基金投資布局新標準：題材+業(yè)績

在A股進入強勢格局下，考慮到當前較高的估值背景，業(yè)績加題材已成基金經理選股的關鍵標準。

怡亞通自2007年上市以來，股價連續(xù)7年萎靡不振，也使得該股的市場關注度降低，從而帶來逆向投資的機會，尤其是在怡亞通業(yè)績大幅釋放后，公司二級市場表現彈性十足。根據怡亞通披露的半年報信息看，東?；稹R添富基金以及社保組合在今年二季度開始大幅度加倉該股，對公司股價形成正面支撐的顯然是較好的業(yè)績表現。怡亞通披露公司今年上半年凈利潤為1.52億，同比增幅高達66%，同時預計前三季度凈利潤為2.1億至2.7億間，同比增幅最高或達90%。

當然，業(yè)績絕不是基金看好個股的唯一因素，較為稀缺的商業(yè)模式以及阿里巴巴菜鳥網絡的出現都刺激該股估值的提升，怡亞通謀求的是從互聯網和傳統(tǒng)兩個領域去融合改造供應鏈，而怡亞通較強的業(yè)績增長趨勢只不過完美地配合了這一主題。

主題+業(yè)績無疑成為當前機構投資者最熱衷追求的標的。近期新海股份股價的大幅提升也再次闡釋了這一現象。新海股份昨日大漲超7%，今年以來累計股價漲幅接近90%，作為一家主營打火機的公司，新海股份原本在當前炒作新興產業(yè)的市道中并無過人之處，但新海股份股價拉升的背后有“無心插柳柳成蔭”的故事，引來了華夏基金的入駐以及9月份信誠基金的調研，因為公司早年培育的醫(yī)療器械業(yè)務開始逐步產生效益。

尤其是在今年上半年打火機業(yè)務大幅下降的同時，新海股份另一個不為市場所知的醫(yī)療器械業(yè)務卻貢獻了20%的凈利潤，正因為市場此前對公司的認知停留在打火機這一主業(yè)務上，市場對其關注度極低，而當新海股份“無心插柳”的醫(yī)療業(yè)務持續(xù)增長并成為利潤重要來源時，引起了大量資金關注。同時，新海股份前期出售旗下一子公司股權，換來了上半年凈利潤高達5800萬，同比增幅230%，公司甚至公開表示不排除進一步介入智慧醫(yī)療行業(yè)。公司信息顯示，在今年9月1日、9月2日，信誠基金、國泰君安 、國元證券三家機構到訪公司調研，而圍繞的重點全部都是新海股份的醫(yī)療器械業(yè)務。

而騰邦國際被基金大幅度關注的背后也是業(yè)績+題材的雙重利好。騰邦國際最初作為一家傳統(tǒng)的機票分銷公司登陸創(chuàng)業(yè)板 ，在早期這種傳統(tǒng)業(yè)務模式并不為市場所看好，但騰邦國際隨后在業(yè)務條線上的布局以及商業(yè)模式上的蛻變，使得市場意外發(fā)現一家獨特模式商業(yè)模式企業(yè)已然出現，公司通過商旅 +金融的二元一體化模式使得公司極為類似美國運通公司，后者是世界上最大的商旅金融公司，市值高達933億美元。

“正因為騰邦國際在最近兩年內打造了TMC+B2B+OTA+第三方支付+小額貸款+P2P網貸的完整生態(tài)圈，使得騰邦國際得以使其商旅與金融達成協同效應。”深圳一家基金公司人士認為，騰邦國際各條線的業(yè)務流水能夠通過旗下金融產品產生更大的價值，未來公司的看點在于外延式擴張來確保公司做大規(guī)模，進一步完善生態(tài)圈。值得一提的是，根據公司披露的半年報信息，騰邦國際在今年二季度被基金經理強勢買入，而其核心因素可能是商旅金融模式已進入實質性操作階段，上半年公司第三方支付和小額貸款的收入貢獻占比已從13年的6%迅速提升至14%，金融業(yè)務的利潤貢獻達高達24%，而10月份即將上線的P2P網貸業(yè)務又將進一步推動公司打造其獨特的商旅金融模式。