自貿(mào)區(qū)銀行創(chuàng)新調(diào)查 235天的摸索與期待

51條金融政策逐項落地、32家銀行業(yè)金融機構(gòu)入駐、金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)全面試水……經(jīng)歷了8個月的洗禮與磨礪，備受關(guān)注的上海自貿(mào)區(qū)金融改革已初見成效。

235個日夜，自貿(mào)區(qū)的金融機構(gòu)都做了哪些工作？在他們眼中，哪些政策是最值得期待的？上證報記者采訪了十?dāng)?shù)位自貿(mào)區(qū)銀行行長，試圖觸摸最真實的自貿(mào)區(qū)金融改革。

值得關(guān)注的是，就在亞信峰會到來之際，以“自由貿(mào)易賬戶分賬核算管理體系”為代表的自貿(mào)區(qū)金融支持政策“第二季”已然開啟。

大半年時間，自貿(mào)區(qū)內(nèi)銀行機構(gòu)正在逐漸適應(yīng)自身的新角色。但在初試多項創(chuàng)新之后，自貿(mào)區(qū)銀行機構(gòu)仍將面對多種挑戰(zhàn)，其中不僅有持續(xù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也包括與之而來的潛在風(fēng)險。

上海自由貿(mào)易試驗區(qū)自2013年9月正式成立以來，累計已有32家銀行業(yè)金融機構(gòu)正式獲批在試驗區(qū)設(shè)立35家營業(yè)性網(wǎng)點。此外，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，將有一家民營銀行落戶自貿(mào)試驗區(qū)。

自貿(mào)區(qū)銀行的新角色

談到區(qū)內(nèi)銀行與過去的一級分行或者二級分行最大的不同，區(qū)內(nèi)銀行行長們的感受非常深刻。雖然各家銀行的架構(gòu)、業(yè)績考核等方式各異，但他們都共同提到了一點：即自貿(mào)區(qū)分行是一個具有多重身份、多個角色、且地位十分重要的分行

周宏在擔(dān)任工行自貿(mào)區(qū)分行行長前，曾是工行上海分行外灘支行負責(zé)信貸業(yè)務(wù)的行長。“那個時候其實對公業(yè)務(wù)也都是大客戶、大項目，但是我個人覺得，那時候做的還是比較偏傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)。而到了自貿(mào)區(qū)之后，創(chuàng)新業(yè)務(wù)非常具有挑戰(zhàn)性，不說知識大爆炸，基本上也是天天都有新的東西。”

除了全新的業(yè)務(wù)，另一個較大的變化，是自貿(mào)區(qū)分行的定位與以往的分行都不一樣。“從工行來講我們自貿(mào)區(qū)分行目前的定位是有分行、支行的性質(zhì)，但是也有一個部門的職能。我們始終認為，自貿(mào)區(qū)的業(yè)務(wù)不是自貿(mào)區(qū)分行和支行的業(yè)務(wù)，而是整個上海地區(qū)、甚至全行的業(yè)務(wù)。所以現(xiàn)在做的事情更多是連接境外和境內(nèi)其他省分行以及上海分行。”

在周宏看來，自貿(mào)區(qū)的分行不是在單打獨斗。其業(yè)務(wù)的開展與總行、各省分行、境外分行保持著千絲萬縷的聯(lián)系，這種業(yè)務(wù)上的粘性，使得自貿(mào)區(qū)分行既要善于溝通，又要八面玲瓏。自貿(mào)區(qū)分行的掌舵者們，無疑要迅速適應(yīng)這種轉(zhuǎn)變。

上海銀行自貿(mào)區(qū)分行行長陳力平也有類似的感覺。“原來在一個分行或支行主要是覆蓋一個區(qū)域的，但自貿(mào)區(qū)實際上是不但面向上海，甚至是面向全國面向全球的客戶的，這個范圍差異很大。”

