房金所確認(rèn)的房地產(chǎn)項目的預(yù)售商品房部分首付款。本產(chǎn)品是由新浪微財富和房金所共同推出的P2P類理財產(chǎn)品，屬于定期理財。由開發(fā)商提供本息連帶擔(dān)保責(zé)任，利息預(yù)付，到期還本。

房金所運營總監(jiān)周海平告訴記者，房金所是由新浪、紅杉資本和易居中國設(shè)立的，專業(yè)提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的運營公司，是一個專注于房地產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融的O2O服務(wù)平臺。在“PP貓房保貸14001”項目中，如果借款人違約，開發(fā)商承諾不交房不辦證，開發(fā)商與借款人法律關(guān)系如下：

根據(jù)借款人與開發(fā)商簽訂的違約責(zé)任聲明，開發(fā)商就借款人該借款的所有義務(wù)與責(zé)任向投資人提供連帶責(zé)任保證，如借款人逾期還款的，則開發(fā)商有權(quán)在已承擔(dān)保證責(zé)任后向借款人追償利息及（或）本金及（或）違約責(zé)任，借款人未清償全部借款本金及利息前，借款人本次借款所購商品房的開發(fā)商有權(quán)不向借款人交付所購房屋并不予辦理《房地產(chǎn)權(quán)證》。如果借款人逾期還款的，應(yīng)根據(jù)與投資人簽署的《借款合同》承擔(dān)違約金，按逾期還款金額每日萬分之六計算。

除此之外，投資人有權(quán)就享有的對于借款人的債權(quán)通過房金所或關(guān)聯(lián)方進(jìn)行債權(quán)的全部或部分轉(zhuǎn)讓，該債權(quán)轉(zhuǎn)讓次數(shù)不受限制。但若投資人取得的債權(quán)是通過房金所受讓債權(quán)取得的，則須在受讓取得該等債權(quán)且持有滿7天后方能再轉(zhuǎn)讓該等債權(quán)。轉(zhuǎn)讓的債權(quán)必須是人民幣5000元或以上金額的整數(shù)倍，且確定的該金額須滿足轉(zhuǎn)讓的債權(quán)金額除以該金額小于200。

對于開發(fā)商是否收取一定的擔(dān)保費，周海平告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，開發(fā)商提供擔(dān)保沒有擔(dān)保費。平臺作為純撮合方，只收取一次性借款額1%的服務(wù)費。加上給投資者的8%，借款人承擔(dān)的綜合成本并不高。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，房金所推出首付貸產(chǎn)品，一方面是幫助購房者融資，另一方面也是為易居中國爭取更多的房地產(chǎn)代理項目。

不過，由于首付貸款產(chǎn)品間接提高了購房者的財務(wù)杠桿，市場對此有些擔(dān)心。洪凱彬表示，首付分期會帶來一部分不合格的購房人，放大房地產(chǎn)市場風(fēng)險。首付貸產(chǎn)品吸引力比一般的理財產(chǎn)品大，但不如其他的網(wǎng)貸產(chǎn)品。

對此，周海平表示，房金所推出首付貸款產(chǎn)品的主要目的不是為沒錢的購房者借錢買房，不會支持沒有購房能力的群體，只是提供資金短期拆借，實際解決的是購房者的短期資金短缺問題。他還表示，房金所對借款人資格審核嚴(yán)格，貸款實際上是?？顚Ｓ茫械慕杩疃寂c樓盤相當(dāng)，借款人都是可控的。