玩轉(zhuǎn)高科技 揭秘華爾街最新調(diào)研武器

每經(jīng)記者楊可瞻 在大多數(shù)人的印象當(dāng)中，高科技的情報獲取技術(shù)似乎一直是國家情報部門的專利。 但事實并非如此，財大氣粗的華爾街其實早已經(jīng)在利用這些技術(shù)牟利——通過高分辨率的衛(wèi)星，他們可以比普通公眾更早獲知某些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的異動；他們也可以定點監(jiān)控某一個地點，比如百貨公司或者大型連鎖超市的停車場以獲取足以判斷這些零售企業(yè)經(jīng)營景氣度的可靠數(shù)據(jù)。為他們提供這些服務(wù)的公司則逐漸發(fā)展起來，形成了一個朝氣蓬勃的新興產(chǎn)業(yè)。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》對這個新興產(chǎn)業(yè)的佼佼者進(jìn)行了采訪，以期為您展示華爾街金融大鱷如何玩轉(zhuǎn)高科技。 看過《竊聽風(fēng)云》系列電影的觀眾一定對其中的高科技竊聽手段著迷不已。但在華爾街那些財大氣粗的對沖基金眼里，這早已經(jīng)不是什么新鮮玩意了。他們早已將各種高科技手段應(yīng)用于情報調(diào)研，目的很簡單——比其他人更早知曉更多有用商業(yè)信息。 安然首開高科技調(diào)研 在大多數(shù)中國投資者眼中，一個基金經(jīng)理的日常工作應(yīng)該是這樣的：帶領(lǐng)手下團(tuán)隊頻繁調(diào)研上市公司，如果是做大宗商品的，就要經(jīng)常去礦山或者農(nóng)場呆著，貌似只有這樣，才能掌握第一手的有用信息。 不過，接下來的一切，可能將會顛覆你的這一認(rèn)知。 加里·?？松窍θ漳茉淳揞^安然的交易主管，為了弄清楚畜牧業(yè)的供需鏈條，希克森希望能做點特別的，比如去農(nóng)場數(shù)有多少只羊。他們派一個飛行員開飛機去拍高清照片，然后再交給安然的科學(xué)家進(jìn)行分析。但這樣做的問題是，成本太高且很難將這些數(shù)據(jù)與交易聯(lián)系在一起，?？松罱K不得不作罷。 如今安然早已破產(chǎn)，但希克森利用高科技手段進(jìn)行調(diào)研的思路卻傳承了下去，一些商業(yè)保險公司通過衛(wèi)星監(jiān)控航運和氣候信息，從而控制承保風(fēng)險；另有一些華爾街投資公司則利用衛(wèi)星或者紅外線技術(shù)來獲得先人一步的情報。 在英國，一家名為GeospatialInsight的數(shù)據(jù)公司與挪威的衛(wèi)星公司聯(lián)手，發(fā)布關(guān)于從大宗商品、農(nóng)業(yè)到運輸業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，這給他們的對沖基金和商品交易客戶帶來了潛在的“交易優(yōu)勢”，因為客戶往往能提前數(shù)周于公開發(fā)布的數(shù)據(jù)拿到較準(zhǔn)確的信息。 芝加哥的信息商RemoteSensingMetrics，早在5年前就用衛(wèi)星追蹤像星巴克、沃爾瑪?shù)冗B鎖零售商的人流數(shù)據(jù)和停車場車輛變化，從而推測出其一些核心經(jīng)營數(shù)據(jù)，這就給了對沖基金在相關(guān)上市公司財報發(fā)布前快人一步的優(yōu)勢。 衛(wèi)星圖片交易呈井噴之勢/ 如今，信息商與對沖基金之間的衛(wèi)星圖片交易已呈井噴之勢，換句話說，華爾街這些嗜血的“鯊魚”正瘋狂利用高科技來武裝自己，以避免在交易競爭中落后。 基金經(jīng)理在訂閱了這些服務(wù)后省去了很多麻煩，比如可以查看煤礦和煤礦之間的污染風(fēng)險，或者鐵礦石廠礦的工程進(jìn)度。這樣一來，投資者就很容易分辨出哪座煤礦的產(chǎn)出更好，也可以通過紅外線分辨出農(nóng)產(chǎn)品的收成質(zhì)量如何。 而對于那些擅長交易零售行業(yè)公司股票的基金經(jīng)理來說，他們可以通過追蹤百貨公司或者連鎖餐廳門前的停車場車流變化、來預(yù)測其最新的季報數(shù)據(jù)。 MikeGantcher，是RSMetrics的銷售主管，他表示公司在過去2年已經(jīng)吸引了25家對沖基金，而2013年公司的增速是“爆炸性”的。資料顯示，RSMetrics的技術(shù)是將高清衛(wèi)星圖片通過量化分析轉(zhuǎn)換為研究報告。 此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在這家公司的官方網(wǎng)站上寫著，“我們的客戶包括華爾街最資深的投資公司，以及美國最知名的零售商和房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商，政府機構(gòu)和工業(yè)公司。” 