陳力平說，“在自貿(mào)區(qū)生存的銀行都有雙重身份。一個身份負責(zé)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，另一個是準(zhǔn)離岸的身份。這種雙重身份集中在自貿(mào)區(qū)內(nèi)銀行的身上，使得區(qū)內(nèi)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新跟傳統(tǒng)的區(qū)外銀行很不一樣。我們想得更多的是跨境業(yè)務(wù)，服務(wù)對象、業(yè)務(wù)品種跟以前有很大差別。”

而在有些銀行中，自貿(mào)區(qū)分行的組織架構(gòu)跟一般的支行和分行也有所差異。建行自貿(mào)區(qū)分行副行長時蕾介紹說，建行自貿(mào)區(qū)分行的整個組織架構(gòu)跟一般的支行和分行相比，有兩個不同的部門，一個是貿(mào)易融資部，這個一般在建行的二級分行是沒有的，只有大一點的分行才有國際業(yè)務(wù)部。專門為自貿(mào)區(qū)分行成立貿(mào)易融資部，主要是針對以后的FT(FreeTrade)業(yè)務(wù)和與海外聯(lián)通的業(yè)務(wù)做一個架構(gòu)上的準(zhǔn)備。另外，自貿(mào)區(qū)分行還設(shè)有資金部，這個部門跟計劃財務(wù)部不一樣，它將計劃財務(wù)部、金融市場部的一些功能裝了進來。這個部門主要是針對以后FT的定價、資金來源等做準(zhǔn)備的。

自貿(mào)區(qū)分行的特點，決定了其考核指標(biāo)也將與以往的分行有所差異。據(jù)交行自貿(mào)區(qū)分行副行長錢國欽介紹，考慮到區(qū)域的特點、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，與其他分行相比，在考核指標(biāo)方面進行了調(diào)整。而上海農(nóng)商行自貿(mào)區(qū)分行副行長石紅華也表示，自貿(mào)區(qū)分行的很多客戶和資源是全行支持。所以，與傳統(tǒng)的分支機構(gòu)相比，現(xiàn)在的考核制度還沒有完全成型。但他認為，在自貿(mào)區(qū)分行，可能不會把存款作為考核重點，中間業(yè)務(wù)、經(jīng)濟利潤、開戶數(shù)等其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)的權(quán)重可能會更多一些。

存款利率市場化運行平穩(wěn)

“外幣存款大約為11億美元，小額外幣利率市場化之后，由于利率從原來的0.3%增加到了3%左右，銀行將為此多支付200多萬美元的利息。如果全轄放開，大概影響會達到2000多萬美元。這是完全能夠接受的”

小額外幣存款利率市場化不是自貿(mào)區(qū)內(nèi)首個落地的金融創(chuàng)新項目，卻是受關(guān)注度最高的項目。作為人民幣利率市場化的“前奏”，小額外幣的存款利率放開所引發(fā)的各種擔(dān)憂一直不絕于耳。

不過，經(jīng)過2個多月的運行，當(dāng)初政策出臺時，市場所擔(dān)心的“利率洼地”現(xiàn)象并未出現(xiàn)。存款既沒有大規(guī)模從區(qū)外流向區(qū)內(nèi)，也沒有在區(qū)內(nèi)的銀行之間出現(xiàn)“搬家”的情況。此外，在啟動小額外幣存款利率市場化的過程中，報價也比較平穩(wěn)，未出現(xiàn)大起大落的情況。各家銀行均認為，這一過程進行得相當(dāng)平穩(wěn)、有序。

交行自貿(mào)區(qū)分行自今年3月1日開始對外公布兩套小額外幣存款利率牌價。“一個是區(qū)外的利率，一個是區(qū)內(nèi)的利率。對于提出議價需求的，我們單獨議價，沒有提出議價需求的，就按我們公布的利率執(zhí)行。”交行自貿(mào)區(qū)分行副行長錢國欽介紹說，曾經(jīng)有個別企業(yè)提出過對等值300萬美元以下存款的議價需求，交行也酌情審批了個別企業(yè)的需求。

