時代分拆上市首日破發(fā) 傳統(tǒng)印刷業(yè)務(wù)謀逆襲

每經(jīng)編輯 陳小雨

每經(jīng)記者 孫宇婷

對于約瑟夫·芮普（JosephA.Ripp）而言，6月9日意義非凡。這一天是時代公司（TimeInc.）從時代華納集團(tuán)分拆出來上市首日，但當(dāng)天二級市場上跌破發(fā)行價的表現(xiàn)，讓公司CEO約瑟夫·芮普有些如坐針氈。

過去，作為時代華納集團(tuán)的一部分，由于HBO家庭付費(fèi)電視頻道和華納兄弟電影工作室?guī)淼呢S厚利潤，雜志等印刷業(yè)務(wù)造成的盈利缺口，總能很好地被平滑；然而，從集團(tuán)剝離后，背負(fù)雜志出版業(yè)務(wù)的時代公司必須想辦法突破業(yè)績連年下滑的瓶頸。二級市場表現(xiàn)恰恰反映出芮普當(dāng)前的困境。

時代上市首日盤中跌逾6%

美東時間6月9日（周一）是時代公司剝離出來后的首個交易日，截至周一收盤，時代股價下跌了0.8%，報23.3美元，盤中最大跌幅甚至超過6%。

時代華納一度是業(yè)務(wù)最為多樣化的傳媒集團(tuán)之一，曾同時涉足電影、電視、音樂、圖書、有線電視和互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。此前，時代華納已通過出售或分拆的方式，將有線電視業(yè)務(wù)時代華納有線、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)AOL以及音樂和圖書業(yè)務(wù)剝離出去。

自杰夫·比克斯（JeffBewkes）5年前升任時代華納總裁兼CEO以來，他就堅持認(rèn)為，只有專注于電影、電視等業(yè)務(wù)，才能令整個集團(tuán)保持核心競爭力。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2013年3月，時代華納宣布通過拆分實(shí)現(xiàn)時代雜志在法律和結(jié)構(gòu)上的分離。由此，時代華納旗下所有的雜志和出版業(yè)務(wù)被整合進(jìn)一個叫作“時代公司”的新公司。時代公司成為一家獨(dú)立的上市公司，由彼時擔(dān)任時代公司CEO的芮普出任董事會主席。

時代公司旗下包括《人物》、《體育畫報》及其同名的《時代》雜志。作為剝離的一部分，時代華納在冊股東所持每8股時代華納普通股將可交換1股時代公司股票。基于1.1億流通股計算，時代公司市值約為26億美元。

近年來，受互聯(lián)網(wǎng)等新興媒體的影響，時代華納的雜志業(yè)務(wù)收入不斷下滑，為了減少成本，公司雜志部門大幅削減了員工人數(shù)，據(jù)芮普估計，這一趨勢還將延續(xù)。2013年，時代裁員600人，目前員工人數(shù)為7800人。

市場研究公司Outsell分析師肯·多科特表示，時代公司的日子不會太好過，因為它追趕的對手是依托網(wǎng)絡(luò)的媒體公司，后者正處于快速增長期。

突圍招數(shù)：收購+發(fā)展衍生業(yè)務(wù)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，時代華納的“減負(fù)”行動響應(yīng)了由新聞集團(tuán)和其他媒體公司發(fā)起的剝離戰(zhàn)略，鑒于消費(fèi)者轉(zhuǎn)向智能手機(jī)和平板電腦閱讀新聞和娛樂內(nèi)容，雜志發(fā)行量和廣告收入開始逐步下降。

據(jù)美國發(fā)行商信息局的數(shù)據(jù)，2012年雜志廣告頁同比減少8.2%，自2006年來已減少39%。一些媒體公司如旗下包括華爾街日報和?？怂剐侣劦男侣劶瘓F(tuán)，已將印刷類資產(chǎn)從快速增長的有線電視業(yè)務(wù)中分離出來。

2011年～2013年，時代公司收入下滑9%至33.5億美元，同期營業(yè)利潤滑落40%。公司還承擔(dān)了14億美元債務(wù)，部分是為彌補(bǔ)給時代華納股東發(fā)放的一次性紅利。

芮普承認(rèn)公司當(dāng)前面臨的困境，但他指出，“時代公司可以發(fā)掘新的收入來源，比如提供的產(chǎn)品不一定是印刷品，但跟其的從事專業(yè)領(lǐng)域相關(guān)。具體而言，公司目前有兩本雜志與紅酒有關(guān)，在這個平臺上，公司可以獲得紅酒相關(guān)的簡報、贊助葡萄園巡游及其他活動，制作視頻、創(chuàng)建應(yīng)用程序和精選相關(guān)數(shù)據(jù)。”

此外，芮普還透露，“我想你們會看到由時代公司發(fā)起的諸多收購行動。體量有大有小，但是我目前不會關(guān)注10億美元的標(biāo)的。”芮普稱。

時代公司目前發(fā)行超過90本雜志，包括商業(yè)雜志《財富》，運(yùn)營網(wǎng)站達(dá)45家，被業(yè)內(nèi)稱為全美雜志業(yè)巨頭。