鈀金價格創(chuàng)近3年半新高 或引發(fā)稀缺金屬投資潮

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 夏冰 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 夏冰 發(fā)自上海

長達(dá)5個月的南非鈀礦礦工罷工事件讓鈀金產(chǎn)量持續(xù)下降，隨著本周一礦工和礦企之間最新一輪談判的無果而終，鈀金價格在本周二漲至3年半新高。

昨日 （6月11日），《每日經(jīng)濟新聞》注意到，紐約Comex商品交易所最活躍的9月交割的鈀金價格大漲1.5%至854.55美元/盎司，創(chuàng)2011年2月以來新高。引發(fā)這一切的導(dǎo)火索是世界第二大鉑金生產(chǎn)商ImpalaPlatinum周一南非曠工罷工談判失敗。該公司旗下的南非礦區(qū)5個月的罷工并未解決薪資問題，產(chǎn)量削減卻大幅下降。

卓創(chuàng)資訊貴金屬行業(yè)分析師周姣表示，因短期內(nèi)礦工罷工難有好轉(zhuǎn)可能，鈀金價格或繼續(xù)上揚，創(chuàng)歷史新高指日可待，年內(nèi)有可能上破1000美元/盎司。

生意社大宗商品行業(yè)資深分析師何杭生則認(rèn)為，當(dāng)前的鈀金產(chǎn)量下降或會引起市場投資熱潮，從而促使其他稀缺金屬資源的投資也會跟進。在當(dāng)前全球經(jīng)濟增長低速和經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢的形勢下，稀缺金屬投資熱潮或在鈀金價格高漲下逐步展開。從證券市場看，市場分析人士稱，個股方面，貴研鉑業(yè)、興業(yè)礦業(yè)兩股當(dāng)前普遍被券商看好。

全球庫存僅夠14天

與以往情形相比，本次發(fā)生在南非的礦工罷工事件影響更為嚴(yán)重。國泰君安此前發(fā)布的研報認(rèn)為，市場遠(yuǎn)沒充分認(rèn)識到本次南非罷工帶來的供給端影響。南非罷工具有頻繁性和持續(xù)性特點，長期來看，將影響鉑系金屬的供給。此次罷工共有7萬工人參與，此外，持續(xù)了5個月的罷工遲遲沒有解決方案，持續(xù)時間之長為南非歷史之最。

記者注意到，自今年1月以來，鈀金價格就一直處于上升之中。5個月的罷工后，全球鈀供應(yīng)開始下降。如果礦工不很快回到工作崗位，那么鈀可能出現(xiàn)短缺。

據(jù)了解，南非鈀產(chǎn)量占全球總量的40%。據(jù)花旗集團估計，眼下全球鈀庫存僅能滿足14天的需求，而年初時這一數(shù)字為37周。

“鈀金主要用于生產(chǎn)汽車催化劑等方面，其次是首飾品種。鈀金又是世界上最稀有的貴金屬之一。當(dāng)前鈀金價格創(chuàng)下新高水平，庫存需求急劇下降，一方面會使得汽車催化劑等工業(yè)用品行業(yè)帶來成本稀缺型的價格上漲；另一方面，則是引起其同類的相關(guān)品種，鉑金、白銀等產(chǎn)品的需求上升，價格走高。”何杭生對記者分析指出。

“短期來看，鈀金的高點明顯不會僅僅滿足于859美元，如果罷工持續(xù)，不排除漲至900美元上方。后期，如果談判結(jié)束，在歐洲寬松貨幣環(huán)境以及汽車需求的支撐下，鈀金估計遠(yuǎn)景也是比較樂觀的，有望繼續(xù)在800美元上方維持一段時間的震蕩。”富寶資訊貴金屬分析師王結(jié)蕾說。

供應(yīng)遭受雙重打擊

對于記者提及的本次南非罷工何時能結(jié)束的問題，王結(jié)蕾認(rèn)為，目前還無法預(yù)測。但在此期間，鈀金的供應(yīng)卻受到影響，引起市場極大的擔(dān)憂，鈀金價格也不斷刷新年度高點。

除此之外，王結(jié)蕾表示，鈀金的供應(yīng)還面臨著俄羅斯方面的壓力。

記者注意到，目前，全球鈀金屬只有俄羅斯和南非兩大主要生產(chǎn)國。其中，俄羅斯的鈀出口量高于南非，但前者主要依賴?yán)鋺?zhàn)時期的庫存來補充生產(chǎn)。分析師稱，這些額外的庫存正在逐步下降。

“作為全球最大的鈀金出產(chǎn)國，從去年四季度開始，不斷有跡象表明，俄羅斯儲備的鈀已經(jīng)基本用盡，俄羅斯方面也有意向不再出售鈀，轉(zhuǎn)而買入鈀金以增加儲備。”王結(jié)蕾說，這意味著，眼下，鈀金供應(yīng)正面臨著俄羅斯和南非雙重打擊。

何杭生指出，對于全球最大的鎳和鈀金生產(chǎn)商——俄羅斯Norilsk鎳業(yè)（NorilskNickel）公司來說，之前鎳價的暴漲行情已經(jīng)帶來了十分可觀的利好行情，目前鈀金價格的上漲，對其來說更是又一大利好因素。這不僅僅是體現(xiàn)在盈利水平的上升方面，或許還在操作上。在提升鈀金價格的同時，進而提高鎳價，從而帶動鎳市場走高，再現(xiàn)前期鎳價上漲行情。

記者注意到，鈀金投資一直屬于小眾投資，但今年以來，鈀金漲勢如虹，成為投資領(lǐng)域的新貴。

“鈀金作為極度稀缺產(chǎn)品，在投資上就是穩(wěn)賺不賠的產(chǎn)品。當(dāng)前鈀金產(chǎn)量下降，或會引起市場投資熱潮，其他稀缺金屬資源的投資或也會跟進。”何杭生指出。