高科技調(diào)研公司掌握行業(yè)先機/ 那么，華爾街之前是否有這樣的成功案例，即通過高科技調(diào)研手段成功提升投資收益呢？答案是肯定的。 Genscape是美國一家能源監(jiān)控公司，其監(jiān)控手段是紅外線成像等技術(shù)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱其官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，Genscape的監(jiān)控業(yè)務(wù)主要覆蓋兩大地域，分別是北美和歐洲，在北美包括電力、天然氣、煤炭、海運、原油、石化產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品監(jiān)控；在歐洲則包括電力、原油、煤炭、污染物排放和天然氣監(jiān)控。以北美電力監(jiān)控為例，Genscape提供十套不同產(chǎn)品，包括實時監(jiān)控北美發(fā)電廠停機狀態(tài)、氣候?qū)﹄娏π枨笥绊憽⒓t外線監(jiān)控發(fā)電風(fēng)險以及風(fēng)電預(yù)測等。值得一提的是，Genscape的客戶幾乎都是華爾街“名流”，其銀行客戶包括高盛、摩根大通、德意志銀行等。 據(jù)《華爾街日報》報道，美國俄克拉荷馬州的庫辛，是西德克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）的提油交付點，同時也是紐約商品交易所制定WTI原油即時價格的重鎮(zhèn)，在某個夜晚，一架直升飛機突然出現(xiàn)在庫辛城的上空，并一直保持低空飛行，飛機上有一個熱成像鏡頭對準(zhǔn)了地平面上碩大的油罐，其任務(wù)只有一個：為華爾街收集原油情報。 直升飛機的主人正是Genscape公司，他們想法明確，用熱成像鏡頭拍攝紅外線勘探照片，然后再分析每個油罐中還有多少原油。Genscape公司對這項技術(shù)非常自信，他們甚至能預(yù)測美國政府的庫存報告。而身處華爾街的對沖基金，則不惜花重金在政府發(fā)布報告前拿到準(zhǔn)確情報。 由于Genscape的情報給予投資公司非常明顯的交易優(yōu)勢，其費用也頗為不菲。據(jù)《華爾街日報》報道，基于原油供應(yīng)的報告一年的訂閱費用高達(dá)9萬美元。如果要訂閱關(guān)于原油、電力和天然氣等的內(nèi)部報告，客戶一年需要支付超過30萬美元。 每一周，華爾街投資原油的公司都會死盯著美國能源局（EIA）的庫辛庫存報告，但Genscape卻能比EIA提前2天發(fā)布非公開信息。數(shù)據(jù)顯示，在每年7月~11月之間，Genscape報告準(zhǔn)確預(yù)測到了EIA報告的任何變動。 這樣一來，反而使Genscape成為了行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，甚至連EIA也會在發(fā)布報告前咨詢Genscape的專家，特別是當(dāng)EIA發(fā)現(xiàn)自身報告與Genscape出現(xiàn)巨大不符時，便會反復(fù)檢查數(shù)據(jù)是否存在錯誤。在最近一次美國政府關(guān)門期時，EIA暫停發(fā)布了庫存報告，Genscape便成為投資者獲悉庫辛庫存的最主要途徑，當(dāng)其向公眾免費發(fā)布報告時，那些收費客戶已提前幾天知道結(jié)果了。 還有一個典型的成功案例發(fā)生在2013年8月21日零時31分，當(dāng)時Genscape通過郵件告訴客戶有接近100輛石油運輸車抵達(dá)俄克拉荷馬州的斯特勞德鎮(zhèn)，并且這些車正在準(zhǔn)備輸油管進(jìn)行運油，這種情況在過去1年從未發(fā)生過，Genscape的郵件寫道，“在斯特勞德鎮(zhèn)突然上升的電力需求，預(yù)示著原油將從這里輸往庫辛，時間預(yù)計是早上10時30分。” 德意志銀行的交易員看到警報后，意識到庫辛作為交付點的經(jīng)濟(jì)地位正在上升，那么如果當(dāng)?shù)氐膸齑嫔仙?，美國油價就會下跌，所以他們果斷進(jìn)行了套利交易，押注美國原油期貨價格和歐洲布倫特油價的價差會擴(kuò)大，事后證明這種押注成功了，布倫特和紐約原油價差一度擴(kuò)大超過8%。 那么，美國那些高科技商用情報公司的盈利模式究竟如何？其具體業(yè)務(wù)又是如何操作的？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》對其中的佼佼者進(jìn)行了采訪，以期為廣大投資者揭開他們的神秘面紗。 《《《 美國案例一 數(shù)字地球：衛(wèi)星情報商用領(lǐng)導(dǎo)者積極探索地理空間大數(shù)據(jù) 每經(jīng)記者孫宇婷 “通過5顆靈活而尖端的衛(wèi)星，我們每天可以重訪地球上的任意一點約三次，每顆衛(wèi)星的分辨率都在1米以下。