機(jī)構(gòu)無一看空 認(rèn)同結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

本周有11家券商發(fā)表了對后市的看法，5家看多，6家看平，無一看空。本周市場綜合情緒指數(shù)為53.64%，較上周繼續(xù)小幅回升2.28個(gè)百分點(diǎn)，表明市場經(jīng)歷上周的止跌回升，機(jī)構(gòu)做多信心進(jìn)一步增加。與上周相比，5家機(jī)構(gòu)改變了對大盤本周走勢的看法，其中3家對中線趨勢做了修正：（1）空→平，新時(shí)代證券對本周趨勢和中線趨勢均由看空轉(zhuǎn)為看平。（2）平→多，太平洋(行情,問診)證券和民生證券對本周趨勢由看平調(diào)升為看多，五礦證券則對中線趨勢轉(zhuǎn)為看多，對本周趨勢仍持看平不變。（3）平→空，申銀萬國證券對中線趨勢由看平調(diào)降為看空，對本周趨勢仍持看平不變。 多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為上周市場的利好消息較多，基本面和資金面等均有明顯改善?；久嫔?，5月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值大幅反彈并超出預(yù)期，表明經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)力度在增強(qiáng)。其中產(chǎn)出指數(shù)為50.3%，重回榮枯線之上并創(chuàng)四個(gè)月新高，新訂單和產(chǎn)出價(jià)格指數(shù)均返回50上方，產(chǎn)成品庫存指數(shù)下降，顯示制造業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。不過，外需回暖的持續(xù)性仍有待觀察。同時(shí)，多頭財(cái)通證券指出，中小企業(yè)經(jīng)營狀況的企穩(wěn)滯后于大型企業(yè)，預(yù)計(jì)中采PMI的回升力度可能難以達(dá)到預(yù)覽值的漲幅。多頭代表西南證券(行情,問診)則認(rèn)為6月初公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)將繼續(xù)釋放利好效應(yīng)，市場對數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好的憧憬有助于進(jìn)一步激勵(lì)做多積極性。 資金面上，上周公開市場延續(xù)了凈投放格局，且凈投放量（1200億元）創(chuàng)4個(gè)月來單周新高，使得市場流動(dòng)性相對寬松，太平洋證券認(rèn)為央行此舉意在對沖財(cái)政繳款帶來的資金面緊張，西南證券指出這有助于緩解月底流動(dòng)性偏緊的狀況。其次，上周證監(jiān)會(huì)表態(tài)從6月份至年底發(fā)行股票100只，新股發(fā)行規(guī)模和節(jié)奏得以確定，且低于市場預(yù)期，緩解了投資者對于IPO大擴(kuò)容的擔(dān)憂，使得市場獲得短線喘息的機(jī)會(huì)。 本周多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為大盤將維持弱勢震蕩的主格局，市場會(huì)延續(xù)反彈但不宜對反彈的高度過于樂觀。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為大盤存在較為明顯的反彈機(jī)會(huì)，個(gè)別機(jī)構(gòu)則建議投資者短期應(yīng)關(guān)注2000點(diǎn)的得失，滬指可能出現(xiàn)“深蹲起跳”的情況。此外，機(jī)構(gòu)一致看好市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，但對于機(jī)會(huì)存在于主板還是創(chuàng)業(yè)板有一定分歧。 民生證券和太平洋證券認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)更值得關(guān)注。前者分析稱上周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)好于主板和中小板，后市大盤一旦企穩(wěn)，小市值股票的反彈力度將明顯增強(qiáng)，在選股上注重“估值優(yōu)勢+成長性”。后者認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的1200點(diǎn)很可能為短期低點(diǎn)，短期更看好小市值個(gè)股的超跌反彈。 而西南證券和五礦證券更看好主板市場的機(jī)會(huì)。前者從歷史數(shù)據(jù)分析得出，上市公司集中在6月和7月份實(shí)施年報(bào)的分配方案，考慮到差別化股息稅的因素，大盤藍(lán)籌股有望后來居上，引領(lǐng)升勢，小市值品種的升勢將趨于緩和。五礦證券提到，產(chǎn)業(yè)資本5月份全面凈增持主板而凈減持中小板創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)信號(hào)，因此建議投資者轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板中的轉(zhuǎn)型股。 機(jī)構(gòu)來源：西南證券