人民幣中間價(jià)四連跌 央行或已退出常態(tài)化干預(yù)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京

本周一（7月7日），中國(guó)外匯交易中心公布的人民幣匯率中間價(jià)公告顯示，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.1658，比前一個(gè)交易日貶值16個(gè)基點(diǎn)。實(shí)際上，這已是進(jìn)入7月份之后的連續(xù)第4個(gè)交易日的貶值。

然而，銀行間市場(chǎng)人民幣對(duì)美元即期匯率（詢價(jià)）近日卻未跟隨中間價(jià)貶值，依然維持在6月份以來的最低水平（6.20）附近。

“人民幣對(duì)美元即期匯率與中間價(jià)的走勢(shì)不完全一致，說明央行已逐步退出了對(duì)外匯市場(chǎng)的常態(tài)化干預(yù)，目前市場(chǎng)匯率的走勢(shì)，很大程度上是由市場(chǎng)來決定的。”招商銀行總行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，人民幣匯率短期內(nèi)或有小幅貶值的可能，但并不具備大幅貶值的空間。

與即期匯率走勢(shì)背離

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近日人民幣匯率中間價(jià)與銀行間市場(chǎng)即期匯率（詢價(jià)）出現(xiàn)了背離的現(xiàn)象。截至本周一，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)已連續(xù)貶值4個(gè)交易日（累計(jì)貶值135個(gè)基點(diǎn)）；同時(shí)，人民幣對(duì)美元即期匯率（詢價(jià)）則并未隨之上漲，甚至還出現(xiàn)“三連漲”的局面。

中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，本周一人民幣對(duì)美元即期匯率（詢價(jià)）連續(xù)第三個(gè)交易日反彈，收盤報(bào)6.2040，較前一交易日反彈3個(gè)基點(diǎn)，而盤中一度突破6.20關(guān)口，至6.1981。

對(duì)此，劉東亮告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“人民幣對(duì)美元即期匯率與中間價(jià)的走勢(shì)不完全一致，說明央行已經(jīng)逐步退出了對(duì)外匯市場(chǎng)的常態(tài)化干預(yù)，目前市場(chǎng)匯率的走勢(shì)，很大程度上是由市場(chǎng)來決定的?！?/p>

記者還注意到，今年6月3日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)貶至6.1710（2013年9月9日以來最低點(diǎn)），隨后開始出現(xiàn)較大幅度的反彈，最高至6.1451（6月10日）。在中間價(jià)率先反彈之后，人民幣對(duì)美元即期匯率也跟隨反彈。經(jīng)過3周震蕩之后，進(jìn)入7月份，人民幣對(duì)美元中間價(jià)開始連續(xù)貶值，而此時(shí)的即期匯率依然位于近期最高水平附近。其中，7月1日還刷新了人民幣及其匯率近期反彈的高點(diǎn)（6.1970），隨后的幾個(gè)交易日則一直維持在6.20關(guān)口附近窄幅波動(dòng)。

“以前，匯率中間價(jià)一有調(diào)整，即期匯率就會(huì)跟著波動(dòng)，但現(xiàn)在即期匯率已基本上形成了自己的節(jié)奏。”劉東亮表示，短期的匯率走勢(shì)，尤其是幾個(gè)交易日之內(nèi)的走勢(shì)很難判斷，但可以說，人民幣匯率目前不具備大幅貶值的空間。從最近公布的的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以看出，目前宏觀經(jīng)濟(jì)已開始企穩(wěn)，同時(shí)，國(guó)內(nèi)外的利差也還是存在的。在這種情況下，人民幣匯率只可能會(huì)在短期內(nèi)有一個(gè)小幅的貶值，長(zhǎng)期的貶值應(yīng)該是看不到的。

匯率走勢(shì)更趨市場(chǎng)化

記者注意到，此前央行公布的5月金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款為386.65億元，較4月的1169.21億元新增數(shù)量亦大幅收窄。

“央行新增外匯占款的大幅減少，尤其是比金融口徑新增量要低很多，在一方面也恰恰證明了央行5月份其實(shí)并沒有對(duì)匯市進(jìn)行直接干預(yù)，或者說干預(yù)得很少?！眲|亮告訴記者，如果央行直接干預(yù)了匯市，促進(jìn)人民幣匯率貶值的話，那么央行口徑的新增外匯占款應(yīng)該要比全口徑的要多。

值得注意的是，中國(guó)最新的6月外貿(mào)數(shù)據(jù)將于周四(7月10日)公布，而第六輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話也將于6月9日~10日在北京舉行。不少分析認(rèn)為，美國(guó)方面會(huì)再次借助該對(duì)話，就人民幣匯率問題向中國(guó)施壓。

上周二（7月1日），美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)雅各布·盧再次敦促中國(guó)允許人民幣進(jìn)一步升值。雅各布·盧稱，中國(guó)政策改革的步伐令他感到相當(dāng)失望，尤其是匯率、美國(guó)企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入和網(wǎng)絡(luò)安全方面的政策。

“人民幣匯率被低估，這損及中國(guó)消費(fèi)者，降低了他們的購買力，在貿(mào)易做法上而言，這根本就不公平，這就是我們?nèi)绱伺κ旱脑颉Ｖ袊?guó)需要取得更多進(jìn)步，讓市場(chǎng)決定人民幣匯價(jià)，因?yàn)樽柚谷嗣駧派导扔袚p中國(guó)消費(fèi)者也不利美國(guó)出口商?！毖鸥鞑肌けR表示。

對(duì)此，劉東亮表示，美國(guó)的施壓對(duì)人民幣匯率走勢(shì)的影響不大，因?yàn)槟壳拔覀円寻褏R率的定價(jià)權(quán)逐步地向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。在這種情況下，將來的匯率怎么走，市場(chǎng)本身有自己的邏輯。此外，對(duì)于即將公布外貿(mào)數(shù)據(jù)，劉東亮認(rèn)為，預(yù)計(jì)6月份的外貿(mào)數(shù)據(jù)不會(huì)太差，這樣的話，對(duì)人民幣的升值將是個(gè)利好。