今年8月，WorldView-3衛(wèi)星發(fā)射后，屆時分辨率會達(dá)到0.31米。通過高分辨率影像，可以清點車輛，甚至是手提箱的數(shù)量?！盌igitalGlobe.Inc（以下簡稱數(shù)字地球）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時透露。 數(shù)字地球是世界領(lǐng)先的衛(wèi)星情報分析商RSMetrics的上游企業(yè)，數(shù)字地球提供全球領(lǐng)先的高分辨率地球圖像產(chǎn)品及信息服務(wù)，總部設(shè)在美國的科羅拉多州，此前曾參與搜尋馬航MH370失聯(lián)客機。2013年，公司凈收入達(dá)到6.13億美元。 信息庫包含40億平方公里以上地球影像/ 數(shù)字地球擁有并運營著5顆高分辨率商業(yè)衛(wèi)星，利用先進(jìn)的自有衛(wèi)星群，數(shù)字地球的影像解決方案廣泛應(yīng)用于地圖制作和分析、環(huán)境監(jiān)測、油氣勘探、基礎(chǔ)設(shè)施管理、互聯(lián)網(wǎng)門戶網(wǎng)站以及導(dǎo)航技術(shù)等領(lǐng)域。其影像庫信息全面，包含了40億平方公里以上的地球影像和相關(guān)產(chǎn)品。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從公司今年一季報中獲悉，2014年1季度，公司營業(yè)收入近1.6億美元，同比增長23%，其中來自美國政府的收入同比增長26%，達(dá)到9760萬美元；多樣化的商業(yè)收入也實現(xiàn)了18%的增長，達(dá)到5890萬美元。 另外，數(shù)字地球2013年年報顯示，公司的長期戰(zhàn)略主要依托兩個部分，一部分來自衛(wèi)星影像產(chǎn)品和服務(wù)的收入；一部分來自影像、地理空間分析軟件等更高價值的信息產(chǎn)品，以及從影像中獲得的深度專家服務(wù)。除政府外，數(shù)字地球的服務(wù)對象還包括油氣行業(yè)、采礦業(yè)、農(nóng)業(yè)、零售業(yè)、金融業(yè)等行業(yè)的公司，這部分收入在其2013年凈收入中占據(jù)了6.4%的份額。 數(shù)字地球并非唯一有能力提供高清影像的地球影像公司，但它卻是全球市場的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。TheTealGroup高級空間分析師MarcoCaceres就曾表示，“數(shù)字地球有很多資產(chǎn)正在（環(huán)地）軌道上運行著，他們擁有的地球觀測衛(wèi)星都是極其先進(jìn)的?！? 資料顯示，1999年，數(shù)字地球發(fā)射了第一顆高分辨率衛(wèi)星，接下來幾年中陸續(xù)發(fā)射的衛(wèi)星組成了數(shù)字地球圖像服務(wù)的基礎(chǔ)。2013年2月1日，數(shù)字地球宣布與其最大競爭對手GeoEye順利完成整合，合并后的數(shù)字地球定位于提供更廣泛的影像、信息和高級分析功能，幫助客戶解決日益復(fù)雜的各種問題，節(jié)省客戶的時間和開支，甚至拯救其生命。 數(shù)字地球在接受采訪中告訴記者，公司之所以成為業(yè)內(nèi)翹楚，成為華爾街優(yōu)先考慮的合作對象，主要是基于公司衛(wèi)星圖像的高分辨率、豐富的存檔影像庫、強大的采集能力以及靈活性。 高分辨率衛(wèi)星可定向監(jiān)控特定目標(biāo)/ 據(jù)數(shù)字地球透露，“公司每顆衛(wèi)星的分辨率都在1米以下。今年8月，將發(fā)射WorldView-3衛(wèi)星，屆時分辨率會達(dá)到0.31米，這也將是世界上分辨率最高的商業(yè)衛(wèi)星。高分辨率影像可以提供更多更準(zhǔn)確的地面真實信息。比如，通過影像可以清點車輛數(shù)或集裝箱數(shù)，甚至手提箱的數(shù)量，并且準(zhǔn)確度很高。這些信息對于金融服務(wù)公司有很高的價值。” 另外，若要對具體行業(yè)展開研究，數(shù)字地球則可以提供海量的衛(wèi)星圖像存檔數(shù)據(jù)，這能夠幫助華爾街監(jiān)測重要地點的信息變化，比如港口，礦場和工廠等。 “我們的衛(wèi)星每天可以采集大約300萬平方公里的高分辨影像。通過5顆衛(wèi)星的協(xié)調(diào)調(diào)度，每天可以看到（重訪）地球上的任意一點大約三次。根據(jù)客戶的需求，可以使用衛(wèi)星定期監(jiān)測某些特定的目標(biāo)，通過強大的衛(wèi)星群，也可以幫助客戶及時更新影像。