聯(lián)明股份一股難求 上市首日僅成交12萬股

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

對(duì)于聯(lián)明股份（603006，收盤價(jià)14.30）來說，登陸A股之后引來的瘋狂追捧，恐怕是公司自己也沒有想到的。在以0.44%中簽率改寫今年的最低值之后，聯(lián)明股份上市當(dāng)天僅0.60%的換手率，再次刷新了近年新股上市首日換手率的下限。戲劇性的是，正是由于炒新資金過于猛烈，聯(lián)明股份直接沖破了上漲10%的停盤線，第一次停牌的漲幅就已經(jīng)定格在了44.01%。

上市首日熱度“爆表”/

毫無疑問，聯(lián)明股份將資金炒新的熱情，推升到了一個(gè)空前的高度。

就在上周，龍大肉食（002726，收盤價(jià)17.06元）、飛天誠(chéng)信（300386，收盤價(jià)57.73元）和雪浪環(huán)境（300385，收盤價(jià)25.66元）3只新股于深市攜手上市，其首日表現(xiàn)均達(dá)到了深交所首日交易規(guī)則下的最佳水平——在以高于發(fā)行價(jià)的20%開盤后，又因達(dá)到10%的漲幅臨時(shí)停牌，并以44%的首日最大漲幅收盤。

在這一背景之下，昨日上市的首只滬市新股聯(lián)明股份，也就備受各方期待。同時(shí)，公司0.44%的中簽率還刷新了今年IPO公司的最低紀(jì)錄。不過，聯(lián)明股份昨日上市“首秀”，還是超越了市場(chǎng)預(yù)期。

昨日開盤瞬間，發(fā)行價(jià)位9.93元/股的聯(lián)明股份，開盤價(jià)就已定格在11.92元，達(dá)到了上漲20%的上限。盡管這樣的開場(chǎng)在意料之中，但意料之外的是，在9點(diǎn)30分開盤瞬間，聯(lián)明股份的股價(jià)突然飆至14.30元，達(dá)到了上市首日44%的漲幅上限，而交易軟件顯示，當(dāng)時(shí)沒有出現(xiàn)任何一筆成交。

隨后，上證所發(fā)布公告稱，N聯(lián)明交易出現(xiàn)異常波動(dòng)。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，自2014年06月30日09時(shí)30分開始暫停N聯(lián)明交易，自10時(shí)00分起恢復(fù)交易。而在10時(shí)整恢復(fù)交易之后，雖然有數(shù)百萬手買單堆積在14.30元，但幾乎沒有中簽者愿意賣出，期待首日買入的各路資金只能“干瞪眼”，這一情況持續(xù)至收盤。

需要特別指出的是，上證所公布的數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)明股份昨日全天僅成交12.01萬股，金額共計(jì)171.45萬元，而0.6%的換手率，也成為近年來新股上市首日的最低值，不少期待在首日買入的投資者，不禁感嘆“根本買不到”。

炒新資金沖破停牌線/

除超低的換手率外，引起廣泛關(guān)注的，還有聯(lián)明股份的停牌價(jià)格。

按照相關(guān)規(guī)定，新股上市首日開盤價(jià)范圍，為發(fā)行價(jià)的±20%，開盤后當(dāng)股價(jià)波動(dòng)達(dá)到開盤價(jià)的10%時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)首次停牌。按照這一規(guī)則，發(fā)行價(jià)為9.93元/股的聯(lián)明股份，開盤價(jià)上限為11.92元，首次停牌價(jià)格應(yīng)為13.11元。實(shí)際上，聯(lián)明股份的首次停牌價(jià)已達(dá)14.30元，對(duì)應(yīng)漲幅為44.01%，這一“意外”也引來了不少的關(guān)注，甚至是質(zhì)疑。

針對(duì)聯(lián)明股份停牌價(jià)格的問題，上證所也第一時(shí)間通過官方微博予以回應(yīng)，其稱由于交易系統(tǒng)對(duì)盤中臨時(shí)停牌采用異步停牌控制方式，因此實(shí)際停牌時(shí)間略晚于觸發(fā)停牌價(jià)格的時(shí)間，且該股進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)階段后賣盤稀少且價(jià)格檔位差距較大，所以實(shí)際停牌價(jià)格為14.30元，較開盤價(jià)上漲20%，符合相關(guān)規(guī)定。上證所還解釋稱，由于連續(xù)競(jìng)價(jià)階段成交量小于1手，故行情顯示14.3元成交量為0手。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對(duì)于上證所提出“異步停牌控制方式”，不少投資者都產(chǎn)生了疑問。而記者致電上證所公眾咨詢熱線，一位工作人員表示“不太清楚”，不過其表示，新股波動(dòng)一旦超過10%，就會(huì)以最快速度停牌。

