渠道成最大倚仗 保險系新秀劍指公募前十

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

公募基金行業(yè)有漸成紅海的趨勢，但這并未影響險資進入這一領(lǐng)域的熱情。總的來看，保險涉足公募基金有三種形式：控股、建立基金公司和申請基金牌照。

今年以來，險資進軍公募的消息頻出：民生人壽旗下的民生通惠資產(chǎn)將收購浙商基金股權(quán)，人保資產(chǎn)將以事業(yè)部形式挺進公募……

成立近一年來，第一家保險系公募基金——國壽安保已經(jīng)完成了貨幣、指數(shù)、債券等基金產(chǎn)品布局，但主動權(quán)益類產(chǎn)品依舊遲遲未有動靜，公開招聘欄中仍顯示投資總監(jiān)一職尚有空缺。險資龐大的銷售團隊對公募基金銷售端的協(xié)調(diào)作用，也出現(xiàn)在國壽安保各類宣傳稿中。

在中國人壽轉(zhuǎn)型金融集團、謀求金融全牌照的過程中，國壽安保承擔(dān)著重要的職責(zé)，另類資產(chǎn)投資上顯得愈發(fā)重要。對于在公募基金領(lǐng)域的發(fā)展，國壽安保也毫不掩飾其欲進入行業(yè)前十的決心。

謹(jǐn)慎布局權(quán)益類產(chǎn)品/

產(chǎn)品類型從貨幣基金起步，依次落子指數(shù)、債券基金，保險系公募基金走的仍是新基金公司傳統(tǒng)路線。不過，時隔一年，主動管理型權(quán)益類基金仍未見蹤影，也從側(cè)面反映出保險系基金公司謹(jǐn)慎一面。

今年1月底，國壽安保發(fā)布旗下首只基金——國壽安保貨幣基金成立公告，隨后國壽安保滬深300指數(shù)、尊嘉債券基金相繼成立，國壽安保基金完成了貨幣、指數(shù)、債券產(chǎn)品線布局。不過，正當(dāng)各方期待國壽安保權(quán)益類產(chǎn)品登場時，國壽安保卻繼續(xù)深耕固收領(lǐng)域。2014年基金募集申請公示表顯示，截至8月29日，國壽安保僅上報了一只場內(nèi)實時申贖貨幣市場基金，產(chǎn)品布局仍在固定收益領(lǐng)域徘徊。

國壽安保股東方國壽資管歷來擅長固定收益投資，國壽安保這一產(chǎn)品思路或是延續(xù)股東方的投資特長。

險資擅長大類資產(chǎn)配置，中國人壽最近6年每年總投資收益率全部維持正收益，不過，在體現(xiàn)保險公司投資實力的投連險上則分化嚴(yán)重。截至今年7月末，中國人壽四個投資賬戶年初以來凈值增長率按照從高到低排列依次為：精選價值6.90%、穩(wěn)健債券2.25%、進取股票-2.83%、平衡增長-5.50%。賬戶成立至今，四個投資賬戶凈值增長率按照從高到低排列依次為：進取股票36.95%、穩(wěn)健債券34.33%、平衡增長5.71%、精選價值-30.73%。

在華寶證券統(tǒng)計的2014年中國投連險分類賬戶半年報中，中國人壽四個賬戶表現(xiàn)分化嚴(yán)重。其中，精選價值以3.64%半年凈值漲幅位居激進型投資賬戶第六名；進取股票半年下跌6.25%，位列激進型投資賬戶同類排名倒數(shù)第三；平衡增長凈值跌幅為12.35%，在混合型投資賬戶中墊底；穩(wěn)健債券僅收獲1.67%漲幅。

不過，在國金證券投連險年度統(tǒng)計中，在28家保險公司中，中國人壽近3年偏股類賬戶平均業(yè)績排在倒數(shù)第二；在偏債型投資賬戶中，中國人壽2013年的管理水平位居第一，近三年的業(yè)績排名卻在同類后十。