比如，我們可以每月追蹤監(jiān)測某些大型零售超市外停車位的情況，這些數(shù)據(jù)可以幫助金融服務(wù)公司估算特定零售商每月客流的變化，乃至整個業(yè)界的情況?！睌?shù)字地球向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。 此外，根據(jù)客戶的特定要求，數(shù)字地球也可以持續(xù)并經(jīng)常性地監(jiān)測客戶指定的地區(qū)。并且，這些影像在采集幾小時后就可以通過安全的在線平臺或其他方式交付給客戶。 作為衛(wèi)星情報行業(yè)的領(lǐng)頭羊，公司的下一步動向自然備受關(guān)注。對此，數(shù)字地球透露，公司目前正在積極探索衛(wèi)星影像在眾多行業(yè)中的應(yīng)用?！氨热缭诒ｋU領(lǐng)域，我們正在和美國的合作伙伴共同努力，幫助保險公司在災(zāi)害發(fā)生后，快速而準(zhǔn)確地估算損失。最近我們通過整合Tomnod眾包技術(shù)，發(fā)布了FirstLookPlus產(chǎn)品。通過眾包技術(shù)，我們可以快速完成大量影像分析，并在幾小時后把相關(guān)信息提供給我們的客戶?！? 存檔衛(wèi)星影像每幅數(shù)百美元/ 那么，當(dāng)前海外衛(wèi)星影像商用市場的整體情況如何？ 數(shù)字地球向記者表示，行業(yè)當(dāng)前主要朝著兩個方向發(fā)展，一個是地理空間大數(shù)據(jù)，比如公司正在從一家影像公司向信息公司轉(zhuǎn)型，而地理大數(shù)據(jù)是其中的核心。據(jù)其透露，數(shù)字地球一直在進(jìn)行投資，發(fā)展從海量影像中提取信息的技術(shù)，并且通過影像層疊和其他的地理空間數(shù)據(jù)源，分析得到可以指導(dǎo)行動的信息。通過這些技術(shù)，數(shù)字地球可以回答客戶“showmewhere（告訴我該看哪兒）”的問題。 另一個則是分辨率，“整個行業(yè)都在致力于為客戶提供更高的分辨率和更清晰的影像，我們在8月會發(fā)射0.31米分辨率的WorldView-3衛(wèi)星。我們已經(jīng)向美國商務(wù)部申請把可銷售的商業(yè)衛(wèi)星影像的分辨率從0.5米放寬到0.25米。如果這一申請得到批準(zhǔn)，數(shù)字地球?qū)⒖梢赃M(jìn)入一個每年約4億美元的新市場，目前公司尚無法參與該市場的競爭?！? 不過，記者注意到，就在6月11日晚間，數(shù)字地球宣布，經(jīng)過漫長的申請，公司已獲得美國商務(wù)部頒發(fā)的許可證，將開始出售分辨率達(dá)40厘米的衛(wèi)星圖像，該許可即刻生效。此舉令數(shù)字地球離進(jìn)入這個4億美元的市場又近了一步。 按照一般的理解，諸如數(shù)字地球這類公司提供的服務(wù)和高精尖技術(shù)掛鉤，那么，其產(chǎn)品價格應(yīng)當(dāng)頗為不菲。 在采訪中，數(shù)字地球告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“高分辨率存檔影像的價格通常每幅需幾百美元。如果客戶有特定的需求，并且已經(jīng)采集的存檔影像無法滿足，數(shù)字地球也可以提供一套靈活并完善的衛(wèi)星編程服務(wù)。數(shù)字地球衛(wèi)星編程的價格取決于客戶的需求，包括需求的優(yōu)先級、采集窗口，衛(wèi)星可用性和云量覆蓋等?！? 談及新興市場國家，尤其是中國未來在衛(wèi)星情報商用市場的前景時，數(shù)字地球表達(dá)了十足的信心，“中國對于地理空間產(chǎn)品和服務(wù)的市場需求潛力巨大，我們已經(jīng)與中國很多領(lǐng)先的位置服務(wù)提供商展開合作。我們同時也正在與合作伙伴積極努力，開拓石油與天然氣，公共事業(yè)和電信等行業(yè)的新業(yè)務(wù)。” 《《《 美國案例二 欲知賣場旺不旺衛(wèi)星圖像來幫忙 每經(jīng)記者孫宇婷 在全球數(shù)以萬計的公司中，只有為數(shù)不多的公司干著“靠天吃飯”的活——憑借人造衛(wèi)星為市場提供高精尖的信息服務(wù)。近年來，尤其是在“馬航事件”之后，這一曾經(jīng)被忽視行業(yè)，再一次進(jìn)入公眾視野。 RemoteSensingMetrics（以下簡稱RSMetrics）是一家總部位于芝加哥的衛(wèi)星情報分析公司，通過對高分辨率遙感衛(wèi)星影像、人口數(shù)據(jù)等進(jìn)行量化分析，向企業(yè)、投資者和政府提供專業(yè)數(shù)據(jù)報告。該公司銷售主管麥克·蓋徹（MikeGantcher）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時表示，“以美國零售業(yè)為代表，RSMetrics目前對全美超過28家零售商和餐館進(jìn)行監(jiān)控，可以準(zhǔn)確計算出它們在全國范圍內(nèi)或某一地區(qū)的客流量同比增長情況，并在目標(biāo)公司發(fā)布財報前，以周度、月度或季度的頻率向客戶發(fā)送報告?！? 