償付能力“注水” 正德人壽被責令停止開展新業(yè)務(wù)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京

剛剛過去的周末，正德人壽再度成為保險界關(guān)注的焦點，而這次，是因為償付能力“注水”。

6月6日（上周五）下午，保監(jiān)會在其官網(wǎng)上發(fā)出今年的第8號監(jiān)管函，曝光正德人壽通過“政府補貼資金”和“其他應(yīng)收款”項目虛增實際資本的行為。

據(jù)悉，正德人壽報送的2014年一季度末的償付能力充足率為182.7%，但根據(jù)保監(jiān)會在現(xiàn)場檢查中已查實的情況，正德人壽在土地使用權(quán)的交易以及相應(yīng)的會計處理中，通過“政府補貼資金”和“其他應(yīng)收款”項目虛增實際資本?？鄢`規(guī)認可的 “政府補貼資金”和“其他應(yīng)收款”后，正德人壽2014年一季度末的實際資本為-8.0844億元，償付能力充足率為-87.08%，屬于償付能力不足類公司。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，保監(jiān)會責令正德人壽從6月9日起停止開展新業(yè)務(wù)。如正德人壽未能于2014年6月30日前有效改善償付能力，保監(jiān)會還將視情況采取進一步監(jiān)管措施。

被保監(jiān)會采取三項監(jiān)管措施

從今日（6月9日）起，正德人壽將停止開展新業(yè)務(wù)，這對于一家保費規(guī)模正處于高速發(fā)展的新興壽險公司來說，無疑是當頭棒喝！

資料顯示，正德人壽成立于2006年11月6日，是一家全國性、股份制人壽保險公司，目前注冊資本20億元，注冊地在北京。目前，該公司經(jīng)營區(qū)域包括：黑龍江、江蘇、上海、浙江和北京五?。ㄊ校?。

近年來，正德人壽呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢。2013年，正德人壽的規(guī)模保費已超過100億元，成為躋身百億俱樂部的20多家壽險企業(yè)之一；今年1~4月，正德人壽保費繼續(xù)高速增長，實現(xiàn)規(guī)模保費59.2億元。

在保險業(yè)界，正德人壽以其董事會及監(jiān)事會成員豪華陣容著稱。據(jù)正德人壽官網(wǎng)介紹，張洪濤教授任公司董事長，沈月華、鄭永剛出任副董事長，王憲章、陳英柳、王宏任董事，唐運祥、李殿君、高金榜出任獨立董事，鄧鴻勛出任監(jiān)事會主席，其中不少人都是業(yè)界大名鼎鼎的人物。

然而，根據(jù)此次保監(jiān)會下發(fā)的監(jiān)管函，正德人壽將受到三項監(jiān)管限制：一是責令正德人壽自2014年6月9日起停止開展新業(yè)務(wù)。續(xù)期業(yè)務(wù)不受此限制；二是自監(jiān)管函下發(fā)之日起，暫停增設(shè)分支機構(gòu)；三是自監(jiān)管函下發(fā)之日起，暫停正德人壽新增股票、無擔保非金融企業(yè)（公司）債券、股權(quán)、不動產(chǎn)和金融產(chǎn)品投資。

增資或是唯一辦法

正德人壽官網(wǎng)的公開信息顯示，正德人壽目前有5個股東，分別為美好控股集團、寧波市鄞州鴻發(fā)實業(yè)有限公司、福州天策實業(yè)有限公司、福建偉杰投資有限公司、浙江波威控股有限公司，各持有正德人壽20%的股權(quán)。

按照此次保監(jiān)會下發(fā)的監(jiān)管函，正德人壽如未能于2014年6月30日前有效改善償付能力，保監(jiān)會將視情況采取進一步監(jiān)管措施。

如今，離6月30日僅有短短20多天，要快速提升償付能力唯有股東增資，正德人壽董事會及管理層能否在有限的時間內(nèi)協(xié)調(diào)各大股東迅速達成增資協(xié)議，將成為避免進一步遭受監(jiān)管措施的關(guān)鍵。然而，這對于正德人壽管理層來說，或許并不容易。

去年10月，杉杉集團創(chuàng)始人鄭永剛在任職正德人壽僅半年多后突然被宣布免去首席運營官（COO）職務(wù)并暫?？偛寐殑?wù)；今年4月19日，正德人壽再度發(fā)布消息稱，“正德人壽黨委免去鄭永剛同志黨委副書記職務(wù)”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，正德人壽股東之一的寧波市鄞州鴻發(fā)實業(yè)有限公司為杉杉投資控股有限公司的控股子公司，2013年1月才受讓了浙江凌達實業(yè)有限公司所持正德人壽的20％股份，成為正德人壽股東之一。隨后，鄭永剛也得以進入正德人壽董事會及管理層。正德人壽官網(wǎng)信息顯示：鄭永剛于2013年3月起出任正德人壽副董事長，4月出任公司的總裁職務(wù)。

從鄭永剛的兩次“被免”來看，可見正德人壽股東之間似乎并不和睦。此時，正德人壽正處于遭保監(jiān)會采取多項監(jiān)管措施的“非常時期”，股東之間能否捐棄前嫌，迅速找到有效提升償付能力的辦法，引人關(guān)注。

恰逢保監(jiān)會“擠泡沫”

《每日經(jīng)濟新聞》注意到，數(shù)據(jù)顯示，2013年正德人壽的償付能力充足率為153.5%，較2012年下降了29.79個百分點。對此，正德人壽解釋稱，2013年業(yè)務(wù)增長導致有效業(yè)務(wù)所要求的最低資本增加，；同時，2013年擴寬資金運用渠道，擴大了對不動產(chǎn)、信托計劃等另類資產(chǎn)的投資，由于此類資產(chǎn)償付能力認可度比例低，整體資產(chǎn)的認可比例下降，導致實際資本下降。

按照保監(jiān)會此次下發(fā)的監(jiān)管函，此前正德人壽報送的2014年一季度末的償付能力充足率為182.7%，在保費收入仍處于高速增長，且沒有出現(xiàn)股東增資等情況下，償付能力反而較2013年底大幅提升近30個百分點，難免引發(fā)監(jiān)管層的特別關(guān)注。

6月5日，保監(jiān)會在官方網(wǎng)站公布了《關(guān)于清理規(guī)范保險公司投資性房地產(chǎn)評估增值有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》）。

目前，根據(jù)新會計準則，對于投資性房地產(chǎn)的計量方式，保險公司可以在成本計量和公允價值計量兩者中選其一。雖然采用公允價值計量是國際保險業(yè)的趨勢，但在實際操作中，一些保險公司可能存在濫用公允價值計量方式，對其所投資的房地產(chǎn)進行再評估增值，最終實現(xiàn)償付能力提升、粉飾報表的目的。

據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》稱，在12家采用“公允價值法”的壽險公司中估值增長比例最高的是正德人壽。從2013年報看，正德人壽去年以11.2億的成本投資房地產(chǎn)，年底估值已增值到20億?！岸凑战衲曜钚律蠄蟮呢攬?，正德人壽對這項投資的估值又增長到了28億，一年之內(nèi)翻了1.5倍。”