次新基金逢低建倉兩類股：成長+價值

6月份A股市場的一輪大跌，卻成為次新基金眼中的建倉良機。從最新披露的基金二季報來看，一批次新基金利用市場下跌的契機，在二季度末逆勢布局，積極提升股票倉位。其建倉方向主要為符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的成長股，此外，估值大幅殺低的藍籌股，也進入了次新基金的建倉視野。 大跌中積極建倉 廣發(fā)新動力是一只3月份成立的次新基金，該基金在4、5月維持了較低的倉位和低估值的配置，體現(xiàn)了較好的防守性。經(jīng)歷了5月份的大跌后，該基金6月份迅速提高倉位，一舉達到了90%，享受了市場的反彈，取得了一定的相對收益。 同樣是3月份成立的上投民生需求基金，也在二季度一舉將基金的股票倉位提升至91.72%，該基金較大力度配置了醫(yī)藥、傳媒、消費品等行業(yè)。 "我們倉位一直較低，基本是逢低增持的節(jié)奏，到6月底倉位才到60%以上。整體來講，倉位控制較為成功。"展望三季度，廣發(fā)競爭優(yōu)勢基金對行情樂觀了一些，該基金表示，三季度會將倉位提升至80%以上，迎接結(jié)構(gòu)性行情，另一方面將會調(diào)整結(jié)構(gòu)，主要是根據(jù)公司業(yè)績優(yōu)化個股，包括行業(yè)內(nèi)不同個股的調(diào)整。 華安大國新經(jīng)濟的股票倉位在二季度末接近了7成，其建倉方向主要為符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，代表互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的行業(yè)和個股，同時對由于市場偏好而被殺低估值的大盤藍籌股也適當配置。 同樣是借著新股申購資金凍結(jié)帶來的市場下調(diào)時機，華商創(chuàng)新成長基金的倉位在6月份快速提升，截至二季度末，該基金倉位已經(jīng)達到了81.32%，從該基金投資組合的行業(yè)配置來看，倉位相對集中在行業(yè)景氣度高的板塊，包括LED、移動互聯(lián)網(wǎng)、文化傳媒、光伏、風電。 投資布局兼顧成長與價值 從次新基金的投資布局而言，其建倉方向主要為符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的成長股，而估值大幅殺低的藍籌股，也進入了次新基金的建倉視野。 在廣發(fā)新動力的基金經(jīng)理看來，有不少行業(yè)還處于需求上升階段，企業(yè)大有可為，醫(yī)藥、大眾消費、環(huán)保、農(nóng)業(yè)、高端制造業(yè)都具備這樣的屬性。此外，新能源汽車行業(yè)具備2-3年的長期投資機會。下半年，除了上述看好的行業(yè)外，會更加關(guān)注個體公司的成長性，結(jié)合估值看，高端制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、環(huán)保具備比較好的投資價值。 目前處于上市公司半年報披露期，上投民生需求基金表示，將結(jié)合上市公司財務(wù)報表，進行深入研究，期望尋找新的優(yōu)質(zhì)標的。隨著政策導向和改革措施的落實，預計未來醫(yī)療服務(wù)、軍工、互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)仍然有很大機會，一些白馬股出現(xiàn)調(diào)整之后機會將再次來臨，將積極關(guān)注此類投資機會。 對于下一步的投資，華商創(chuàng)新成長表示，將積極堅持選股的策略，仍然將以轉(zhuǎn)型為主要方向，結(jié)合逐漸落地的改革措施，進一步精挑細選符合轉(zhuǎn)型方向的個股，尤其是重點關(guān)注包括信息服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、旅游、娛樂文化、健康服務(wù)等，并在市場出現(xiàn)調(diào)整之后加強配置，投資組合將兼顧業(yè)績確定性和業(yè)績彈性。 對于后市，華安大國新經(jīng)濟認為，市場已反映了地產(chǎn)投資下滑對宏觀經(jīng)濟的悲觀預期?？春梦磥斫?jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來制度紅利的釋放以及利率逐漸下滑帶來的估值回升，對于后市持樂觀態(tài)度。 廣發(fā)競爭優(yōu)勢認為，三季度將會開始有結(jié)構(gòu)性行情，但是以個股機會為主，行業(yè)相對淡化，主要機會在業(yè)績超預期高增長的個股，主要行業(yè)應(yīng)該包括醫(yī)療及醫(yī)療服務(wù)、信息技術(shù)、計算機軟硬件、高端裝備制造和環(huán)保及新材料等。