據(jù)了解，這種通過流量預(yù)估企業(yè)運營狀況的手段，是當(dāng)前華爾街對沖基金公司了解公司基本面、期內(nèi)趨勢，預(yù)測同店交易和銷量等領(lǐng)先指標(biāo)的重要方式之一。 遙感衛(wèi)星記錄商場客流量/ RSMetrics擁有超過5年的存儲衛(wèi)星圖像庫，通過大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施、系統(tǒng)圖像處理、大數(shù)據(jù)分析，并能夠分派衛(wèi)星及協(xié)調(diào)其他航空影像，向客戶提供關(guān)于零售、房地產(chǎn)、工業(yè)、能源和其他行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)和分析報告。 想象一下這樣一家衛(wèi)星情報分析公司是怎樣運作的？蓋徹告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，RSMetrics目前最多的業(yè)務(wù)來自零售業(yè)，通過衛(wèi)星在停車場拍攝的監(jiān)控數(shù)據(jù)，公司可對賣場的客流量、市場份額，以及競爭對手情況進(jìn)行有效分析。借助衛(wèi)星圖像，RSMetrics可以根據(jù)商店的客流或銷售進(jìn)行排名，以判斷各家商店市場份額的變化。 此外，若標(biāo)的公司出現(xiàn)新動向，帶來流量和份額的變化，RSMetrics也可以進(jìn)行監(jiān)控并形成報告，如監(jiān)控某區(qū)域新店開張的客流量、主題公園暑期游客數(shù)量以及節(jié)假日大型商場的客流量。 RSMetrics的客戶——華爾街的基金經(jīng)理，則可以利用衛(wèi)星分析數(shù)據(jù)判斷品牌特賣店、連鎖餐飲店和大型購物中心的整體運營情況，從而在這些商家發(fā)布財報前提前預(yù)估結(jié)果。記者從RSMetrics官網(wǎng)獲悉，RSMetrics覆蓋的公司包括沃爾瑪、塔吉特、JC彭尼、百思買等共計20多家賣場及商店。 一份專業(yè)報告的分析素材不僅來自衛(wèi)星圖像，數(shù)據(jù)提供商也是至關(guān)重要的一環(huán)。根據(jù)客戶所篩選的公司和行業(yè)，RSMetrics既能提供現(xiàn)成的數(shù)據(jù)分析，“偶爾，我們也會為一些關(guān)鍵客戶定制產(chǎn)品。根據(jù)產(chǎn)品具體內(nèi)容，按季度或年度開具發(fā)票。”蓋徹透露，產(chǎn)品以定制報告或不間斷數(shù)據(jù)動態(tài)的形式交付，可以做到與目標(biāo)賣場的內(nèi)部營銷和運營數(shù)據(jù)相差無幾。 盡管擁有5年以上的全球存檔圖像，但蓋徹告訴記者，并非所有地點都有影像記錄，“如果訂單需要的采集區(qū)域不在衛(wèi)星覆蓋范圍內(nèi)，RSMetrics會向航拍供應(yīng)商分派任務(wù)，要求其依據(jù)計劃的時間框架和頻率提供目標(biāo)區(qū)域的圖像?！? 商用市場仍待進(jìn)一步開拓/ RSMetrics的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于三大方向：向企業(yè)提供商業(yè)智能服務(wù)，為投資者提供公司基本面研究，對經(jīng)濟(jì)、社會及文化領(lǐng)域的研究。 就商業(yè)智能來說，借助RSMetrics的產(chǎn)品，企業(yè)足不出戶就可以追蹤全球任何一處的存貨、原材料、銷售、生產(chǎn)、雇傭率的變動情況，以及在建工程進(jìn)度。而對于投資者，RSMetrics甚至可以提供零售及工業(yè)指數(shù)，這一領(lǐng)先指標(biāo)與第三方指標(biāo)及政府報告數(shù)據(jù)（如SOX半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)、月度零售普查報告等）高度相關(guān)。 這項科技終端應(yīng)用看起來非常前沿，但要進(jìn)入這一行業(yè)并沒有那么容易。RSMetrics的高管主要來自企業(yè)和投資者戰(zhàn)略咨詢、衛(wèi)星圖像及地理信息系統(tǒng)等相關(guān)領(lǐng)域，從事衛(wèi)星圖像分析業(yè)務(wù)可謂占據(jù)了先機。有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，衛(wèi)星圖像分析專業(yè)門檻較高，既需要具備看懂圖像的知識，又需要熟悉行業(yè)，能夠進(jìn)行量化分析。 