基金打新熱情降溫 網(wǎng)下申購(gòu)現(xiàn)“棄購(gòu)”

每經(jīng)記者王瑞發(fā)自北京 8月底的新股發(fā)行暫時(shí)告一段落，8只新股的網(wǎng)上平均中簽率為0.87%，較此前22只新股0.66%的網(wǎng)上平均中簽率有大幅上升。那么，在這波打新中，哪些基金成為大贏家？在網(wǎng)下申購(gòu)中簽率持續(xù)偏低的情況下，基金打新是否還如以前那般瘋狂？ 網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)艹沙B(tài) 本輪打新暫告一段落，從中簽率來看，亞邦股份和福斯特兩只滬市新股因?yàn)榘l(fā)行量較大，中簽率超過了1%，其余6只深市新股的中簽率均在1%以下，其中最低的好利來僅為0.37%，大熱門天和防務(wù)中簽率為0.59%。 同時(shí)，新股定價(jià)偏低的現(xiàn)象有所改變，本輪新股的平均發(fā)行市盈率為21.06，較此前22只新股的18.32有所提高。業(yè)內(nèi)人士指出，這或在一定程度上影響這批新股上市后的表現(xiàn)。 但二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于新股申購(gòu)的熱情依舊高漲，網(wǎng)下發(fā)行向網(wǎng)上發(fā)行回?fù)軒缀醭蔀槌B(tài)。深市的6只新股中，除中來股份受老股轉(zhuǎn)讓影響以外，其余5只新股均因?yàn)榫W(wǎng)上申購(gòu)倍數(shù)觸及“回?fù)芗t線”，網(wǎng)上發(fā)行比例增至發(fā)行量的90%。 根據(jù)相關(guān)規(guī)定，網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過50倍、低于100倍（含）的，從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的20%；若網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過100倍的，從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的40%；若網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過150倍的，回?fù)芎缶W(wǎng)下發(fā)行比例不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的10%；網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)小于等于50倍的，不啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制。 機(jī)構(gòu)打新出現(xiàn)“棄購(gòu)” 對(duì)機(jī)構(gòu)而言，本輪新股網(wǎng)下申購(gòu)出現(xiàn)了“棄購(gòu)”的情況。熱門新股天和防務(wù)在網(wǎng)下配售結(jié)果公告中就披露，有3個(gè)有效報(bào)價(jià)配售對(duì)象未參與網(wǎng)下申購(gòu)，也未按要求及時(shí)足額繳納申購(gòu)款，3個(gè)有效報(bào)價(jià)配售對(duì)象參與了網(wǎng)下申購(gòu)但申購(gòu)資金不足。在福斯特、好利來等新股發(fā)行過程中，也出現(xiàn)了類似情況。 今年以來，新股發(fā)行的市盈率處于行業(yè)中較低位置，因此上市之后股價(jià)被爆炒的新股比比皆是。不過，在最新的新股申購(gòu)規(guī)則下，機(jī)構(gòu)網(wǎng)下中簽率比散戶的網(wǎng)上中簽率更低，打新給基金帶來的收益跌到歷史低點(diǎn)，甚至無法覆蓋各種資金成本。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年以來發(fā)行的82只新股中，平均每只新股網(wǎng)下申購(gòu)的配售對(duì)象數(shù)量為417個(gè)，平均網(wǎng)下詢價(jià)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為556倍。而此次第三批首次公開募股的新股中，平均每只新股網(wǎng)下申購(gòu)的配售對(duì)象數(shù)量?jī)H為288個(gè)，平均網(wǎng)下詢價(jià)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為125倍，公募基金配售對(duì)象減少的趨勢(shì)最為明顯，機(jī)構(gòu)打新開始降溫。 “不會(huì)花費(fèi)很大的心力打新股，申購(gòu)新股有時(shí)候需要耗費(fèi)大量的資金，中間還有幾天的凍結(jié)期；股票型基金因?yàn)閭}(cāng)位的限制，也不愿意多拿出資金來打新?！蹦郴鸾?jīng)理對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“打到的新股對(duì)整個(gè)基金凈值的影響太小了，還不如繼續(xù)做二級(jí)市場(chǎng)的股票?！? 上述基金經(jīng)理表示，“對(duì)于我們而言，肯定要降低期望了，好的股票肯定有很多人申購(gòu)，如果啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制，機(jī)構(gòu)中的幾率和量都會(huì)下降?！? 部分打新基金“閉門謝客” 此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，不少此前熱衷打新的基金出現(xiàn)規(guī)?？s水的現(xiàn)象，其中的一個(gè)原因可能是在年初的第一輪新股發(fā)行中，大量資金進(jìn)入打中較多新股的基金，不僅令原有投資者的收益被大幅稀釋，還使得基金規(guī)模波動(dòng)明顯，影響了基金管理人的操作。因此，借鑒上一輪打新熱潮中的教訓(xùn)，此次不少打新基金為避免重蹈覆轍，部分混合基金紛紛開始“閉門謝客”，暫停大額申購(gòu)，在避免規(guī)模變化影響自身操作的同時(shí)，也有效避免了稀釋原有基金持有人收益。 這部分基金相對(duì)而言可遇而不可求，其往往有一定規(guī)模限制，且有資金適當(dāng)、意向明確的機(jī)構(gòu)投資者，所以募集往往十分迅速，投資者尚未反應(yīng)即已關(guān)閉。例如在3月中旬，國(guó)投瑞銀新機(jī)遇發(fā)行，僅一天即募集滿10億元并封閉。 基民選擇打新基金，應(yīng)關(guān)注以下幾點(diǎn)：1、混合型基金，尤其是其中的靈活配置型和偏股混合型；2、基金新發(fā)行不久，或老基金中長(zhǎng)期波動(dòng)極小，顯示已降低倉(cāng)位，等待打新；3、適宜的規(guī)模在5億元至8億元之間，最好不超過10億元，也不低于4億元；4、適當(dāng)?shù)姆忾]或限制申購(gòu)政策。