渠道成最大倚仗 保險(xiǎn)系新秀劍指公募前十

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

公募基金行業(yè)有漸成紅海的趨勢(shì)，但這并未影響險(xiǎn)資進(jìn)入這一領(lǐng)域的熱情?？偟膩?lái)看，保險(xiǎn)涉足公募基金有三種形式：控股、建立基金公司和申請(qǐng)基金牌照。

今年以來(lái)，險(xiǎn)資進(jìn)軍公募的消息頻出：民生人壽旗下的民生通惠資產(chǎn)將收購(gòu)浙商基金股權(quán)，人保資產(chǎn)將以事業(yè)部形式挺進(jìn)公募……

成立近一年來(lái)，第一家保險(xiǎn)系公募基金——國(guó)壽安保已經(jīng)完成了貨幣、指數(shù)、債券等基金產(chǎn)品布局，但主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品依舊遲遲未有動(dòng)靜，公開(kāi)招聘欄中仍顯示投資總監(jiān)一職尚有空缺。險(xiǎn)資龐大的銷售團(tuán)隊(duì)對(duì)公募基金銷售端的協(xié)調(diào)作用，也出現(xiàn)在國(guó)壽安保各類宣傳稿中。

在中國(guó)人壽轉(zhuǎn)型金融集團(tuán)、謀求金融全牌照的過(guò)程中，國(guó)壽安保承擔(dān)著重要的職責(zé)，另類資產(chǎn)投資上顯得愈發(fā)重要。對(duì)于在公募基金領(lǐng)域的發(fā)展，國(guó)壽安保也毫不掩飾其欲進(jìn)入行業(yè)前十的決心。

謹(jǐn)慎布局權(quán)益類產(chǎn)品/

產(chǎn)品類型從貨幣基金起步，依次落子指數(shù)、債券基金，保險(xiǎn)系公募基金走的仍是新基金公司傳統(tǒng)路線。不過(guò)，時(shí)隔一年，主動(dòng)管理型權(quán)益類基金仍未見(jiàn)蹤影，也從側(cè)面反映出保險(xiǎn)系基金公司謹(jǐn)慎一面。

今年1月底，國(guó)壽安保發(fā)布旗下首只基金——國(guó)壽安保貨幣基金成立公告，隨后國(guó)壽安保滬深300指數(shù)、尊嘉債券基金相繼成立，國(guó)壽安?；鹜瓿闪素泿?、指數(shù)、債券產(chǎn)品線布局。不過(guò)，正當(dāng)各方期待國(guó)壽安保權(quán)益類產(chǎn)品登場(chǎng)時(shí)，國(guó)壽安保卻繼續(xù)深耕固收領(lǐng)域。2014年基金募集申請(qǐng)公示表顯示，截至8月29日，國(guó)壽安保僅上報(bào)了一只場(chǎng)內(nèi)實(shí)時(shí)申贖貨幣市場(chǎng)基金，產(chǎn)品布局仍在固定收益領(lǐng)域徘徊。

國(guó)壽安保股東方國(guó)壽資管歷來(lái)擅長(zhǎng)固定收益投資，國(guó)壽安保這一產(chǎn)品思路或是延續(xù)股東方的投資特長(zhǎng)。

險(xiǎn)資擅長(zhǎng)大類資產(chǎn)配置，中國(guó)人壽最近6年每年總投資收益率全部維持正收益，不過(guò)，在體現(xiàn)保險(xiǎn)公司投資實(shí)力的投連險(xiǎn)上則分化嚴(yán)重。截至今年7月末，中國(guó)人壽四個(gè)投資賬戶年初以來(lái)凈值增長(zhǎng)率按照從高到低排列依次為：精選價(jià)值6.90%、穩(wěn)健債券2.25%、進(jìn)取股票-2.83%、平衡增長(zhǎng)-5.50%。賬戶成立至今，四個(gè)投資賬戶凈值增長(zhǎng)率按照從高到低排列依次為：進(jìn)取股票36.95%、穩(wěn)健債券34.33%、平衡增長(zhǎng)5.71%、精選價(jià)值-30.73%。

在華寶證券統(tǒng)計(jì)的2014年中國(guó)投連險(xiǎn)分類賬戶半年報(bào)中，中國(guó)人壽四個(gè)賬戶表現(xiàn)分化嚴(yán)重。其中，精選價(jià)值以3.64%半年凈值漲幅位居激進(jìn)型投資賬戶第六名；進(jìn)取股票半年下跌6.25%，位列激進(jìn)型投資賬戶同類排名倒數(shù)第三；平衡增長(zhǎng)凈值跌幅為12.35%，在混合型投資賬戶中墊底；穩(wěn)健債券僅收獲1.67%漲幅。

不過(guò)，在國(guó)金證券投連險(xiǎn)年度統(tǒng)計(jì)中，在28家保險(xiǎn)公司中，中國(guó)人壽近3年偏股類賬戶平均業(yè)績(jī)排在倒數(shù)第二；在偏債型投資賬戶中，中國(guó)人壽2013年的管理水平位居第一，近三年的業(yè)績(jī)排名卻在同類后十。