RSMetrics透露，公司和衛(wèi)星圖像供應(yīng)商建立了穩(wěn)固的關(guān)系，可以獲得一系列低、高分辨率傳感器，用以開發(fā)數(shù)據(jù)集，并生產(chǎn)不同類型的產(chǎn)品，而大量的技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)，也使得公司具備提取和處理大規(guī)模數(shù)據(jù)集的能力。 記者了解到，RSMetrics的銷售辦公室位于紐約，緊貼全球金融中心華爾街，極大地便利了其與投資機構(gòu)的合作。RSMetrics曾公開透露，過去兩年間，公司增加了25家對沖基金和貨幣管理機構(gòu)客戶，去年這一數(shù)字更是呈幾何式增長。 當(dāng)然，價格也是無法回避的問題，大量運用高科技衛(wèi)星技術(shù)——不論是影像還是終端分析產(chǎn)品的售價都不會太便宜。 蓋徹在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時稱，“隨著衛(wèi)星數(shù)量越來越多，我們期望圖像成本可以降下來，但最終的結(jié)果往往是我們可提供更好的產(chǎn)品（基于更頻繁的圖像采集），而非更低廉的產(chǎn)品價格?！? 蓋徹同時告訴記者，在過去4年里，RSMetrics也向亞洲一些國家提供了產(chǎn)品，其中包括中國?！拔覀兗认蛑袊袌鎏峁┊a(chǎn)品，又尋求和中國衛(wèi)星圖像供應(yīng)商合作。我們認(rèn)為，中國是公司未來業(yè)績增長和建立本地合作的關(guān)鍵市場?！? 不過，必須承認(rèn)的是，即便在發(fā)達(dá)國家，目前遙感衛(wèi)星影像的商用市場仍處于起步階段。 《《《 國內(nèi)實踐一 調(diào)研基本靠“走”投資機構(gòu)“團(tuán)購”海外研報 每經(jīng)記者楊可瞻孫宇婷 華爾街已經(jīng)開始廣泛調(diào)用全球衛(wèi)星、熱成像等設(shè)備來輔助投資調(diào)研，從而追求更高的投資回報率，那么中國商品投資圈的調(diào)研方式又是怎樣的？未來類似衛(wèi)星等高科技調(diào)研手段在中國是否有發(fā)展前途？ 國內(nèi)仍靠實地調(diào)研/ 針對國內(nèi)做大宗商品投資的具體調(diào)研方式，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了中國銀河期貨首席宏觀經(jīng)濟(jì)顧問付鵬。 付鵬表示，華爾街的這種高科技調(diào)研方式非?？孔V，而且早在幾年前就有了，利用的正是信息不對稱，對于那些對沖基金公司來說，盡管收費昂貴，但利潤卻很高。 不過這種方式目前在國內(nèi)大宗商品行業(yè)還沒有出現(xiàn)，一方面是價格太高，多數(shù)人接受不了；另一方面，目前國內(nèi)調(diào)研主要靠的是氣象衛(wèi)星的公開信息，而像美國那樣的高清衛(wèi)星可能涉及一些法律問題，未來采用的可能性也不大。 談及國內(nèi)與海外投資調(diào)研方式上的差異，付鵬認(rèn)為，國內(nèi)做大宗商品投資的主要還是去實地看，但由于信息不對稱，調(diào)研效果其實并不明顯。實際上，海外的大部分商品投資者仍以實地調(diào)研為主，和國內(nèi)差別不大，但由于他們的數(shù)據(jù)來源更廣泛，有更多的專業(yè)咨詢機構(gòu)介入，所以透明度要高一些。 值得一提的是，目前一些國內(nèi)的商品投資者已經(jīng)形成了一種聯(lián)盟，聯(lián)合購買海外的商品研究信息，比如每家機構(gòu)出幾百萬元人民幣，合計上千萬元，這種研究信息的深度很好，對業(yè)績幫助比較大。 付鵬進(jìn)一步解釋稱，目前國內(nèi)投資商品主要還是看CFTC（美國商品期貨交易委員會）等發(fā)布的定期數(shù)據(jù)，即便主要做的是國內(nèi)商品，看國內(nèi)數(shù)據(jù)的意義也不大，因為定價權(quán)在海外，供應(yīng)鏈也不在國內(nèi)，所以國內(nèi)價格往往會跟著外盤走。如果你做的是統(tǒng)計套利，看國內(nèi)基本面的價值也不大，因為這種套利方式主要是基于統(tǒng)計尋找機會，所以從這點來看，通過衛(wèi)星監(jiān)控國內(nèi)商品的意義不大。 公開資料顯示，CFTC每周發(fā)布的持倉報告對商品交易有著重大影響，比如總持倉數(shù)據(jù)揭示的是投資者信心，非商業(yè)性凈持倉量可以判斷近期期貨價格可能的變動方向和風(fēng)險。 南華期貨宏觀總監(jiān)張一偉告訴記者，沒有聽說過國內(nèi)有類似的衛(wèi)星調(diào)研商，一般情況下國內(nèi)的純商品投資公司做調(diào)研，主要是靠實地調(diào)研企業(yè)或者直接去農(nóng)田等商品現(xiàn)場。