看齊行業(yè)鼻祖 國內(nèi)P2P平臺欲境外上市

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 史青偉 發(fā)自上海    

每經(jīng)實習(xí)記者 史青偉 發(fā)自上海

“我們未來2~3年內(nèi)會上市，也可能最快1~2年就會上市。”拍拍貸的一位市場負責(zé)人昨日 （5月26日）在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時說道。

借助P2P鼻祖美國的LendingClub可能今年上市的東風(fēng)，國內(nèi)大型P2P平臺紅嶺創(chuàng)投和陸金所等也紛紛傳出打算上市的聲音。

不過，監(jiān)管政策細則尚未落地是目前P2P平臺上市的最大障礙。不同于線下的小貸公司，對于中國P2P平臺來說，如何講述互聯(lián)網(wǎng)的故事，將決定公司未來的估值。

國內(nèi)P2P平臺意欲上市/

LendingClub今年可能上市的消息，無疑點燃了國內(nèi)網(wǎng)貸平臺的上市熱情，多家平臺都表示有上市的意愿。目前LendingClub的最新估值為37.6億美元，而去年11月和一年前的估值分別為23億美元和16億美元，估值增長迅速。

拍拍貸的一位市場負責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，拍拍貸未來2~3年內(nèi)會上市，目前這個預(yù)估還是有些保守，可能最快1~2年就會上市。

“因為拍拍貸的風(fēng)投方是紅杉資本和光速安振等，我們上市目的地會選擇納斯達克市場，而且拍拍貸率先完成B輪融資，可能會成為國內(nèi)P2P最早上市的平臺。”

拍拍貸上述市場負責(zé)人同時表示，赴海外上市需要有窗口期的配合，2011年到2012年，中概股普遍遭遇“圍剿”，導(dǎo)致部分公司推遲上市計劃。

目前，對于拍拍貸來說，首先需要完成公司既定的500萬~600萬的平臺注冊用戶數(shù)，公司截至2013年末的注冊用戶數(shù)為200萬。

上海另一家知名網(wǎng)貸平臺也向記者表達了他們的上市計劃，他們模仿的是LendingClub的管理模式，而上市的目的地也會選擇納斯達克。

此前，市場傳言中國平安可能有意將旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺陸金所業(yè)務(wù)分拆上市，不過陸金所的相關(guān)人士告訴記者：“我們沒有得到確切信息，不對市場傳聞做評論。”

除了去納斯達克上市，仍有P2P平臺表示考慮到香港聯(lián)交所上市。去年10月，紅嶺創(chuàng)投董事長周世平在接受媒體采訪時曾表示，紅嶺創(chuàng)投將引進部分戰(zhàn)略投資者，爭取3~5年內(nèi)實現(xiàn)香港上市目標，并且越快越好。

平臺注冊用戶數(shù)是關(guān)鍵/

由于國內(nèi)P2P監(jiān)管細則尚未落地，P2P網(wǎng)貸過去只能奢談上市。不過，從目前的發(fā)展情況看，P2P網(wǎng)貸平臺有望在今年內(nèi)有章可循，監(jiān)管細則下半年可能會落地，P2P平臺屆時將掃除上市的政策障礙。

此前，周世平曾表示，在政策不明朗的情況下，紅嶺創(chuàng)投還是以穩(wěn)為主，不過隨著監(jiān)管逐漸浮出水面，公司戰(zhàn)略會轉(zhuǎn)變，并選擇上市。

行業(yè)監(jiān)管政策落地能夠為P2P行業(yè)合法性提供前提，如要上市，還面臨行業(yè)的估值難題。

據(jù)《第一財經(jīng)日報》報道，中國平安總經(jīng)理任匯川今年早些時候曾表示，“平安目前的估值體系里，應(yīng)該要加入互聯(lián)網(wǎng)因素。這并不是說，平安集團的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)目前的盈利水平怎樣，而是要看到其成長性和顛覆性”。

據(jù)《香港經(jīng)濟日報》報道，市場預(yù)估陸金所市值可達150億~250億元人民幣，也只給了陸金所保守的10倍市盈率。

10倍的市盈率意味著陸金所的估值和去年赴美上市的鱸鄉(xiāng)農(nóng)村小額貸款股份有限公司（以下簡稱鱸鄉(xiāng)小貸）并無多大差異，鱸鄉(xiāng)小貸今年一季度凈利潤109.4萬美元，折合每股收益0.11美元，目前股價3.77美元，估值為8倍左右。

從鱸鄉(xiāng)小貸公司經(jīng)營模式上看，主要以固定利率提供借款，單筆借款金額在人民幣10萬~200萬元之間，借款期限在1~12個月，利率為15.01%

從單筆借款金額和利率來看，P2P網(wǎng)貸與上述小貸差別并不太大。對市場來說，如何看待P2P網(wǎng)貸公司“互聯(lián)網(wǎng)因素”，將導(dǎo)致估值出現(xiàn)差異。

今年1月9日，人人貸所屬集團人人友信集團正式對外發(fā)布消息稱，已于2013年底完成A輪融資，領(lǐng)投方為摯信資本，投資總額為1.3億美元。但按照A輪融資，投資人通常占10%~25%的投資比例，取中間值17.5%計算，估值應(yīng)該在7.5億美元上下。

關(guān)于P2P公司的估值，上述拍拍貸人士告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，對于新興的P2P行業(yè)來說，市場會看重其平臺注冊用戶數(shù)，提升平臺品牌知名度至關(guān)重要，擁有大量用戶數(shù)的平臺可以更好拓展業(yè)務(wù)范圍，獲得市場認可。