8億元要約收購南國置業(yè)1.1億股 水電地產(chǎn)加速擴(kuò)張

每經(jīng)記者 王杰 發(fā)自北京

南國置業(yè)（002305，收盤價(jià)7.13元）5月8日公告，公司接股東中國水電建設(shè)集團(tuán)房地產(chǎn)有限公司（以下簡稱水電地產(chǎn)）通知，水電地產(chǎn)已于5月7日獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，對(duì)水電地產(chǎn)公告《武漢南國置業(yè)股份有限公司要約收購報(bào)告書》無異議。

根據(jù)公告，水電地產(chǎn)向南國置業(yè)全體流通股股東發(fā)出部分要約收購：要約價(jià)格為7.70元，溢價(jià)約10%，收購數(shù)量約為1.1億股，占南國置業(yè)截至2013年12月31日總股本的11.39%。此次要約收購所需最高金額為8.47億元，收購期限自2014年5月9日至2014年6月7日。

水電地產(chǎn)母公司中國電建（601669，收盤價(jià)2.74元）證券部相關(guān)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)確認(rèn)，該公司旗下房地產(chǎn)業(yè)務(wù)確在擴(kuò)張，增持原因是看好南國置業(yè)的商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)作模式。

目標(biāo)直指第一大股東

早在2012年12月份，水電地產(chǎn)就已“介入”南國置業(yè)，當(dāng)時(shí)南國置業(yè)控股股東許曉明以3.92億元的價(jià)格將南國置業(yè)8%股權(quán)讓予水電地產(chǎn)，同時(shí)許曉明及其兄弟許賢明以10.65億元的價(jià)格向水電地產(chǎn)整體轉(zhuǎn)讓新天地投資100%股權(quán)，后者持有南國置業(yè)21.75%股權(quán)。通過此次轉(zhuǎn)讓，水電地產(chǎn)成為南國置業(yè)第二大股東，持股29.75%；許曉明仍然為公司第一大股東，持股比例下降為42.46%。

值得注意的是，今年2月26日，水電地產(chǎn)和許曉明簽署《關(guān)于預(yù)先接受收購要約的協(xié)議》，許曉明承諾在水電地產(chǎn)發(fā)布的要約收購報(bào)告書載明的要約收購期限內(nèi)，以其持有的南國置業(yè)全部無限售條件的股份（共計(jì)約9965.28萬股）按照法律法規(guī)規(guī)定的方式不可撤銷的預(yù)先接受水電地產(chǎn)的收購要約，且在要約收購期限內(nèi)不會(huì)撤回其對(duì)要約的接受。

水電地產(chǎn)要約收購的目的，是最終成為南國置業(yè)的第一大股東（直接及間接持股合并計(jì)算），推動(dòng)雙方業(yè)務(wù)互補(bǔ)發(fā)展。同時(shí)，此次要約收購不以終止南國置業(yè)的上市地位為目的。

中銀國際證券此前發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，此次要約收購若成功實(shí)施，短期來看，水電地產(chǎn)改用部分要約收購方式增持利好中小股東，收購價(jià)格較目前股權(quán)有一定溢價(jià)空間，這對(duì)公司短期股價(jià)有提振作用；長期來看，水電地產(chǎn)獲得控股權(quán)后，將利于理順公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步做大這一商業(yè)地產(chǎn)平臺(tái)。

利于實(shí)現(xiàn)“住商結(jié)合”模式

關(guān)于此次要約收購的目的，水電地產(chǎn)稱通過對(duì)南國置業(yè)的要約收購，一方面可使水電地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模、效益的快速擴(kuò)張，符合中國電建為水電地產(chǎn)制定的發(fā)展戰(zhàn)略。另一方面，可充分整合公司和南國置業(yè)的資源，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)有機(jī)整合，符合水電地產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。

同時(shí)，收購南國置業(yè)后，水電地產(chǎn)擁有了自己專屬的融資平臺(tái)和上市窗口，將進(jìn)一步拓展水電地產(chǎn)資本運(yùn)作的空間和融資渠道。

蘭德咨詢總裁宋延慶在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，絕大多數(shù)央企地產(chǎn)公司都已上市，水電地產(chǎn)是其中為數(shù)不多的非上市央企。水電地產(chǎn)的開發(fā)模式主要以住宅為主，而南國置業(yè)的開發(fā)模式主要是以商業(yè)地產(chǎn)為主，這樣就形成“住商結(jié)合”的互補(bǔ)模式。