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，新湖期貨6月10日發(fā)布的一篇報告，通過座談和實地考察方式調(diào)研了南潯主要膠合板生產(chǎn)企業(yè)和木地板企業(yè)，最后總結(jié)出近月倉單開始逐步注銷，建議投資者空單擇機離場。 張一偉表示，國內(nèi)商品私募最近整體做得不錯，策略偏靈活，大部分收益率高的還是靠主觀策略，而不一定是量化投資策略。 據(jù)好買基金網(wǎng)披露，截至6月14日，108只管理期貨的私募基金有52只在最近一年實現(xiàn)正收益（截至各自凈值日期），其中表現(xiàn)最好的是鋮功程序化基金，其最近一年的絕對回報率高達(dá)681%。 價格和政策將成引入阻力/ 那么，國內(nèi)商品投資者未來能否引入類似華爾街的高科技調(diào)研方式？引入的阻力有哪些？ 付鵬認(rèn)為，不排除未來國內(nèi)投資者形成聯(lián)盟去聯(lián)合購買美國衛(wèi)星信息，從而監(jiān)控海外商品信息。 不過要做到這點有兩大阻力：一是高昂的價格；二是政策因素，因為你不能證明通過衛(wèi)星監(jiān)控的只是商品信息。 廣發(fā)期貨國際部總經(jīng)理助理馮亮指出，考慮到國內(nèi)目前并沒有像嘉能可那樣打通商品上下游的巨頭，加上期貨資管一對多模式還未真正放開，預(yù)計中國在未來10年都很難形成像華爾街那樣的規(guī)?；呖萍颊{(diào)研模式。 另外，調(diào)研報告的公信力也是一個問題，國內(nèi)企業(yè)即便有條件涉足這一領(lǐng)域，對于投資機構(gòu)等終端使用者來說，也需要一個檢驗過程。 四維世景科技（北京）有限公司副總經(jīng)理朱繼東告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，國內(nèi)做期貨的基本還是看美國發(fā)布的信息，USDA（美國農(nóng)業(yè)部）、倫交所、紐交所都有比較權(quán)威的定期信息發(fā)布，在業(yè)界也有一定的口碑。比如，USDA每周都要發(fā)布全球經(jīng)濟(jì)作物的產(chǎn)量和預(yù)測，中國的很多用戶都是看它的信息。 “我們?nèi)ツ炅私饬艘幌?，國外在衛(wèi)星情報方面的應(yīng)用更直接，主要是因為投資機構(gòu)一般都控股一些遙感類公司。比如倫交所、紐交所，它們下面都有遙感分析公司，交易所會讓這些公司去做定期分析?！敝炖^東透露。 《《《 國內(nèi)實踐二 九成用于政府項目衛(wèi)星圖像商業(yè)化尚未成熟 每經(jīng)記者孫宇婷 華爾街“高大上”的調(diào)研方式固然令人嘆服，但對于遠(yuǎn)在東半球的中國來說，畢竟還是太遙遠(yuǎn)，探討一下國內(nèi)遙感衛(wèi)星相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)生存現(xiàn)狀或許更有實際意義。 在研究DigitalGlobe公司時，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者偶然發(fā)現(xiàn)了一家叫作“四維世景科技（北京）有限公司（以下簡稱四維世景）的企業(yè)，四維世景是DigitalGlobe在美國境外的唯一合資公司。據(jù)官網(wǎng)介紹，四維世景由中國四維測繪集團(tuán)有限公司、美國DigitalGlobe公司、四維圖新（002405，收盤價15.60元）共同投資成立，是一家以高分辨率衛(wèi)星影像應(yīng)用發(fā)展為主業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)。 記者幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)，最終聯(lián)系上了四維世景副總經(jīng)理兼市場部經(jīng)理朱繼東，通過與其深入交談，了解了當(dāng)前國內(nèi)衛(wèi)星圖像采集和應(yīng)用市場的整體情況。 九成用戶為政府/ 對于RSMetrics這類海外企業(yè)的衛(wèi)星情報業(yè)務(wù)，朱繼東告訴記者，目前國內(nèi)的應(yīng)用還比較少，處于初級階段，偶爾有一些項目。以四維世景為例，公司做過房屋拆遷，通過購買衛(wèi)星影像，客戶可以清楚獲知哪些房屋該拆、哪些不該拆。 “比如買一張2008年的衛(wèi)星照片，照片上出現(xiàn)的房子一旦拆遷都會有補償，2008年之后蓋的就不予以補償了。目前，國內(nèi)這種信息提取、信息消費模式還沒有成熟，一般客戶有需求了，大家談到了想到了，就開始做了。”朱繼東說。 但在國內(nèi)，這一市場并非完全空白?！