老鄭說匯：議息、公投將至 匯市再迎超級周

每經(jīng)編輯 鄭步春    

鄭步春

美元維持強勢

美元繼續(xù)高位整理。截至本周一18：41，美元指數(shù)暫報84.357點，略低于上周高點的84.519點。目前，美元指數(shù)月線為三連陽。

導致美元最近強勢盤整大致有以下幾方面因素：首先，美聯(lián)儲部分官員暗示了未來可能提前加息的機會；其次，近期美債收益率持續(xù)上升，這直接暗示了加息機會；最后，對手貨幣如歐元、日元、英鎊等各因獨特利空而大多走軟。

上周五公布的美國8月份零售銷售取得四個月來最快增長，該數(shù)據(jù)對美元走勢不無支撐。然而從實際情況看，近期美元支撐可能更多來自主觀因素，比如一些美聯(lián)儲官員評論。

本周左右美元走勢的主要因素，是本周二至本周三召開的美聯(lián)儲利率例會，該會議結(jié)果將于北京時間本周四凌晨明朗。由于交易員猜測本次利率會議將可能調(diào)整與利率相關的“前瞻性指引”，故這次會議可能較以往更為重要。

假如，本周美聯(lián)儲會議刪除以往常說的“在QE結(jié)束后的相當長一段時期間維持低利率”字樣，那么美元肯定會進一步大漲。退一步說，即使美聯(lián)儲未能刪除上述字眼，但如果其上調(diào)了經(jīng)濟增長預期，則美元仍有可能維持強勢。

從技術圖形看，美元指數(shù)下一阻力在去年7月的84.753點，若能沖過，上檔空間將完全打開。從美元周線、月線來看，這波上漲勢頭頗為兇猛，演化為牛市機會較大。

美元曾在2008年及2010年分別有過一波上漲，但當時的上漲主要與避險情緒提升及歐債危機爆發(fā)相關，當時美國的失業(yè)率也非常高，且伴隨著財政懸崖等問題，故這樣的漲勢在性質(zhì)上只能是反彈。

而美元這波上漲性質(zhì)顯然不太一樣，本輪上漲是建立在實體經(jīng)濟回升及退出刺激政策基礎上，故漲勢理應更加扎實。

英鎊超跌反彈

自上周三起，前期不斷殺跌的英鎊顯著反彈，周一同上時間英鎊暫報1.6246美元，已脫離上周低點的1.6051美元。

上周稍早，英鎊一度低位跳水，其主要原因是有民調(diào)顯示，蘇格蘭公投中支持獨立者或占上風，但其后這方面消息混亂，且自相矛盾，加上英國央行行長卡尼重申“加息日期已臨近”，以及英國首相卡梅倫承諾“放寬蘇格蘭權(quán)限以努力使英國統(tǒng)一”，英鎊得以顯著反彈。

目前，市場上充斥著各式各樣的民調(diào)，所以公投前景很難看清。一般而言，如果最終統(tǒng)一派占上風，英鎊勢必錄得巨大漲幅，反之則可能巨跌，故英鎊本周風險（或機會）較大。

反觀經(jīng)濟基本面，上周五公布的數(shù)據(jù)顯示英國7月建筑業(yè)產(chǎn)出停滯，其年率增幅降至近八個月來新低。該經(jīng)濟指標原不利于英鎊，但英鎊前期過度超跌，故暫時對英鎊壓制有限。本周三，英鎊另有兩天干擾因素，一為英央行公布本月利率會議紀要，二為英國7月份的失業(yè)率數(shù)據(jù)及薪資增長數(shù)據(jù)將公布。

就英鎊走勢看，未來上漲機會相對偏大，故風險承受能力強的投資者宜考慮做多。

澳元疲態(tài)畢顯

目前，澳元已連續(xù)六天殺跌，周一最低已跌至0.8982美元，目前小幅回升至0.9016美元，六天來最大跌幅高達4.18%。

美聯(lián)儲或?qū)⑻崆凹酉⒌念A期對澳元構(gòu)成壓制，因一旦美聯(lián)儲加息，澳元目前達2.50%的利率優(yōu)勢會有所下降，且市場的風險偏好也會減弱，相對不利于澳元之類風險幣種。

澳元自身因素亦是其走勢疲弱重要因素之一，因最近國際商品價格下跌較多，這本身有損于一切商品貨幣。上周，澳洲極為依賴的鐵礦石價格跌至近五年來最低點。

就澳洲經(jīng)濟基本面看，目前其顯然內(nèi)需不振，該國今年首季GDP增速為1.1%，但二季增速只有0.5%。最近澳洲公布的8月新增就業(yè)數(shù)據(jù)比較強勁，但投資者認為這與統(tǒng)計方式改變有關，故不太認可。

中國近期公布的部分經(jīng)濟指標不佳，這也對澳元構(gòu)成重壓。

澳元自本世紀以來受中國因素推動相當明顯，匯率由最低的0.4770美元升至2011年最高的1.1080美元，目前了只是回吐了一小半漲幅，故當中國因素不再支持及套利交易也不太支持時，澳元回吐壓力將相當巨大。

本周二，澳央行將公布本月稍早利率會議紀要，市場雖然會保持一定的關注，但該會議紀要可能難以提供太多額外信息。