浦發(fā)銀行（600000）相關(guān)人士也介紹說，該行共有近900家自貿(mào)區(qū)企業(yè)在該行開立外幣存款賬戶，小額外幣存款保持平穩(wěn)，未發(fā)生大幅波動。那么，這個小額外幣存款利率的定價過程究竟是如何完成的呢？記者在采訪中了解到，多家銀行都組建了定價小組，專門負責(zé)定價工作。

中行自貿(mào)區(qū)分行行長周和華透露說，在具體的定價方面，通常會參照shibor、hibor，也會參照人民銀行公布的基準(zhǔn)利率，同時還要根據(jù)銀行內(nèi)部的流動性管理、敏感性缺口管理來進行定價管理，此外，資金需求量、客戶的情況、匯率的變化也會同時予以參考。

對于小銀行來說，定價則更會多參考同行的定價情況。上海農(nóng)商行自貿(mào)區(qū)分行副行長石紅華介紹說，在定價方法上，該行主要是參考市場同業(yè)拆借的利率以及參考自貿(mào)區(qū)內(nèi)其他銀行的定價來完成。如果有變動，隨時公布。

盡管各家銀行的定價方法各有千秋，但總體來看，報價較為平穩(wěn)，并沒有出現(xiàn)高的“離譜”的案例。“原來人民銀行確定的小額外幣存款利率的上限是3%，但大家基本執(zhí)行的都是0.30%左右的利率，這意味著，就算是這次小額外幣存款利率沒有放開上限，其實中間也有2個百分點左右的增長空間。”周和華說。

據(jù)了解，對小銀行來說，存款利率的上浮相對大行要高一些，但這個定價也是在充分控制成本的基礎(chǔ)上實現(xiàn)的。

周和華坦言：“雖然是小幅上揚，如果受眾群體放大，由于銀行的體量不同，對其影響的程度是不一樣的。比如對我影響可能會很大。”

但對于體量相對較小的銀行而言，這次試水，他們的感受并沒有那么強烈。浦發(fā)銀行自貿(mào)區(qū)分行行長王新浩給記者算了一筆賬，該行外幣存款大約為11億美元，小額外幣利率市場化之后，由于利率從原來的0.3%增加到了3%左右，銀行將為此多支付200多萬美元的利息。如果全轄放開，大概影響會達到2000多萬美元。他笑稱：“去年我們上海分行的凈利潤是52億，算下來的話，大概影響會達到1億元人民幣左右。這是完全能夠接受的。權(quán)當(dāng)是我們支持實體經(jīng)濟了。”

按照規(guī)定，此次可以享受小額外幣存款利率議價服務(wù)的客戶群是特定的，符合這一要求的數(shù)量并不算多，目前市場中符合可以議價的存量約為12億美元。因而，對于大部分銀行來說，目前的影響暫不明顯。

分賬核算即將亮相

作為自貿(mào)區(qū)最重要的一項業(yè)務(wù)，也是最能體現(xiàn)自貿(mào)區(qū)特色的業(yè)務(wù)，分賬核算系統(tǒng)被銀行們譽為“尚未落地的最后一只靴子”。而今，這只“靴子”即將落地

記者從自貿(mào)區(qū)的多家銀行了解到，目前，大多數(shù)銀行的分賬核算系統(tǒng)多已準(zhǔn)備就緒，央行也對部分銀行的分賬核算系統(tǒng)進行了多次測試驗收。但由于該系統(tǒng)如果存在漏洞，將可能造成區(qū)內(nèi)、區(qū)外資金監(jiān)管真空，所以對于該項業(yè)務(wù)的正式推出，監(jiān)管層慎之又慎。