皣鴥?nèi)有一些小公司在做，也想學(xué)國外做信息分析公司，但這比較難，一個是公信力問題，另一個是資源，真正要做好，還是要和投資公司、遙感應(yīng)用公司合作。”朱繼東透露。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，當(dāng)前國內(nèi)衛(wèi)星數(shù)據(jù)應(yīng)用較多集中于房屋拆遷、城市管理、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，但因為還未形成規(guī)模性消費，因此很難定位。 “對于衛(wèi)星信息提取和解讀，測繪、規(guī)劃和國土業(yè)務(wù)都有大規(guī)模需求，但和RSMetrics不同的是，后者面向的主要是企業(yè)用戶，而在國內(nèi)，政府對衛(wèi)星信息提取的需求更多，更容易形成規(guī)?；瘧?yīng)用?！敝炖^東坦言。 據(jù)他透露，目前四維世景的業(yè)務(wù)面向商用和面向政府的比例大概是1：9，也有很多地理信息公司買了遙感數(shù)據(jù)做成分析報告，但追根溯源，最終用戶還是政府?！癛SMetrics與我們有過接觸，它在中國的業(yè)務(wù)也是剛起步，有一些工程機械公司使用其產(chǎn)品，礦產(chǎn)礦山也會用到這些信息監(jiān)控，但國內(nèi)的市場需求仍然屈指可數(shù)，所以RSMetrics做不成業(yè)務(wù)，只能做成項目。” 朱繼東介紹，目前四維世景90%以上的業(yè)務(wù)是直接向客戶提供衛(wèi)星圖像，“通俗地講，我們給用戶的是一張照片，通過這張照片，專業(yè)的用戶能得到它想要的東西。針對不同的行業(yè)，四維世景也有圖像解讀業(yè)務(wù)，這個需要具備一些專業(yè)知識；還有一種是信息提取，比如從1000平方公里的圖像上面提取出違規(guī)建房的房屋所在地，并勾畫出來?！敝炖^東表示。 談及商用項目，朱繼東告訴記者，“目前我們做過一些比較穩(wěn)定的項目，比如給電信公司做國外指定的地理信息產(chǎn)品，該企業(yè)在全球各地都有項目，通過我們的衛(wèi)星數(shù)據(jù)，企業(yè)可方便地布基站、建手機網(wǎng)?！? 商用市場短期將處于波動期/ “現(xiàn)在大家都在說大數(shù)據(jù)，其實我覺得遙感數(shù)據(jù)分析和信息提取也是大數(shù)據(jù)的一個類型，目前多方面條件都快具備了?！敝炖^東說。 據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，四維世景的圖像庫既包含了DigitalGlobe提供的衛(wèi)星影像，也有國產(chǎn)衛(wèi)星的作品。 “現(xiàn)在國產(chǎn)衛(wèi)星在技術(shù)上跟海外還是有一些差距，DigitalGlobe在1999年就發(fā)布了1米分辨率的衛(wèi)星影像，但國內(nèi)常用的還是2米分辨率，清晰度差一些?！敝炖^東繼續(xù)介紹道。 至于價格，朱繼東指出，“國內(nèi)基本是與國際接軌的，只是應(yīng)用模式不同，收費也會有所不同。” 目前四維世景也接到一些新型應(yīng)用，“比如我們給百度、搜狐、騰訊做的衛(wèi)星影像庫服務(wù)。我們將衛(wèi)星數(shù)據(jù)包裝起來，每年定期更新，對方按年份繳款?！敝炖^東指出，四維世景也向一些地圖廠商提供這類服務(wù)，“地圖如果不更新，導(dǎo)航就會出錯，之前地圖廠商靠人工實地調(diào)查，大概需要一兩千人的外業(yè)隊伍，調(diào)研成本比較高，現(xiàn)在使用了衛(wèi)星圖像，企業(yè)就可省去很大一筆外業(yè)調(diào)查費用。”朱繼東告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這些項目都是百萬元級別的。 當(dāng)記者問及國內(nèi)衛(wèi)星圖像商用市場的前景時，朱繼東坦言，近3~5年，衛(wèi)星圖像商用市場將處于波動期。國產(chǎn)衛(wèi)星在相當(dāng)程度上已經(jīng)填補了海外衛(wèi)星的缺口，但商業(yè)化尚未做好，衛(wèi)星圖像資源雖多，但尚未形成市場化機制，這會導(dǎo)致國產(chǎn)衛(wèi)星圖像的市場份額在短期內(nèi)出現(xiàn)下降。長期來看，當(dāng)國產(chǎn)衛(wèi)星圖像大規(guī)模推向商用市場，這一市場逐步成熟之后，將帶動市場規(guī)模穩(wěn)步增長。此外，包括期貨等金融投資方面的需求，也會推動衛(wèi)星圖像市場的增長。 朱繼東進(jìn)一步指出，“公眾應(yīng)用消費的不是圖像，而是圖像背后的信息，所以當(dāng)圖像本身的價格非常低廉時，就會有更多的人從事信息提取工作，從而推動這個行業(yè)不斷發(fā)展。目前，四維世景所做的項目有限，也有成本方面的原因。”