正是在此背景下，無(wú)論是在國(guó)壽資管還是國(guó)壽安保的人事布局中，中國(guó)人壽均有意加強(qiáng)權(quán)益類人才引進(jìn)。原華夏基金總經(jīng)理范勇宏去年年底加盟國(guó)壽資管擔(dān)任首席投資官，同時(shí)出任國(guó)壽安?；鸲隆４送?，在國(guó)壽安?；鹉壳暗耐堆袌F(tuán)隊(duì)中，固定收益方面已有人選，原中銀國(guó)際證券定息收益部副總經(jīng)理、執(zhí)行總經(jīng)理董瑞倩擔(dān)任投資管理部副總經(jīng)理，而更為重要的投資總監(jiān)職位依舊在公司人才招聘一欄中。

“作為保險(xiǎn)行業(yè)第一家基金管理公司，我們力爭(zhēng)在較短時(shí)間內(nèi)，進(jìn)入基金行列第一集團(tuán)。前十肯定要進(jìn)的，但不是現(xiàn)在，這是目標(biāo)。今年一季度末我們的公募基金管理規(guī)模已經(jīng)位列行業(yè)第45位。”談及公司未來(lái)發(fā)展目標(biāo)時(shí)，國(guó)壽安?？偨?jīng)理左季慶曾如此表示。

渠道能力待觀察/

在險(xiǎn)資打造綜合金融集團(tuán)的“一體兩翼”布局中，左手公募基金，右手基金代銷資格，保險(xiǎn)公司龐大的銷售團(tuán)隊(duì)一直被其視為進(jìn)軍公募基金的有力助手。

近日，平安人壽宣布成為第三家獲得基金銷售業(yè)務(wù)資格的保險(xiǎn)公司。今年1月初，泰康人壽首獲該業(yè)務(wù)資格，6月份陽(yáng)光人壽也獲批基金銷售牌照。中國(guó)人壽也在多個(gè)場(chǎng)合中表示，目前正在積極申請(qǐng)基金銷售牌照。

2013年6月1日實(shí)施的新 《基金法》放開(kāi)了公募基金設(shè)立資格，保險(xiǎn)系資產(chǎn)管理公司、證券公司、私募證券基金管理機(jī)構(gòu)三類機(jī)構(gòu)得以從事公募基金業(yè)務(wù)，此后，證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布 《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)辦法》和《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銷售證券投資基金管理暫行規(guī)定》，為保險(xiǎn)公司進(jìn)入公募基金領(lǐng)域設(shè)定細(xì)則。總的來(lái)看，保險(xiǎn)涉足公募基金有三種形式：控股、建立基金公司和申請(qǐng)基金牌照。

對(duì)于保險(xiǎn)公司的基金銷售渠道能力，基金業(yè)內(nèi)人士看法不一。上海某基金公司營(yíng)銷管理部總監(jiān)表示，保險(xiǎn)公司代銷基金具有人數(shù)上的優(yōu)勢(shì)，此外保險(xiǎn)營(yíng)銷人員的區(qū)域深入性也不可小覷。不過(guò)，保險(xiǎn)營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)對(duì)基金產(chǎn)品特點(diǎn)以及基金銷售適用性的理解仍需要時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)這一新渠道的認(rèn)同也要時(shí)間。

此外，上述基金公司營(yíng)銷管理部總監(jiān)還強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)公司代銷基金上的交叉銷售能力。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也是基金公司重要的機(jī)構(gòu)客戶，在基金認(rèn)購(gòu)上可以互相給予支持。近期披露的國(guó)壽安保貨幣基金半年報(bào)顯示，在171億元的規(guī)模中，機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比97.27%。

“新進(jìn)入的保險(xiǎn)渠道可能很難為行業(yè)帶來(lái)大量的增量資金。”北京某大型基金公司渠道部人士稱，保險(xiǎn)公司可以對(duì)手中已有客戶進(jìn)行一對(duì)一溝通，這是其挺進(jìn)基金銷售渠道的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，此前購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)產(chǎn)品的客戶在基金銷售上可能會(huì)與銀行渠道有交集，一些保險(xiǎn)客戶很可能已經(jīng)在銀行渠道購(gòu)買(mǎi)基金，在這種情況下，保險(xiǎn)公司進(jìn)行基金營(yíng)銷，最后將取決于客戶的購(gòu)買(mǎi)習(xí)慣以及對(duì)渠道經(jīng)理的信任度等多重因素。

“個(gè)人并不看好保險(xiǎn)公司代銷基金。”北京某基金公司專戶投資經(jīng)理表達(dá)了不一樣的看法，“保險(xiǎn)公司在銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)尚需銀保合作。”對(duì)于這一說(shuō)法，上述基金公司營(yíng)銷管理部總監(jiān)認(rèn)為，這一問(wèn)題最終要看集團(tuán)的協(xié)調(diào)能力，不排除協(xié)調(diào)得當(dāng)產(chǎn)生良好效益。