正是在此背景下，無論是在國壽資管還是國壽安保的人事布局中，中國人壽均有意加強權(quán)益類人才引進。原華夏基金總經(jīng)理范勇宏去年年底加盟國壽資管擔(dān)任首席投資官，同時出任國壽安?；鸲?。此外，在國壽安?；鹉壳暗耐堆袌F隊中，固定收益方面已有人選，原中銀國際證券定息收益部副總經(jīng)理、執(zhí)行總經(jīng)理董瑞倩擔(dān)任投資管理部副總經(jīng)理，而更為重要的投資總監(jiān)職位依舊在公司人才招聘一欄中。

“作為保險行業(yè)第一家基金管理公司，我們力爭在較短時間內(nèi)，進入基金行列第一集團。前十肯定要進的，但不是現(xiàn)在，這是目標(biāo)。今年一季度末我們的公募基金管理規(guī)模已經(jīng)位列行業(yè)第45位。”談及公司未來發(fā)展目標(biāo)時，國壽安?？偨?jīng)理左季慶曾如此表示。

渠道能力待觀察/

在險資打造綜合金融集團的“一體兩翼”布局中，左手公募基金，右手基金代銷資格，保險公司龐大的銷售團隊一直被其視為進軍公募基金的有力助手。

近日，平安人壽宣布成為第三家獲得基金銷售業(yè)務(wù)資格的保險公司。今年1月初，泰康人壽首獲該業(yè)務(wù)資格，6月份陽光人壽也獲批基金銷售牌照。中國人壽也在多個場合中表示，目前正在積極申請基金銷售牌照。

2013年6月1日實施的新 《基金法》放開了公募基金設(shè)立資格，保險系資產(chǎn)管理公司、證券公司、私募證券基金管理機構(gòu)三類機構(gòu)得以從事公募基金業(yè)務(wù)，此后，證監(jiān)會和保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布 《保險機構(gòu)投資設(shè)立基金管理公司試點辦法》和《保險機構(gòu)銷售證券投資基金管理暫行規(guī)定》，為保險公司進入公募基金領(lǐng)域設(shè)定細(xì)則?？偟膩砜?，保險涉足公募基金有三種形式：控股、建立基金公司和申請基金牌照。

對于保險公司的基金銷售渠道能力，基金業(yè)內(nèi)人士看法不一。上海某基金公司營銷管理部總監(jiān)表示，保險公司代銷基金具有人數(shù)上的優(yōu)勢，此外保險營銷人員的區(qū)域深入性也不可小覷。不過，保險營銷團隊對基金產(chǎn)品特點以及基金銷售適用性的理解仍需要時間，市場對這一新渠道的認(rèn)同也要時間。

此外，上述基金公司營銷管理部總監(jiān)還強調(diào)保險公司代銷基金上的交叉銷售能力。保險機構(gòu)也是基金公司重要的機構(gòu)客戶，在基金認(rèn)購上可以互相給予支持。近期披露的國壽安保貨幣基金半年報顯示，在171億元的規(guī)模中，機構(gòu)投資者持有份額占比97.27%。

“新進入的保險渠道可能很難為行業(yè)帶來大量的增量資金。”北京某大型基金公司渠道部人士稱，保險公司可以對手中已有客戶進行一對一溝通，這是其挺進基金銷售渠道的先發(fā)優(yōu)勢。不過，此前購買保險產(chǎn)品的客戶在基金銷售上可能會與銀行渠道有交集，一些保險客戶很可能已經(jīng)在銀行渠道購買基金，在這種情況下，保險公司進行基金營銷，最后將取決于客戶的購買習(xí)慣以及對渠道經(jīng)理的信任度等多重因素。

“個人并不看好保險公司代銷基金。”北京某基金公司專戶投資經(jīng)理表達了不一樣的看法，“保險公司在銷售保險產(chǎn)品時尚需銀保合作。”對于這一說法，上述基金公司營銷管理部總監(jiān)認(rèn)為，這一問題最終要看集團的協(xié)調(diào)能力，不排除協(xié)調(diào)得當(dāng)產(chǎn)生良好效益。