宏觀數(shù)據(jù)吹暖風 微刺激助力經(jīng)濟企穩(wěn)

“五一”過后，中國經(jīng)濟迎來一陣“暖”風：以PMI先行指標打頭陣的4月宏觀數(shù)據(jù)呈回暖跡象，4月制造業(yè)PMI微幅上升，非制造業(yè)PMI升至年內(nèi)次新高，而市場預期未來兩周即將公布的4月工業(yè)增加值、投資和出口等數(shù)據(jù)均有望回暖。分析人士指出，4月份以來國務院連續(xù)三周出臺定向微刺激政策，有望助力經(jīng)濟在二季度企穩(wěn)。

中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局1日公布數(shù)據(jù)顯示，4月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.4%，較3月微幅上升，但略低于預估值50.5%。這是該指數(shù)連續(xù)兩個月以0.1百分點的小步幅回升。

“4月份PMI指數(shù)繼續(xù)小幅回升，預示未來經(jīng)濟增長趨穩(wěn)。”國研中心宏觀經(jīng)濟研究員張立群分析稱，4月新訂單指數(shù)、購進價格指數(shù)回升，表明企業(yè)對未來市場的預期趨穩(wěn)，結(jié)合產(chǎn)成品庫存、采購量庫存指數(shù)的變化，預計企業(yè)去庫存活動將趨于減弱。綜合市場需求因素分析，預計未來經(jīng)濟增長將呈現(xiàn)回穩(wěn)態(tài)勢。

匯豐制造業(yè)PMI也同樣呈現(xiàn)回升勢頭，早先公布的4月份初值48.3%，較3月終值上升0.3個百分點，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)五個月下滑勢頭。將于5日公布的終值數(shù)據(jù)料也會高于上月。

4月制造業(yè)PMI繼續(xù)回升，盡管低于預期的數(shù)據(jù)不能完全緩解市場對中國經(jīng)濟的擔憂，但這一先行指標的回升也預示經(jīng)濟并不會加速放緩。相反，其他經(jīng)濟指標卻在進一步佐證經(jīng)濟正在呈現(xiàn)回穩(wěn)態(tài)勢。

自去年以來，服務業(yè)占GDP比重持續(xù)上升，在判斷經(jīng)濟走勢時，服務業(yè)指標也越來越受市場重視。統(tǒng)計局3日公布數(shù)據(jù)顯示，4月非制造業(yè)商務活動指數(shù)升至54.8%，為年內(nèi)次高點，顯示非制造業(yè)仍處在擴張區(qū)間，主要受服務業(yè)商務活動指數(shù)較上月增長0.6個百分點帶動。

此外，未來兩周還將會有包括投資、出口、消費、工業(yè)生產(chǎn)增速等在內(nèi)的諸多數(shù)據(jù)出爐。市場普遍預期，4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)將會略有改善。

交行金融研究中心預測，4月投資、出口和工業(yè)增加值同比增速均會較3月份有所改善，而PPI同比跌幅也會進一步收窄。其在報告中指出，“增長企穩(wěn)還要看政策”，但該機構(gòu)也曾表示，二季度經(jīng)濟企穩(wěn)的可能性較大。

其實，針對穩(wěn)增長，自4月份以來，國務院連續(xù)三周出臺定向微刺激政策，內(nèi)容涉及稅收、鐵路投融資體制改革、棚戶區(qū)改造、外貿(mào)增長等多個方面。

匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌指出，4月初到現(xiàn)在出臺的一系列穩(wěn)增長政策效果有望在未來幾個月逐漸顯現(xiàn)，預期經(jīng)濟在二季度企穩(wěn)。

中信證券日前公布國內(nèi)外23家分析機構(gòu)對二季度經(jīng)濟預測數(shù)據(jù)，加權(quán)平均值為7.5%，略高于一季度的7.4%。