需要指出的是，在上周雪浪環(huán)境上市首日，首次停牌價(jià)格也高于市場(chǎng)預(yù)期，漲幅達(dá)到了35.71%，而非按照規(guī)則估算的32%。深交所的回應(yīng)是，由于賣盤稀少且價(jià)格檔位差距較大，成交價(jià)格直接較開盤價(jià)漲13.07%，超過10%，從而觸發(fā)停牌指標(biāo)。簡(jiǎn)單地說，雖然規(guī)定了股價(jià)較開盤價(jià)上漲10%的停牌線，但最終停牌價(jià)格及漲幅是由首筆達(dá)到或者超過停牌線的成交所確定。

對(duì)此一位資深市場(chǎng)人士表示，雖然滬深交易所的回應(yīng)有所差異，但是停牌漲幅“超標(biāo)”背后，反映的都是極高的資金炒新熱情。

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新聞延伸

依頓電子今上市 滬深新股玩法不同

每經(jīng)記者 李智

緊隨聯(lián)明股份之后，今日又將有一只滬市新股上市——依頓電子（603328）。招股書顯示，依頓電子一直專注于高精度、高密度雙層及多層印刷線路板的制造和銷售，是國(guó)內(nèi)印刷線路板行業(yè)的領(lǐng)先者之一。本次依頓電子以15.31元/股的價(jià)格發(fā)行了9000萬股，是本輪IPO重啟以后，發(fā)行規(guī)模最大的一只。受此影響，公司中簽率達(dá)到1.7%，也是最高的一只。

從目前已上市新股表現(xiàn)來看，具有估值優(yōu)勢(shì)的依頓電子，今日大漲也在情理之中。公司15.31元/股的發(fā)行價(jià)，對(duì)應(yīng)的2013年攤薄后市盈率為23.20倍，低于行業(yè)最近一個(gè)月39.98倍平均靜態(tài)市盈率，以及超華科技、超聲電子等可比公司38.97倍平均市盈率。

特別需要指出的是，由于滬深交易所在新股首日交易中，規(guī)則上有些許不同，一些細(xì)節(jié)將直接影響到投資者是否能“秒殺”成功。

按照深交所規(guī)定，新股上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的±20%。假設(shè)某只新股的發(fā)行價(jià)是11.00元，則開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍上限為11.00×（1+20%）=13.20元，下限為11.00×（1-20%）=8.80元。投資者在開盤集合競(jìng)價(jià)期間，提交價(jià)格在8.80~13.20元（含本數(shù)）的買賣申報(bào)，才能參與開盤集合競(jìng)價(jià)。

假設(shè)投資者在開盤集合競(jìng)價(jià)期間提交14.00元的買入申報(bào)，因?yàn)槌^發(fā)行價(jià)±20%的有效競(jìng)價(jià)范圍，將不能參與開盤集合競(jìng)價(jià)。但是這一申報(bào)暫時(shí)保留在交易主機(jī)中。若該新股開盤價(jià)為13.00元，連續(xù)競(jìng)價(jià)開始時(shí)，該新股有效競(jìng)價(jià)范圍調(diào)整為11.70~14.30元（開盤價(jià)13.00元的±10%），則14.00元的買入申報(bào)進(jìn)入有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)，將參與連續(xù)競(jìng)價(jià)，也就有成交的可能。

但是按照上證所的規(guī)定，集合競(jìng)價(jià)階段，有效申報(bào)價(jià)格不得高于發(fā)行價(jià)格的120%且不得低于發(fā)行價(jià)格的80%，如果超出這個(gè)范圍會(huì)被直接視為廢單。也就是說，投資者在開盤前集合競(jìng)價(jià)階段，申報(bào)價(jià)格只能是在20%以內(nèi)（含20%），否則將為無效申報(bào)。而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》了解到，昨日就有很多投資者，在集合競(jìng)價(jià)階段直接將申報(bào)價(jià)格設(shè)定在44%的漲幅，或許這也很好地解釋了，聯(lián)明股份為何會(huì)出現(xiàn)開盤瞬間股價(jià)直接飆升至44%漲幅的情況。