老鄭說匯：美元周線11連陽 歐元續(xù)創(chuàng)新低

每經編輯 鄭步春    

鄭步春

本周外匯市場格局基本未變，美元繼續(xù)走強，歐元、日元、商品幣種等依然較弱，而英鎊在蘇格蘭公投后出現(xiàn)震蕩，趨勢暫不明顯。目前，匯市影響因素比較淺顯，即美聯(lián)儲加息預期越來越強，而歐央行寬松預期得到強化，在基本面的作用下，目前匯市的既有格局顯然一時難改。

美元“強者恒強”

因基本面依然有利，美元上演了“強者恒強”的走勢。截至周四19：50，美元指數(shù)漲0.44%至85. 416點，連續(xù)兩天刷新四年多來的最高紀錄。

如果算上本周，目前美元已連續(xù)拉出了第11根周陽線，走勢強悍。就目前美元指數(shù)價位看，顯然已突破去年高點84.753點的壓制，下一目標位應在2009年高點的89點附近。

經濟指標方面，周三公布的美國8月新屋銷量月率暴增18.0%至50.4萬幢，該升幅創(chuàng)1992年初以來最高水平，遠優(yōu)于預期的43萬幢。

周三，美聯(lián)儲主席耶倫表示，她希望投資者為未來加息作好準備。不過，當天另有三名美聯(lián)儲委員先后發(fā)表講話，整體而言他們的態(tài)度較耶倫溫和，這使得美元漲勢略微受阻。

本周四，達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾表示：“美聯(lián)儲預計會在2015年春季或夏季加息，不過具體的加息時間可能會提前。其這次講話偏于強硬，這是周四美元延續(xù)升勢原因之一。”

雖然費舍爾這番表述內容有些不通，也比較模糊，但清晰地展現(xiàn)出強硬口吻，故對美元利好無疑。

歐元積弱難振

歐元本周四同上時間暫跌0.49%至1.2716美元，創(chuàng)2012年9月以來新低。技術上看，歐元下檔支撐在2008年低點的1.2337美元。

正當本周三美國公布利好美元的經濟指標時，歐元區(qū)同一日卻公布了利淡歐元的經濟指標，故歐元承壓明顯。本周三，歐元區(qū)公布的9月IFO德國企業(yè)信心指數(shù)由8月的106.3大幅下降至104.7，不如預期的105.8，為連續(xù)第五個月下滑。此外，西班牙央行警告稱，西班牙民間消費增長可能放緩，這也重壓歐元。

歐洲經濟前景進一步惡化，使得歐央行收購企業(yè)債資產、進一步調低利率等機會提升，甚至啟動收購國債的QE。

在經濟指標不利的同時，歐央行行長德拉吉一席言論為歐元雪上加霜，因其表示：“我們的貨幣政策將在相當長一段時間內維持寬松。”

周四，又有德拉吉言論方面的利空壓制歐元。德拉吉在立陶宛一場會議上表示：“經濟狀況較預期有些疲弱，高失業(yè)率和信貸增長持續(xù)疲弱很可能會抑制經濟復蘇的強度，歐洲央行已準備好在必要時采取更多措施。”

歐元區(qū)通脹連續(xù)多個月難以超過1.0%，最低時甚至只有0.3%，離目標2.0%相去甚遠，故目前市場已不相信歐央行還有能力提升通脹。也即，市場猜測歐央行在用光了其他所有政策工具仍不見效果后，最終將會迫不得已依賴于本幣貶值，以推升通脹并刺激出口。

如果事情最終發(fā)展到這一步，下跌許久的歐元難說止跌，未來跌幅可能出乎想像。

新西蘭元低空跳水

本周四同上時間，已陰跌數(shù)月的新西蘭元在極低位進一步跳水，目前新西蘭元暫大挫1.40%至0.7962美元。

新西蘭元兌美元周線已六連陰，且陰線長度越來越長。由本輪殺跌的起點算起，新元這波跌勢高達9.9%。

本周四，上午新西蘭央行行長惠勒一席言論顯然是新元低空跳水主因，其稱，新西蘭元的匯率“難以為繼”且“高估得不合理”。

雖然惠勒只是重申了新西蘭央行兩周前貨幣政策聲明中的言論，但這次比較具體，故市場對“新西蘭央行或干預匯市”預期得到了顯著強化。

惠勒還表示，最近乳制品和木材之類關鍵商品價格暴跌，新西蘭元匯率并未完全反映出此因素，故新西蘭元高于以短期商業(yè)周期因素衡量的合理水平。

新西蘭央行曾不止一次干預匯市，不過最近一年多卻未曾干預，目前強烈暗示新元被高估，故市場容易產生劇烈反應。

新西蘭最新公布的貿易數(shù)據(jù)亦對新元構成壓力，新西蘭8月貿易逆差為4.72億新西蘭元。

因存在美元利率趨升、大宗商品走勢不佳等多方面因素，預計未來新元仍將呈現(xiàn)弱勢。