王新浩告訴記者：“浦發(fā)已經(jīng)在仿真環(huán)境下進行了若干次反復(fù)測試，歷次測試都非常順利。從運行的安全性、便利性上，以及運行的效率上基本沒有什么問題，可以安全地保證自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)有序推進。”

農(nóng)行自貿(mào)區(qū)分行副行長張耀星介紹說，目前自貿(mào)區(qū)的創(chuàng)新風(fēng)險管控非常重要，銀行在辦理自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)時要及時、準(zhǔn)確地報送信息，做好事前和事中的控制，這是央行對系統(tǒng)驗收的一個重要的方面。他介紹說，央行對于分賬核算系統(tǒng)的測試依據(jù)是，央行自貿(mào)區(qū)30條里規(guī)定的原則：“標(biāo)識分設(shè)、分賬核算、單獨出表、專項報告、自求平衡”。

中行也參加了央行多次的系統(tǒng)連接測試。中行相關(guān)人士介紹說，測試的著眼點主要就是風(fēng)險可控。這個系統(tǒng)還是能夠反映國際通行的慣例，對可能危及實體經(jīng)濟安全、不必要的資金進出加大管控力度。“我們希望在健康的環(huán)境下發(fā)展業(yè)務(wù)，多做一筆、少做一筆業(yè)務(wù)這都不是核心。核心是要建設(shè)一個健康的市場。”該人士表示。

浦發(fā)銀行方面表示，大家都熱盼分賬核算系統(tǒng)的正式推出。按其理解，該系統(tǒng)將是上海的金融機構(gòu)都能夠開發(fā)的系統(tǒng)，不局限于自貿(mào)區(qū)設(shè)立的金融機構(gòu)。此外，整個的賬戶體系會細分客戶群，如公司、個人等。賬戶體系分自由貿(mào)易賬戶，有區(qū)內(nèi)，有區(qū)外。“分賬核算系統(tǒng)包括居民的自由貿(mào)易賬戶和非居民的自由貿(mào)易賬戶，區(qū)內(nèi)事實上是等同劃轉(zhuǎn)。對區(qū)外來說，有四個前提可以劃轉(zhuǎn)：必須是支持實體經(jīng)濟、經(jīng)常項下、償還貸款、符合其他相關(guān)條件。從我們解讀來看，現(xiàn)在出臺的人民幣境外借款、人民幣雙向資金池都能看出，最終還是要看用途，是支持實體經(jīng)濟，而不是進行套利。未來正式推出后，有出的流向，但更歡迎人民幣增加回流的通道。”

據(jù)透露，監(jiān)管部門在推進分賬核算體系的過程中，態(tài)度是積極的、步驟是穩(wěn)妥的。其中，如何穩(wěn)妥地推進是主要問題。“過去是單純做存、貸款，隨著業(yè)務(wù)的擴大，包括跨境資金池等業(yè)務(wù)的開展，都需要一個強有力的系統(tǒng)支持。我們也希望盡快跟大家見面。”

風(fēng)險防范需同步加強

“自貿(mào)區(qū)內(nèi)和貿(mào)易融資的一些產(chǎn)品的創(chuàng)新，銀行一直參與其中，現(xiàn)在不要去看具體的數(shù)量，要看到底創(chuàng)新了多少模式和產(chǎn)品。只要路暢通了，量肯定會上去。我們并不擔(dān)心這個問題。”

從正式掛牌至今，金融機構(gòu)對獲準(zhǔn)開放的創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)進行了全面試水。不過，大多數(shù)業(yè)務(wù)仍然處于初步試驗階段，距形成可復(fù)制的經(jīng)驗向區(qū)外推廣，尚為時過早。

今年政府工作報告中提出，上海自貿(mào)區(qū)要“形成可復(fù)制可推廣的體制機制”。上海市委書記韓正在接受媒體采訪時透露，到今年9月上海自貿(mào)區(qū)成立一周年之際，將推出第一批可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗做法。

在采訪中，區(qū)內(nèi)銀行的負責(zé)人并不認為當(dāng)下可復(fù)制、推廣的時機已經(jīng)成熟。一方面，目前部分業(yè)務(wù)開始運行僅2、3個月，試點企業(yè)數(shù)量非常有限。此外，大多數(shù)業(yè)務(wù)規(guī)模盡管已經(jīng)實現(xiàn)了“零的突破”，但距離達到一定的體量，還需一個過程。大多數(shù)銀行都處在不斷開發(fā)新業(yè)務(wù)的狀態(tài)，新業(yè)務(wù)操作流程和系統(tǒng)并沒有全面建立。

浦發(fā)銀行自貿(mào)區(qū)分行的副行長王建新強調(diào)說，自貿(mào)區(qū)內(nèi)和貿(mào)易融資的一些產(chǎn)品的創(chuàng)新，銀行一直參與其中，現(xiàn)在不要去看具體的數(shù)量，要看到底創(chuàng)新了多少模式和產(chǎn)品。“現(xiàn)在要做的是研究每一項業(yè)務(wù)怎么做出一個模式來，只要路暢通了，量肯定會上去。我們并不擔(dān)心這個問題。”

除了經(jīng)驗的早期積累，外界也十分關(guān)心自貿(mào)區(qū)可能潛藏的風(fēng)險，尤其是大量的金融創(chuàng)新過程中的風(fēng)險防范問題。比如虛假貿(mào)易如何防范、套利行為如何避免等。

監(jiān)管簡政放權(quán)、放松事前審批是自貿(mào)區(qū)監(jiān)管政策改革的重要內(nèi)容，但監(jiān)管機構(gòu)卻從未放松過事中和事后的監(jiān)管工作。近日，銀監(jiān)會授權(quán)上海銀監(jiān)局發(fā)布了《關(guān)于試行中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管相關(guān)制度安排的通知》等多項制度。自貿(mào)試驗區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管的基本框架初步形成。

浦發(fā)銀行自貿(mào)區(qū)分行行長王新浩對記者表示：“‘了解你的客戶’非常重要。我們?nèi)魏萎a(chǎn)品的推出，原則是跟客戶有一定的合作基礎(chǔ)，而不是把創(chuàng)新產(chǎn)品直接用在新客戶上。因為最大的風(fēng)險來自客戶的行為風(fēng)險。因而，對客戶的把握是我們創(chuàng)新產(chǎn)品中最重要的。”他表示，產(chǎn)品堅決不能碰監(jiān)管紅線，新產(chǎn)品要有嚴(yán)格的出臺制度。而自貿(mào)區(qū)分行在反洗錢等風(fēng)險的防范上，也在不斷跟海外分行學(xué)習(xí)。

中行自貿(mào)區(qū)分行行長助理周和華也表示，由于時間比較短，很多新業(yè)務(wù)還沒開始做，因此風(fēng)險還沒有碰到。但是可以預(yù)計的是，自貿(mào)區(qū)的金融改革是跟國際接軌，各種風(fēng)險也必然存在。

他同時也提及了在自貿(mào)區(qū)成立之后，“構(gòu)造貿(mào)易”的風(fēng)險可能會隨之變得更大。“構(gòu)造貿(mào)易跟虛假貿(mào)易不同。虛假貿(mào)易是違法的，構(gòu)造貿(mào)易可能有合同，要交稅，但可能其他三方的合同里面都不需要這筆貨，所以稱之為‘構(gòu)造貿(mào)易’。”他稱，這也是各家銀行和監(jiān)管機構(gòu)非常關(guān)注的問題。“構(gòu)造貿(mào)易是個灰色地帶，它對實體經(jīng)濟沒有幫助，甚至對整個金融穩(wěn)定有影響。隨著政策出臺之后，包括銀行、監(jiān)管機構(gòu)的系統(tǒng)和政策會越來越完善，我相信也能夠防范其風(fēng)險。”